基差的計算方法是用現貨價格減去期貨價格。現貨價格低於期貨價格,基差為負值,現貨價格高於期貨價格,基差為正值。基差的負值越小,表示基差越強勁,反之則越弱;同樣,基差正值越小時,表示越弱,反之則越強。
期差包含兩個成分,即分隔市場間的“時與空”兩個因素,基差包含兩個市場間的交運成本及持有成本。我們從美國農產品期貨市場的情況來舉列說明,如果你在堪薩斯市的玉米的生產地,由於在當地交易玉米不考慮運輸成本的因素,因此,其現貨價格將比芝加哥的玉米現貨價格低,差別就在運輸費。芝加哥的玉米現貨價格須加上運輸費才能和堪薩斯的現貨對沖。當然,地區性價格差異也會隨著情況的變化而改變。
價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差。與投機交易不同,期貨價差套利中,交易者不關注某一個期貨合約的價格向哪個方向變動,而是關注相關期貨合約之間的價差是否在合理的區間範圍內。如果價差不合理,交易者可利用這種不合理的價差對相關期貨合約進行方向相反的交易,等價差趨於合理時再將兩個合約平倉獲取收益。
期貨價差套利的交易者要同時在相關合約上進行方向相反的交易,即同時建立一個多頭頭寸和一個空頭頭寸,這是套利交易的基本規則。
計算建倉時的價差,需用價格較高的期貨合約減去價格較低的期貨合約。為保持一致,計算平倉時的價差也要用建倉時價格較高的合約減去建倉時價格較低的合約平倉價格。
基差的計算方法是用現貨價格減去期貨價格。現貨價格低於期貨價格,基差為負值,現貨價格高於期貨價格,基差為正值。基差的負值越小,表示基差越強勁,反之則越弱;同樣,基差正值越小時,表示越弱,反之則越強。
期差包含兩個成分,即分隔市場間的“時與空”兩個因素,基差包含兩個市場間的交運成本及持有成本。我們從美國農產品期貨市場的情況來舉列說明,如果你在堪薩斯市的玉米的生產地,由於在當地交易玉米不考慮運輸成本的因素,因此,其現貨價格將比芝加哥的玉米現貨價格低,差別就在運輸費。芝加哥的玉米現貨價格須加上運輸費才能和堪薩斯的現貨對沖。當然,地區性價格差異也會隨著情況的變化而改變。
價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差。與投機交易不同,期貨價差套利中,交易者不關注某一個期貨合約的價格向哪個方向變動,而是關注相關期貨合約之間的價差是否在合理的區間範圍內。如果價差不合理,交易者可利用這種不合理的價差對相關期貨合約進行方向相反的交易,等價差趨於合理時再將兩個合約平倉獲取收益。
期貨價差套利的交易者要同時在相關合約上進行方向相反的交易,即同時建立一個多頭頭寸和一個空頭頭寸,這是套利交易的基本規則。
計算建倉時的價差,需用價格較高的期貨合約減去價格較低的期貨合約。為保持一致,計算平倉時的價差也要用建倉時價格較高的合約減去建倉時價格較低的合約平倉價格。