股權眾籌是最近兩三年開始興起的新型籌資模式。2014年股權眾籌募資超過7億。2017年上半年共有37905個眾籌專案，實際融資額達110.16億元，與2016年同期相比增長了38.11%。可見眾籌的發展速度是非常快的。

但是股權眾籌卻在2017年開始陷入低潮，2017年上半年，百度眾籌、蘇寧私募股權悄然下線；以私募股權融資為核心業務的京東東家也開始調整業務，阿里旗下螞蟻達客則今年來未上新任何專案。

為何股權眾籌遇冷呢？

一方面，政策的遲遲不明確。

2014年，股權眾籌已經明確歸屬於證監會監管，籌備中的《對股權眾籌平臺指導意見》提出，公司股東不得超過200個，單個股東投資金額不得超過2.5萬元，整體投資規模控制在500萬元內。但是直到如今，還沒有明確的法律檔案出臺。

去年年底，證監會稱，根據十部委聯合釋出的《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》，股權眾籌融資主要是指透過網際網路形式進行公開小額股權融資的活動。目前，股權眾籌融資試點尚未啟動。如果有機構宣稱其開展股權眾籌融資業務，可能是虛假宣傳，也可能涉嫌從事非法活動。

另一方面，也跟中國風投環境有關

如今的市場是不缺錢，但是缺少好專案。去年開始的共享單車就是最典型的證明。一個並沒有太明確盈利前景的商業專案，竟然引發了風口級投資，可見資本的過剩。在這樣的情況下，一個好的專案根本不愁資金，而眾籌現在募集資金有限，也是個制約。

還有就是行業有些失敗案例的影響。

2017年7月，36氪明星專案出問題，投資人稱，猿團先後總融資超過1500萬，其中一部分被CEO轉入謝恩明個人賬戶，一部分償還其創業欠下的債務及各類開銷。

36氪眾籌專案是專業的科技媒體起家，按道理選擇專案的能力應該很專業，但是接連踩雷，也給股權眾籌蒙上了陰影。

現在看，股權眾籌已經遇到了一些問題，就如有人評價小米旗下也設立的米籌金服，專門做眾籌的，但是小米旗下也有順為投資，如果是好的專案，肯定優先順為資本啊，又怎麼會把優質專案放到眾籌平臺呢？

以此類推，阿里，京東，蘇寧旗下都有眾籌平臺，但是他們本身也有自己的投資公司，這樣一來，就陷入了既當裁判又當運動員的情況，很難。

最後再說一點，普通人的辨別能力是最大短板，雖然眾籌模式金額不高，但是風險巨大，創業成功率更是低到殘忍。所以失敗是大機率的事件，尤其對普通個人來說。所以，我認為這也是為何證監會至今仍未明確股權眾籌的法律地位。

綜上所述，我認為股權眾籌對風險投資的影響很有限。