這個問題有點跨界了，私募股權基金與原始股完全不是一個事情啊。私募股權基金是主要投資於股權市場的基金，當然，它也可以投資於原始股。我們通常聽到的私募股權基金，比如馬雲等人的雲峰基金；投了摩拜、滴滴、百度、騰訊等獨角獸公司的高瓴資本；女王徐新執掌的今日資本等等，都是私募股權基金。

私募股權基金就是俗稱的PE基金（Private Equity），它是向特定的高淨值人群或者機構投資者募集，通常投資門檻是1000萬起投。這些基金通常在企業成長的早期就進入了，賺的是與企業共同成長的錢。比如，今日資本在2007年就投資了京東，賺到了超過150倍的回報。

原始股一般是指企業在上市發行前，也就是IPO前的股份。隨著證券市場造富效應凸顯，現在原始股炙手可熱，特別是在經濟發達的江浙地區。我前段時間接到好幾個朋友的朋友委託，讓幫忙甄別下IPO專案的原始股值不值得參與，IPO成功的機率有多高。

受人之託，我也認真看了專案資料、第三方中介盡調報告等相關資料，感覺現在市面上很多賣原始股的或者業績水分比較多，或者價格太高，或者是專案有法律瑕疵，反正有一堆問題。但是我朋友的朋友像打了雞血，一心想透過證券市場一夜暴富，攔不住啊。

個人投資原始股，專業知識肯定不夠，不如私募股權基金專業，容易掉進坑兒裡，到時候IPO不成，白白耽誤2、3年時間。資金可都是有時間成本的啊。

私募股權機構現在也很分化，有些機構投的靠前，比如投天使輪的，有的投A、B、C、D、F輪的，比如投了著名人工智慧公司寒武紀的聯想創投、阿里巴巴創投等。還有些私募股權就是臨門一腳的，專門投擬IPO的原始股，市場上這樣的機構很多，但是僧多粥少，搞得某些原始股在IPO前就估值高達20倍，甚至更高，越是著名的專案估值越貴，比如華大基因。

但是投資者未來的收益率=（賣出價-買入價）/買入價，所以IPO前買的太貴，收益率就不會太高，如果再年化一下，則就更低了。

私募股權基金一般來說能做到15%的年化收益已經算是非常不錯的啦。但是隻有少數私募股權基金能夠做到，大多數做不到這個收益水平，甚至專案退出都有困難，不妨翻開看看大名鼎鼎的九鼎投資，看看它的退出率才有多高？

1.私募股權投資基金是用私募方式設立的以投資股權為主要投資標的的投資基金。2.原始股是公司設立時發起人認繳的或者公募設立時實繳的出資。3.私募股權基金可以投資原始股，也可以根據不同投資偏好在公司不同階段透過收購、增資等方式投資或者入股特定企業。

【企業上市的基本過程】簡文

1、企業初創，合夥經營；

2、經過連續三年以上的經營歷史；

3、主營營業額連續三年增長，主營收益率在10%以上；

4、經第三方審計指導（會計事務，律師事務）合格；

5、上市保薦機構進駐企業服務；再次對企業的經營進行指導1～3年，並向上市國主管機構“證監會”保薦，保薦企業經營的可靠性與真實性；

6、委託第三方股權管理機構，將企業上市原始股權的%數量與每股的定價開始銷售（本企業不得自銷），此時第三方銷售的股權是上市後的“流通股”、“優先股”，股權銷售資金交由第三方監管使用；

7、上市前對原始股權拆分成“原始股”原始股“敲鐘”上市成為真正意義的股票；

8、封閉期過後：根據企業的發展可長期跟進或逐步退出市場。

【注】 透過以上《企業上市的基本過程》中可以看到，一個企業上市是多麼的複雜與艱難，政府的條條框框只准許誠信、正規化、有豐厚利潤的企業上市公開募集資金，擴大企業生產經營，回報股民與社會。在中國“股權”一詞的含義一直很含糊，今天我給大家簡單快捷的講明白“企業發展股權”和“企業上市股權”的區別。

“企業發展股權”：企業發展的第1~3階段發行的股權是企業經營性股權，股權銷售資金直接進入企業用於企業發展，屬於企業私募資金。這種股權不一定擁有一定比例的%股份，在企業經營良好的前提下，享受企業利潤的分紅，您將與企業共榮衰。這樣由企業銷售的股權是不可能做為“上市”的！如果有人告訴你能上市，這個人一定=傻子+騙子。

“企業上市股權”：企業通過幾年或十幾年的發展，第6階段由第三方發行的股權才是企業上市公開融資的股權，這才是我們常說的，只有“原始股”才真的賺錢的股權!

私募股權基金和原始股近年來都沒閒著啊，不少私募股權基金失聯和“跑路“，所謂“原始股“更是不少不法之徒的騙局，所以，投資者老鄉在瞭解相關的投資時，務必要擦亮雙眼去甄別。

私募股權基金是與我們在股市之中聽到的“私募基金“是不同的，在股市之中所說的私募基金特指得是私募的證券投資基金，也就是說，這類私募資金募集的資金是用來投資股市的，屬於二級市場投資。

而私募股權基金所募集的資金則是用於投資非股市的其他投資專案，往往是與實體、網際網路、高科技類的專案比較相關，屬於一級市場投資，比如我們經常聽到的風投就是其中一種型別。

原始股一般是指一傢俱有上市預期的股份公司的非流通股票，諸如該公司的實際控制人、高管或核心員工曾所持有的股票就是所謂的原始股。

私募股權，即私募股權投資(Private Equity，簡稱PE)，是指投資於非上市股權，或者上市公司非公開交易股權的一種投資方式。從投資方式角度看，私募股權投資是指透過私募形式對私有企業，即非上市企業進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即透過上市、併購或管理層回購等方式，出售持股獲利。原始股，是公司在上市之前發行的股票。 在中國證券市場上，“原始股”一向是贏利和發財的代名詞。在中國股市初期，在股票一級市場上以發行價向社會公開發行的企業股票，投資者若購得數百股，日後上市，漲至數萬元，可發一筆小財，若購得數千股，可發一筆大財，若是資金實力雄厚，購得數萬股，數十萬股，日後上市，利潤便是數以百萬計了。這便是中國股市的第一桶金。