中行原油寶是紙原油期貨產品合約，由中國銀行作券商，相當於國內期貨公司，標的合約是美國的wTI原油期貨，只能採用賬上即電子交易，也有交割期，但是隻能以貨幣結算，結算價以W丅工結算價為結算價。

在人類期貨交易歷史上，從沒有負油價歷史。2020年4月，原油寶標的的美國WTI5月合約在4月21日為交割日，在4月20日晚10點，中行原油寶按以前與客戶約定的服務規則停止服務，也就是停市了，當晚杯具了，美油5月合約出現負值近_40美元，22日中行公佈的結算價（實際是美國CME交易所公佈的）為_37.61美元。這樣，在中行作原油寶的投資人，多頭不僅賠光了持倉合約的全部本金，還倒欠中行的錢。

虧了錢的多頭，是因為自己不專業，風險意識不強，不對即將到期合約平倉或移倉，才釀成這一後果。

這就是原油寶事件。

最近很熱的中行原油寶事件是怎麼回事？其實很簡單就是中國銀行推出了一款理財產品-原油寶，一款與境外商品交易所（美國芝加哥期貨商品交易所）掛鉤的原油理財產品產品。覺得油價已經跌至底部可以去抄底石油待有油價上漲就可以賺錢，覺得是穩賺的一款理財產品。有很多投資者購買，可讓人意想不到的是美國5月份期貨的原油在最後交割日竟然跌至-37.63美元。中行又沒有強平倉，導致所有購買了中行理財產品的投資者不僅把本金虧完了，還倒貼銀行錢。多的幾百萬少的也有幾十萬。簡單的講這就是中行原油寶事件。

被國際資本包了餃子還不自知。WTI紐約原油05合約很早就存在問題的徵兆，尤其是在上週末CME修改規則後，大家都在調侃，這一定是有哪個笨蛋海外投資者還沒有走，CME看到了要去包餃子，但誰也沒有想到是中行。這一單，中行估計要虧300億。

這事不能就這麼算了，中行本身在風控、協議等方面都存在嚴重的操作問題，必須要向公眾做出合理的解釋。但我估計，最後中行自己賠多虧的部分，客戶最好結果也只是歸零而已。

現在看6月合約也懸了。如果到5月19日6月主力合約到期之時，原油市場仍沒有太大起色，持有該合約的交易者又將再度面臨“高成本移倉”和“實物交割”二選一的困境。到時必將又是一地雞毛。

　　美國東部事件4月20日，是美國原油5月份合約到期時間，在到期當日，盤內突然出現異動，資產淨值大幅度下跌，跌至負值。值得注意的是，這是歷史上首次出現負值的情況。

　　而中行的這款“原油寶”產品正是因為以美國原油合約作為參考結算價，最終投資者如果結算或者移倉，就需要以﹣37.63美元進行結算，由此價格進行結算的話，按照當日油價為140元/桶，結算時跌倒了-37美元/桶的價格，那麼你的140萬不僅虧損殆盡，還需要補上280萬，相當於總共虧損420萬。

　　毫無疑問，這次投資將對原油做多者造成重擊。

　　在風波發生後，作為主要“做市商”中行很是果斷。

　　首先，透過簡訊要求投資者及時平倉，由於結算價格是負數，所以做多的投資者本金不僅分文不剩，還需要補足交割款。對於中行追債事件，不少投資者仍然沒弄明白，不僅本金沒有了，還要償還上萬元的欠款。

　　而據悉，中行在簡訊提示後，為了避免自己的損失擴大，進一步表示可以透過法律手段維權，簡單而言，就是隻要做多投資者未還清“欠款”，那麼投資者名下的銀行卡賬戶，只要有錢中行都可以隨時划走，直到還清。

　　中行的“要債”舉動，無疑是是想要保障自己的利益，而投資者遭受了巨大損失，保證也是想要維護自己的利益。於是，中行和投資者陷入了“僵局”，都想要回自己的錢。

　　投資者則對中行的最後時刻平倉、成交時間晚於交割時間等重要時點發出詢問。甚至追溯到最初的風險提示階段。

　　的確，“原油寶”風險如此之大，到底是中行為了提高自己的收益，主動隱瞞了風險;還是投資者在全面瞭解這款產品後，才開始進行投資的。

　　“原油寶”並非銀行的存款、理財產品，而是一款期貨產品，資本市場中，期貨產品投資風險應是最高的，如果中行並沒有如實告知或者甄別投資者身份，就貿然引投資者進場，中行理應擔責。

　　中行“原油寶”事件的發生，無疑給眾多投資者敲響了警鐘。

　　高收益背後則是高風險，如果投資者並沒有詳細瞭解某款金融產品，那麼無疑是拿自己的存款冒險;而金融機構也應該思考，百年大行中行都不能“玩轉”這類高風險產品，自己是否有實力推出高風險金融產品?

中行原油寶事件最新進展我來說說。

1、本次移倉，中行應該確實是以負數價格跟CME交易所進行的2005合約的交割，所以中行應該還真的“替我們墊付了”一部分交易款項。這就是為什麼數學計算上“我們還倒欠中行的錢”。

3、按照我們“到期移倉”的委託設定，以及中行原油寶產品移倉的操作規則，“程式上”確實沒有問題。

4、本次多頭客戶的移倉虧損有幾種情況：

①全倉多頭，沒有保證金，那麼 損失=全倉金額（已清零）+多頭手數x266元（所謂“欠款”）

②不全倉多頭，有比較少的保證金，那麼 損失=全倉金額（已清零）+全部保證金（已清零）+多頭手數x266元-已扣保證金（所謂“欠款”）

③不全倉多頭，有很多的保證金，那麼 損失=全倉金額（已清零）+多頭手數x266元（已扣保證金），並且這種情況要【特別注意】，剩餘的保證金是不是被拿去在2006合約上建倉了，這種情況要趕緊想辦法聯絡中行，趕緊看怎麼處理2006合約的持倉，不然又被來一次。

4、現在中行發了簡訊給有所謂的“欠款”的客戶，說是要“及時補充保證金”，不然，據各種訊息說，可能影響個人徵信。有些專家的建議是，先不要著急支付這部分錢，因為這次算一個事件了，中行總行目前（4.22上午）還沒有發文怎麼處理。

5、【現在建議】大家趕緊就近找到中行支行的網點，聯絡上自己的“理財經理”和其所在的“支行領導”，確認自己“數學計算上”損失了多少，把自己屬於①②③那種情況搞清楚，心理有的底兒。（中行的工作人員目前（4.22上午）態度還是很友好的，會好好跟你解釋情況的。）

6、目前大家認為，由於中行原油寶產品的 【移倉策略設計】、【風險控制系統】、【風險提醒告知】 做的不到位（還有什麼請補充），是導致大家本次投資 鉅額損失的 一個比較大的原因，由於初步評估 投資者損失巨大（尚不明確）、涉及人員較多（尚不明確），我們肯定要求中行給我們一個“合理的”解決方式，而不是採用的“趕快交欠款，不然上徵信”這種粗暴的方式。

中行原油寶嚴格意義上講屬於一款理財產品，掛鉤CME收盤指數，但是中行是莊家，原油寶投資者幾乎和CME沒有什麼關係。中行作為莊家，對著空方報價，也對多方報價，差價就是中行的利潤。比如多方買在31.5，空方賣在30，那麼嚴格上講中行為他們配對，賺取了1.5。但是多單和空單往往不平衡，比如多單是2000手，空單是1500手，那麼多單還有500手變成了頭寸，中行把這個頭寸在WTI上做對沖，嚴格上講，這個模式的任何一方都沒有風險。但是有風險了，到底是發生了什麼，需要中行做出解釋。另外，那些買下負值的那一方是誰，是否存在關聯交易，這個需要有關方面去調查清楚的。