5月6日，一年一度的巴菲特股東大會就要召開了。

巴菲特股東大會，即巴菲特執掌的伯克希爾 哈撒韋公司股東大會。每年5月初的第一個週六，巴菲特的家鄉奧馬哈都要迎來一次繁華與熱鬧。屆時這座密蘇里河畔的小城將變身為“投資者的麥加”。

作為一年一度全世界投資者的節日，巴菲特股東大會每年吸引著200多個國家超過4萬名參會人匯聚一堂，聆聽“股神”沃倫·巴菲特和他的搭檔查理·芒格的投資聖經。

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今年是第52屆巴菲特股東大會。而巴菲特已經87歲高齡，2017年的巴菲特股東大會，也可能是巴神最後一次親自主持股東大會。那麼對於這次尤其珍貴的巴菲特股東大會，今年股東大會將會有哪些值得期待的看點?

看點一：巴菲特看好哪些行業和公司?

每年巴菲特增持和看好的行業與公司都會受到投資人的格外關注。

一向對科技股敬而遠之的巴菲特從去年建倉蘋果股票後，很快大舉增持，2016年四季度更是持倉暴增近四倍，市值達77.4億美元，躋身前十大股東。

而在2012年，巴菲特還表示不會投資蘋果或谷歌這種科技公司。

巴菲特今年接受相關採訪提及蘋果時表示，消費者對這一產品的粘性令人難以置信。這或是契合了巴菲特的選股戰略：投資那些必需消費品股票，以及臨時波動存在的公司。蘋果股票也許已經成了巴菲特眼中的一隻價值股。

另外，值得關注的是作為富國銀行的忠實粉絲，股神巴菲特居然開始減持這家公司的股票了。

伯克希爾在公告中解釋稱，減持富國銀行股份並非“出於投資或估值的考慮”，而是為了將持股比例降至10%的監管門檻之下。

是為了降至監管線下，還是投資戰略的轉移和調整?巴菲特減持傳統企業股票，擁抱網際網路、移動網際網路、人工智慧等科技股票標誌其實在某種程度上表示他看好的公司和行業隨著時代在變。

不過，在今年的致股東信中，巴菲特仍然非常看好交通運輸和能源等領域。那麼2017年還有哪些行業和公司值得投資，巴菲特對銀行類和科技類的公司股票的投資是否會變化?這些都是股東大會上投資人可能會提到的問題。

看點二：與華爾街的十年賭約

巴菲特曾公開下了50萬美元的賭注，他認為沒有哪個投資專家選出的包含5個對沖基金以上的組合能夠在長期跑贏收費低的標普500指數基金。

巴菲特表示：從2008年1月1日開始並於2017年12月31日截止的過去十年裡，如果對業績的衡量不包含手續費、成本和費用，則標準普爾500指數的表現將超過對沖基金的基金組合的表現。

華爾街一群頂尖的對沖基金經理不服氣，湊在一起構建了Protege Partners對沖基金，挑選了五隻組合型基金(FOF)，接受了巴菲特的挑戰。

“賭期”約定10年，最後贏的人會將其全部捐給慈善機構。如今十年期限將至，誰輸誰贏?

這個賭約在2017年末就會決出勝者，而在2016年年末，指數基金年華收益率為7.1%而5只基金平均的年化收益率為2.2%，標普500指數基金的回報率遙遙領先基本鎖定勝局了。

不過，屆時股東大會現場，巴菲特會如何回答這個與華爾街的賭局呢?值得期待!

看點三：接班人的選擇問題

巴菲特和芒格今年分別已經87和93歲高齡，關於二人的接班人的猜疑從來沒有斷過。

投資人擔憂日益壯大的伯克希爾能否維持現有增長率;一旦巴菲特或芒格離任，全美第四大上市公司的伯克希爾，未來會怎樣。

然而面對近年來投資人的詢問，巴菲特從未正式宣佈屬意的繼承人的名字。

查理 芒格曾暗示，再保險和能源業務的兩位負責人阿吉特·賈恩(Ajit Jain)和能源業務的負責人格雷格·阿貝爾(Greg Abel)未來可能接替巴菲特領導伯克希爾·哈撒韋公司。

但是在上次的股東大會時，巴菲特表示：目前來說還不能確認繼承人何時上任時間，而繼承人會有變數，如果不能擔當，伯克希爾董事會可以重新選舉。

公司的繼承問題，始終是大家關心的話題。今年巴菲特股東大會上可能會被再次提及接班人問題，那麼巴菲特今年對接班人會正式公佈嗎?

看點四：對中國經濟的看法

在2016年股東大會上被問及中國經濟發展前景的時候，巴菲特說道“我對中國還是非常樂觀，中國經濟不會有太多問題。”今年對中國的經濟前景看法會是怎樣呢?

巴菲特為人熟知的兩個中國概念股的投資：曾對中石油和比亞迪(43.75, -1.30, -2.89%)的抄底投資讓巴神賺的賺得盆滿缽滿。

在今年全球知名的“巴菲特午餐”訪問活動中被問及在是否對中國投資有興趣時，巴菲特表示：“中國是一個很大的市場，具有非常多的可能性。如果在中國能找到合適的行業、合適的時間、合適的管理團隊，我們會毫不猶豫的投資。”

隨著中國資本(3.68, -0.11, -2.90%)市場不斷髮展，與國際資本市場的交流也日益密切，巴菲特股東大會的中國元素也越來越不容忽視。

這次，中國頂尖財富管理機構——恆天財富旗下家族辦公室將攜高階客戶一同飛赴美國全程參與巴菲特股東大會。將近距離參觀巴菲特辦公室，直面全球金融大咖，與最優秀的投資者、企業家共聚一堂，交流投資經驗，深度挖掘商業人脈，在國際視角里尋找中國投資機會。

看點五：經典的FAQ環節——巴菲特 芒格5小時現場問答

每年的巴菲特股東大會最經典的，就是巴菲特和芒格的5個小時問答時間，無與倫比的精彩。兩人都極具個人魅力，不僅精力充沛而且條理清晰、風趣幽默。從上午9點半開始，持續到下午3點半，中間休息一個小時。

所有問題都是即興回答。儘管有些問題很刁鑽，但是這也是大會上最有趣的地方。關於未來10 年股票、美聯儲政策、房產等有怎樣的趨勢?只要你敢問，巴菲特現場就會告訴你!去不了現場的投資者也不用擔心收不到第一手的投資指導。恆天財富去往巴菲特股東大會的前方人員將在現場為大家光速傳達第一手的巴神回答。請記得及時關注恆天財富直擊巴菲特股東大會的實時報道。

看點六：看股神巴菲特健身

巴菲特很重視長跑運動，在他每一年的股東大會中，都會特別舉行一場長跑活動。巴菲特親自開啟“投資你自己”5000米長跑，號召大家重視身體健康，並珍視和你同行的人。在挑選接班人時，巴菲特似乎也將長跑立為必不可少的硬指標。

同時，巴菲特還將和比爾·蓋茨打乒乓球，股神和微軟大亨在乒乓球領域的風采也是每年吸引大家關注的焦點。乒乓球能夠鍛鍊靈活與協調性，刺激右腦。對於幾乎整天都在運動左腦的兩位超級富豪來說是很好的放鬆。

今年的巴菲特股東大會的看點其實很多，但是我做了篩選。股神果然名不虛傳，年紀大的巴菲特和芒格的思路清晰，十分健談，非常有看頭。以下是我花了一天時間來寫的回答。

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1956年巴菲特召開第一屆股東年會時參加會議的大約只有幾十個人，而如今參會的人數已超過了四萬，就在2017年5月6日這一天，一年一度備受全球矚目的“投資朝聖之旅“股神“巴菲特股東大會”在美國中部城市—奧巴哈盛大召開了。

86歲的巴菲特和93歲的黃金搭檔芒格在股東大會亮相，兩位投資教父採用網路直播與全球投資人進行深度交流。

巴菲特與芒格登臺。巴菲特用一個熟悉的笑話開場：

“你可以區分我和芒格，因為他聽得見，我看得到。”

在現場的高能問答環節中，股神巴菲特和搭檔芒格妙語連珠，十分健談，一起解讀著未來的經濟大勢和投資機會，分享投資策略與人生哲學。

（一）精選問答環節（Q是問，A是答）

1、

A1（巴菲特）：1982年開始我就一直沿用這樣的生活方式。所以我想說的是，可能有一些新聞告訴你這樣的一個觀點。如果你告訴我說，吃蘆筍吃西蘭花這樣的健康蔬菜可以多活一歲的話，我覺得我更願意吃巧克力吃可口可樂這樣一些食品，讓我更開心，但是少活一歲，我更願意這樣去做。而不是說徹底改變我的這樣一個飲食習慣。

而且我也覺得，這是我的選擇，是我個人的選擇。如果其他人決定了，他們覺得攝入糖類是非常不健康的，他們可以鼓勵政府去禁止糖類的攝入。

但是糖類和可樂，可樂中的糖類和其他食物中的糖類都是一樣的道理，我覺得可口可樂對於我來說是一個非常正面的因素，影響了整個世界，影響了整個美國。

你可以看到可口可樂在這一百多年來所做出的成就，我也不希望任何人告訴我說不能再喝可樂了。

A2（芒格）：我每天都在喝這種健怡可樂，我可以透過它來給我帶來快樂。我也是從很早之前就開始這樣，我早餐都會包括可口可樂的這些食品，還有各種高脂肪的穀類。

你如果一直這樣做的話，可能你活不到一百歲。

2、

A（巴菲特）：投機投資的可能性是一直都存在的。但是現在看起來，人們會透過投機的行為變得異常的興奮……

中國現在作為一個比較新興的市場，現在也是有全民的股市的參與。我覺得在這個方面，也是有很多的經驗，我們在美國也會有這種方面跟大家分享。我當然很同意你的這個看法，中國可能會有更多的這方面的麻煩，他們當然會在這方面變得投機，當然我覺得投機是一個不太聰明的做法，你需要非常多的運氣才能做成這件事。

當然投機會給我們的投資者更多的機會，所以你如果有很強的投機性，很強的懷疑的話，就像（Charlie）剛才提到，我們會進入比較困難的經濟環境。伯克希爾會在這樣的環境做得比較好，我們不會因為感到恐懼。恐懼是比較嚇人的，2008年開始，3500萬人投入股市的價值蒸發了，而這個價格，三週之後開始了蔓延性的恐慌情緒。所以公眾對於市場的反應是非常極端的，但在這個時候其實對於投資人來說是一種機會。

人們喜歡賭博，喜歡採取行動，如果他們覺得有很容易賺錢的機會，他們都會衝上前去。而過一段時間，他們會覺得我們已經賺得夠多了，他們會自滿，會進入自己的舒適區。所以我覺得還是要繼續做這件事，繼續進行投資。

這個市場的長期是會滿足你的。而我們會知道，市場會在長期內，會去慢慢的指導你下一步該怎麼做。還有，我們在這方面做了很多的教育，我覺得我們其實做得不錯的。

3、

Q：伯克希爾的財政債券和你們的現金量已經超過了一千億，所以現在大概是在我們帳面上是1.2倍，現在交易的門檻，你覺得現在應該是多少？

A（巴菲特）：如果我們有現金不用的話，我們當然不會把這個現金握在手上，我們要進行投資。我們希望購買的價格要對現有的投資人都覺得是合理的，而且是可行的。而且它的總和是大家滿意的，那才是合理的。

在此刻，我們還是非常樂觀的，也就是現在的一些資本，我們不會再進行更大的推移到不同的一些價格。所以內在的一些價值，如果沒有變化太大的情況下，我們不會隨便再做改變。

4、

Q：我15歲的時候向我爸爸要了第一支伯克希爾的股票作為我的聖誕禮物。今天我有機會來到現場，我希望問一個可以改變我一生的問題，你們在紐約認不認識一個還沒有結婚的黃金單身漢？

A1（巴菲特）：我希望你去尋找黃金單身漢方面的目標能夠取得成功，查理有沒有補充？

A2（芒格）：我覺得你這樣做是一個很聰明的事，你擁有了伯克希爾的股票，你還可以在這邊推銷自己，應該會有很多人找你的。

巴菲特又說，這讓我想起了一件事，我們可能需要在之後的年度報告中打出這種徵婚的廣告了。（聽到這裡的時候，我的馬克思老師說，徵婚廣告的想法是真的，很在理。）

5、

Q：我2011年的時候問過巴菲特先生一個遺產的問題，你一百年以後希望人們怎麼評價你。Charlie，你當時52歲的時候就已經開始了這一個業務。

A1（芒格）：我當時還記得你的第一個這樣的年會第一屆年會我們問到，你希望怎麼樣安排你的葬禮，我當時說我希望葬禮的安排能夠滿足所有人的需求。

A2（巴菲特）：我記得第一次年會回答這個問題可能是非常聰明的回答。我在生命中有一個非常偉大的老師，如果大家覺得我這樣的教法能夠讓大家受益匪淺的話，我就覺得我這個老師是當得非常值得。

6、

Q：每個人都有自己的個人夢想，不同的年齡段可能這個夢想會不一樣。那現在你的夢想是什麼？

A（芒格）：當有些時候我許願的時候，我希望我能夠回到90歲的時候。我當時有這樣的一個給我的建議，就是如果你想做什麼樣的事情的話，不要等到93歲再開始。（重返90歲還真的沒人試過吶，畢竟90歲可是很難得的。）

我對我的學生也是有這樣的觀點。

（二）精選話題

【1、關於IBM、谷歌和亞馬遜】

巴菲特表示，對IBM的判斷錯誤。但是蘋果和IBM是非常不同的公司，蘋果更偏向於一個生產消費品的公司。他說：“這是兩種不同的分析。並不一定就是正確的，我們會隨著時間的推移得到答案。但這是兩種不同的決策。”他和芒格表示錯過兩次投資科技巨頭的機會：谷歌和亞馬遜。他們非常看好這兩家公司，但沒有投資。芒格稱，自己並不為錯過了這次投資機會而感到遺憾，這家公司的成功比谷歌還難預料。

巴菲特表示幾年前沒有買入谷歌的股票是一個失誤。巴菲特以前經常說他會避免科技類的股票，因為他常常搞不清楚這些科技公司是如何賺錢的，以及他們是否能長期保持盈利。

在谷歌的例子中，巴菲特表示他本可以發現這家公司擁有巨大的廣告業務，因為他自己的公司曾經也為谷歌的廣告業務利潤做過貢獻。

芒格表示，伯克希爾在投資沃爾瑪上也犯過錯誤，他們在2016年底拋售了大部分持有的股票。巴菲特稱，過去他們沒有預料到亞馬遜將會威脅零售產業。

巴菲特表示，現在美國市值最高的股票主要都是科技股，這個群體包括蘋果、微軟、雅虎以及谷歌的母公司Alphabet，他為這些公司輕資產運營所帶來的成就感到驚歎。

【2、關於可口可樂】

巴菲特連續第三年被問及關於可口可樂的問題。提問者認為可口可樂和巴菲特投資的很多糖果公司都是對於世界的不敬，因為他們傷害了很多孩子的身心健康。

巴菲特的解釋則是：我每天都喝可樂，我覺得這並沒有什麼問題，每天喝掉糖，對我的身體也沒有什麼問題，我從來不認為，投資這些東西是對人類身心的傷害。

巴菲特表示，我一生中都在吃我喜歡吃的東西，而這瓶可口可樂，它有12盎司，我每天大概喝5聽。

大概有1.2盎司的糖在每罐當中。你可以看一下每個人不同的糖熱量的攝入，我相信我會更願意從可樂中攝入1.2盎司的糖而因此感到開心。1982年開始我就一直沿用這樣的生活方式。”

（三）精選語錄

1、多投資自己

2、越早學會賺錢，越能賺更多錢

假設上帝給每個人的時間都是80年，那麼同樣的時間維度下，越早積累資本，複利所帶來的奇蹟越大。“你要找很溼的雪，和很長的坡”。巴菲特十歲就想通了一個問題：為什麼掙錢？他要為自己工作的自由！

3、積攢第一桶金

沒錢才要理財，高收入高消費也還是存不到錢，找個和渴望實現財務自由的伴侶，兩人開源節流，共同努力，早日達成財務自由目標。無論是為了學會賺錢，還是為了早日積攢第一桶金，P2P都是非常不錯的理財選擇。

沃倫．巴菲特，被譽為股神，全球投資界的傳奇人物，他是全球著名的投資商，2018年巴菲特股東大會，即伯克希爾．哈撒韋股東大會，在5月5號召開，全球投資者將要開啟奧馬哈朝聖之旅。

一張桌子，兩把椅子，巴菲特和芒格兩位滿頭白髮的智者，座無虛席的籃球館內，數萬聽眾，巴菲特妙語連珠，智解未來即將到來的改變。今年88歲的巴菲特是否是最後一次參加股東會，他的繼任者又是誰，這次大會讓人期待，

巴菲特老先生小時候曾經做過賣報童，因此每年的大會開始的時候，他都會在8點左右帶領大家一起進行扔報紙飛機比賽，粉絲還可以藉此機會和他合影。

大會一般是在8：30播放一部小電影，講述過去一年的伯克希爾公司的故事，中間會有一些體育明星，歌星，影星客串和巴菲特，芒格，比爾蓋茨等等大佬的脫口秀。

5月5日週六，大會結束後，在內布拉斯加傢俱城外會有大型燒烤活動，不需要預先註冊。

5月6日週日，5公里馬拉松(巴菲特會親自來打響發令槍)。這個活動需要預先註冊。

5月6日週日上午，還有投資人早餐會。在伯克希爾旗下的珠寶店 Borsheims 舉行, 不需要預先註冊。巴菲特，比爾蓋茨等人經常會在11點左右到現場和大家打乒乓球，玩橋牌，變魔術等等。

以上是整個巴菲特股東會流程，幫助在現場的投資者熟悉時間安排。

何時退休？誰是接班人？已經成為了年年猜測年年成迷的一個話題。

1月份巴菲特已經任命兩位得意門生為伯克希爾董事會的新晉副主席，這兩人分別是Greg Abel和Ajit Jain。此舉也被市場廣泛視作巴菲特退居幕後程序中的最新一步，他本人在採訪中也確定了這一點。

每年巴菲特股東會都會回答中國投資者的問題，尤其也會談到對中國股市的看法，今年大家依然在期待。

一張桌子，兩把椅子，兩位滿頭銀髮的老人。在座無虛席的籃球館內，面對數萬聽眾，一邊喝著可樂、嚼著巧克力，一邊回答有關投資的各種問題。臺上妙語連珠，臺下笑聲不斷。

這是往年巴菲特股東大會的現場。巴菲特股東大會，即伯克希爾·哈撒韋股東大會。每年，投資者僅有兩次機會能夠看到或聽到股神巴菲特對下一波投資機會和股市行情的看法：一次是在他為伯克希爾·哈撒韋股東所撰寫的“致股東信”中，另一次就是在公司股東大會上發表的演說。在春夏之交的5月，巴菲特股東大會已然成為全球投資者的奧馬哈朝聖之旅。

如今，芒格已過94歲，巴菲特年近88歲。他們的年齡加起來超過了182歲。

1956年巴菲特召開第一屆股東年會時參加會議的大約只有幾十個人，而如今參會的人數已超過了四萬。2017年5月6日這天，年近87歲的巴菲特和已過93歲的“黃金搭檔”芒格在股東大會亮相，兩位投資教父採用網路直播與全球投資人進行深度交流，在臺上妙語連珠暢談公司業績和宏觀經濟，並分享投資策略與人生哲學。

今天也不例外，兩個年齡加起來超過了182歲的老人，今年會不會談接班人呢？期待。

第五十三次巴菲特股東大會照例在美國奧馬哈市舉行，但2018年不同的是，華人的比例增加，參會華人有一萬人左右。在長達五個多小時的股東大會上，87歲的巴菲特與94歲的芒格回答了58個問題。在這五十八個問題中，這裡我著重列舉出與中國相關的看點。

中國市場很年輕但是很龐大，曾經巴菲特在中國的第一次投資的回報是很高的，投了兩億賺了十億。我覺得主要原因是中國市場便宜。他表示未來會引導企業投資中國。

關於中美兩國貿易摩擦的問題，巴菲特強調共贏的局面。並且自由貿易所帶來的負面影響是難以消失的，需要我們政府透過制定相關政策來對國家經濟做出貢獻。

微信的移動支付是做的非常先進的，美國很多人也在嘗試著這個新奇的玩意，但巴菲特表示，這種移動支付方式使得美國運通放棄了他們的一部分生意，未來的支付系統到底是個什麼樣子，巴菲特表現出擔憂。

巴菲特很不看好虛擬貨幣，認為後果嚴重，想透過此方式發財致富的前景不是很好。