都說創業之路苦且艱，其實很多天使投資人同樣是工作狂，他們面臨的挑戰也並不比創業者少。

　　目前在全民創業的大潮下，創業專案的數量劇增，投資人如何在專案面世前搶佔先機爭取溝通、投資機會，便是其面臨的第一道門檻。

　　發動人海戰術，可能是投資機構的一種思路，但“僱傭很多投資經理實際上會增加成本，並且未必能取得理想效果：投資經理常常徘徊在創業大會、孵化器等地方，然而多數的專案並不出現在這些領域及眾籌平臺上”，王利傑表示。

　　為邁過這第一道坎，投資人需要透過各種各樣的方式尋找專案，所以近年業界也誕生了諸如徐小平、任泉等明星投資人，透過明星光環、演講、官網宣傳等方式吸引專案聯絡。

　　對專案進行判斷，考驗的是投資人的專業能力。而同時，這裡涉及的不僅是投資與回報的數學問題，同樣還囊括了膽量與眼光等因素，即使大佬如柳傳志，也曾坦誠“當時確實沒有美國VC那種眼光，沒能看那麼遠”，因為不敢投，而錯失了後來成長為中國網際網路大鱷的百度。

　　往往當投資人發現了喜歡的專案時候，會發現估值高於期望值，這時問題就產生了，如何實現“打折”的轉身？

　　“為什麼專案要接受你的資金、接受你的估值，還要在條款上達成共識？這其實是很大的挑戰。”王利傑表示，美國就有一個聞名的俄羅斯籍超級大腕投資人DSTGlobal CEO Yuri Milner，不僅給出高估值，還放棄投票權、董事席位，以贏得專案。“這時就展現出了在優秀專案前投資人的無奈。所以很多投資人如天使投資人開始專注在早期階段，在他人還看不懂、聽不明白專案時率先進入。”

　　很多偉大的專案都是一路迭代到最後的成功模式和狀態的，優秀的投資人和創業者都是跟隨著公司的發展而實現自我成長的，要動態地看待一家公司的跌宕起伏。作為一名天使投資人，他所投資的每一家公司在通往成功的路上都要經歷九死一生的考驗，對於投資人來說，每一次企業的瀕死同樣也是一次考驗。

　　越是偉大的公司越是需要時間的煎熬，有沒有信心陪伴公司慢慢的健康成長？有沒有耐心一次次將跌到的企業家扶起來？每一次新的投資人進來，問你要不要賣掉一點老股套現，你會不會心動？這都是一次又一次的心靈的考驗。對於有些企業家，可能到B輪就是他的天花板了，你能否看到並急流勇退不後悔；對於另外一些企業家，看似懦弱但卻最終能把公司帶到上市或者更大的併購，你能否判斷準確並一路相伴到底？

　　很多投資人，前三座大山都跨了過去，投到了最終變得很優秀的企業，不過他們往往都中路離場了，留下的就是悔恨和懊悔，或是茶餘飯後的笑談八卦。

　　其實一個專案最終在這個創業大潮中究竟能走多遠，很多時候取決於創業者本身的特質，所以投資人在選擇創業團隊時，也有著自己的傾向，至於PreAngel，便是尋找一個領袖式人物。

　　“領袖這個詞本身涵蓋了對創業者的綜合素質。”王利傑表示領袖無關學歷，無關性別，但卻有兩個顯著特質，一是大格局胸懷，一是佈道者精神。

　　在他看來，具有大格局胸懷的創業者不會計較小細節，往往不在乎專案估值，這些創業者心裡清楚所追求的東西，要求的是和投資人、機構的合拍。對於佈道者這個特點，則是能將前沿、複雜的內容簡單直接地打動他人，如馬雲佈道電商概念等。

　　“有時候我們會被學歷、專利等所迷惑，但往往成功的人未必具有高IQ、EQ（如喬布斯），所以投資人不能被這些所迷惑，關鍵看他是不是一個領袖。”王利傑說道。

　　挑戰伴隨著機遇，之於投資人，發掘獨角獸是其使命，而現在的投資領域則正處於這樣一個產業革新、獨角獸迸發的歷史時期。

　　PreAngel合夥人ChuckNg在2015鈦媒體T-EDGE大會上表示，現在產業正處於關鍵點，特別是在最傳統的衣食住行行業，顛覆式創新正在發生，一些獨角獸脫穎而出，如交通行業的Uber、酒店行業的Airbnb。“傳統行業可能要發生全面的創新，過去需要大量的資金投入，而現在可能一個很好的想法就能實現顛覆式的巨大發展。”ChuckNg表示，現在投資人都在積極尋找這類傳統的投資領域，期待發掘下一個獨角獸。

　　與此同時，另一方面創業者如何在這樣的傳統行業革新機遇下，吸引到投資人的注意，併成長為理想中的獨角獸？

　　“創業者有了好的想法、組建了團隊、獲得了融資，其實只是萬里長征第一步。”王利傑指出，偉大的企業的成功都有一個非常重要的因素，而又常常被人所忽略，這便是公司的制度與文化。

　　如今創業行業的繁榮得益於股份制，其分擔了民間聚集財富的風險；期權制度讓員工擁有一部分公司權益，促其有了主人翁意識。對於創業者，優秀的制度和文化建立的目的是為了吸引、留住、用好優秀的人才，畢竟一個頂級優秀人才的加入，可能就是事業成功開始的一半。

　　王利傑舉例，一個創業公司如果在前期將大部分股權分攤給幾位聯合創始人，可能面臨的問題就是沒有足夠的空間吸引中途加入的優秀人才，同時後來加入的同事能分到的股份、期權會越來越少，相較而言處於“吃虧”的境地。“特別優秀的人，為什麼會在這時候選擇加入你呢？所以優秀的制度很重要。同時文化可以將原本一群散沙的人聚集在一起，並與制度相輔相成，畢竟制度不可能十分完善，而文化可以鞏固制度。”

　　作為投資人，Chuck Ng還給創業者提出了另一條建議：創始人其實並不需要將自己鍛鍊成知曉一切的全能者，“但是要確保有優秀的專家和顧問團隊幫助你及公司不斷的擴大，不斷的成長。”

　　最後，王利傑補充道，創業者的基礎素質和背景固然很重要，但是創業態度也不可忽視，在他看來“每增加一條退路，失敗率就提高一倍”，所以他往往喜歡投資ALL IN的團隊。

　　未來屬於勇敢的人！

天使投資人面臨的挑戰基本分類如下：

1、資金的困局。在天使領域的專案投資，需要一定的資金做背書。除了自有資金外，有沒有外部資金來源為該投資人做源源不斷的輸出。資金體量的大小及來源是否穩定，決定了天使機構能否做大的主要因素之一，很多成熟的股權投資機構具有自己的基金公司，做大的天使機構基本上有自己穩定的來源渠道，個人天使通常是自有資金進行運作的，所以基本上算是小打小鬧，而大資金又偏好穩定且風險小的投資收益，所以在決定進入天使投資領域之前及進入後，資金是首要挑戰，除非該天使並不想在領域內做大。

2、LP的考驗。正如第一點所陳述了，投資機構尤其是天使投資基本上都是用別人的錢在運作，這些資金方（LP）會考慮投資風險及投資收益，如果不能滿足LP的這兩點要求，專案運營方（GP）就會遭遇斷糧風險，進而可能形成一系列的惡性連鎖效應，這就對GP本身對專案的運營能力及素養提出更高的要求和考驗，不誇張的說，絕大部分的LP在這個問題上都會有如履薄冰的小心，看到這裡，各位看官就知道了，投資人的錢不是那麼容易被忽悠的，一定要點真材實料才行的。而部分GP基於對資金安全性的考慮，通常會對LP方介入一定的干預，也造成了婆媳之間的關係並不是那麼融洽，LP會覺得畏首畏尾，自由度受限。

3、對專案的把控能力。具體體現為對專案的進、出能力。進入專案首先要選擇有潛力的專案，這是基本的工作能力，不做詳述。對專案的考察和分析，是天使投資的核心功課，沒有一定的技術功底，只靠感覺來投資的所謂天使投資人，註定會擔負巨大的投資風險，市面上所有的投資標的，天使類投資是最多的，也是風險最大的投資階段，所以一個具備專業素養、有科學專案判斷能力的天使投資人就顯得尤為重要，起碼，在投資風控上會比較謹慎。對於專案的退出能力，表現在退出獲利上，有沒有人接盤，有沒有更好的投資資源推進是非常重要的，進的目的是為了出，投入的目的是為了退出獲利，沒有退出渠道，或者退出渠道不暢，對於LP來說是極端不負責任的。這個挑戰顯而易見，炒房炒成股東的事情在天使階段也是屢見不鮮，而沒幾個投資人是願意成為房東的。

4、培養優質專案的能力。很多天使投資人或機構通常在前期會比較謹慎，但是一旦投資了，就很少管專案的事情而再去市場尋找其他的專案了，這是典型的“得了芝麻丟了西瓜”的現象，在投資領域，做面不如做點，將所投資的專案一個一個培養起來，才能出現更多的成功案例，畢竟，專案方並不一定懂得專案市值管理或者資本運營，天使投資需要設定這樣的專業部門對已經投資的專案做深度輔導，也為未來的退出奠定基礎，這是個多贏的事情，但是毫無疑問，大多數的投資機構並沒有這個意識，也沒有這個專業能力，投資領域你是專家，專案培養不見得是。

5、投資人的健康問題。投資領域的工作是行業外的人並不清晰的，看似高大上，但其實是非常苦逼的事情，要和LP搞好關係，要和政府及各個孵化中心搞好關係，要和退出的各方渠道搞好關係，又要求有高度的專業度和技術沉澱，所以投資人的工作強度和工作時間非常之大，酒桌文化盛行，常年累月高強度勞作，這對投資人的健康是個非常大的考驗，錢賺了，健康受損了，這是非常不划算的交易，而大部分投資人就逃避不了這樣的境況。

上面所述基本上都是投資人不可逃避的幾大硬性挑戰，當然還有其他潛在的挑戰沒有列出，就等各位看官補充交流了。

1、以為自己很牛，但一般而言沒有所投創業者牛；

2、以為自己的作用很大，一般來說，錢投下去之後，自己的作用就遞減，直至最終被替換，被出局；

3、專業性和直覺能力的矛盾。越考慮專業分析，越不敢投；越依靠直覺，越像賭博；

4、不為金錢，卻又是為了金錢。沒有大收益，證明不了自己的本事；有了大收益，脫離不了金融商業的本質。

5、天使投資人就是矛盾人群中的矛盾體，有錢者為之，灑脫者為之，產業者為之。

天使投，一定要明白“人和最貴”，雖然很多投資是認可這句話的，但是在專案進展過程中，還是過度關注在了事情上，而不是創業者身上。但是我們要了解，一個專案最後能成功，是經歷過重重考驗，無數波峰谷底，對創業者和投資人都是很大的考驗。波峰的時候，考驗創業者還能不能繼續上升，還是就被一時勝利衝昏頭腦，小的波峰更考驗投資人會不會在這時就直接套現走人。

天使投失敗比例是很高的，遠高於成功的機率，大多專案都是血本無歸，所以投資人想要套現很正常。但是可以這麼看這個問題， 假設所有天使投資只有5%會大獲成功，10%會取得一般的成功，那麼就表示整個投資是靠15%來撐，所以理論上撐到最後的才能賺到最多。

PA 創投基金創始合夥人王利傑曾表示天使投，而且一旦選擇了信任，就要信到底，不要因為“天時”和“地利”的改變，而對“人和”產生懷疑。我認為，只要“人和”，“天時地利”總會有。因為“天時地利”是輪迴，只要堅守一定會有，而“人和”則實屬難求。那些能把公司一次次從谷底帶出來的創業者，都是經得住考驗的優秀人才，大部分情況下，應該把更多資源和耐心分配給這種“打不死的小強”。天將降大任也，必先苦其心志勞其筋骨……經歷過生死考驗而愈戰愈勇的創業者，應該是屬於那 15%，如果投資人願意繼續給予最大支援，再結合天時地利，可能就屬於那 5% 了。