回答這個問題，需要看一下私募股權基金的發展歷史，以及在PE這個大概念裡產生的VC和Angel。
私募股權基金，是伴隨著上世紀七八十年代的併購潮起來的概念，可以看做一個替代資本市場，為需要資本或者想出手資產的企業提供類似股票市場和銀行信貸功能的一種金融產品。
私募股權基金，最早從事的就是兼併收購，隨著市場的變化，老牌的PE基金，比如黑石，KKR，都在隨時調整並改變其投資策略，但是，這些老的PE基金在折騰納貝斯克，折騰UCAR，折騰輪軸製造公司的時候，他們腦子裡想的是現金流狀況，是持續盈利能力和穩定的償債能力。
於是，這些老PE和他們所實際控制的傳統企業的光芒，被來自矽谷的人和他們背後的資本力量所遮擋了，而VC和天使們的故事，要從1995年4月Netscape的IPO開始談起。
對於黑石和KKR來說，像網景這樣Preipo收入只有1600萬美元，淨虧損430萬美元的公司能上市，簡直就是荒唐的事情，但來自矽谷的另類PE——VC們告訴黑石，新世紀，投資者會對那些用新技術實現高成長的公司充滿信心。於是，傳統金融領域聞所未聞的IPO大批出現，包括：雅虎，Amazon甚至包括Google。
買股票，不用看盈利水平，不用看財務報表，來自西海岸的投資者們一次又一次抽打華爾街那些穿著筆挺西裝的人們的臉。一個又一個天價的IPO，讓華爾街的PE們開始反思傳統併購和私募股權融資創造的資本價值是否還有沒有意義。
當時，美國的PE團伙集中在曼哈頓，而VC和天使們則聚集在蘋果的老家帕拉奧圖。PE們每天打著愛馬仕領帶，而VC們則穿著和喬布斯一樣的衣服到處瞎比溜達，找他們心中無需看財務報表，只看技術和團隊的下一個網景或者亞馬遜。
如果說PE們考的是財務模型和數學分析，那VC們靠的就是對技術領先性和市場佔有率的賭局。事實證明，西海岸的VC們比曼哈頓的那幫老頭更討人喜歡。黑石，KKR們動輒幾百億的併購，也敵不過西海岸一個又一個高科技上市公司的造富神話。
那麼，說完了歷史問題，針對題主的問題，講點更直接的東西
1.PE更關注的是財務資料，現金流狀況，以及各種極限環境下的損失測算，因此PE失敗的機率較小，但暴富的機率也不大
2.VC需要關注的則是產品本身，市場潛力和社會價值，要準確的洞察歷史的演進和應用的趨勢，併成為下一個風口裡的豬
3.天使更需要準確的洞察趨勢，以及賭對一個產品或團隊。
上世紀末，因為網際網路和高科技行業的躁動，伴隨著大批高科技企業的ＩＰＯ，一大批VC和天使基金就此崛起。
但，VC和天使們所面對的行業趨勢不可預知性和極大地投資風險，是他們相對PE最大的區別所在
要了解VC和天使的區別，就必須要了解他們的起源和PE的發展歷史，以及幾個重要的歷史變革。VC和天使的投資理念，募資風格都是從我講的這些歷史裡演化而來的
至於本題下大部分答案，包括談及VC和天使技術區別的，都是不對的，目前排第一的答案技術方面講得很好了，我也就不重複了
參考書目：
《資本之王——黑石集團傳奇》
《偉大的博弈》
《喬布斯傳》
《一鍵下單》
回答這個問題，需要看一下私募股權基金的發展歷史，以及在PE這個大概念裡產生的VC和Angel。
私募股權基金，是伴隨著上世紀七八十年代的併購潮起來的概念，可以看做一個替代資本市場，為需要資本或者想出手資產的企業提供類似股票市場和銀行信貸功能的一種金融產品。
私募股權基金，最早從事的就是兼併收購，隨著市場的變化，老牌的PE基金，比如黑石，KKR，都在隨時調整並改變其投資策略，但是，這些老的PE基金在折騰納貝斯克，折騰UCAR，折騰輪軸製造公司的時候，他們腦子裡想的是現金流狀況，是持續盈利能力和穩定的償債能力。
於是，這些老PE和他們所實際控制的傳統企業的光芒，被來自矽谷的人和他們背後的資本力量所遮擋了，而VC和天使們的故事，要從1995年4月Netscape的IPO開始談起。
對於黑石和KKR來說，像網景這樣Preipo收入只有1600萬美元，淨虧損430萬美元的公司能上市，簡直就是荒唐的事情，但來自矽谷的另類PE——VC們告訴黑石，新世紀，投資者會對那些用新技術實現高成長的公司充滿信心。於是，傳統金融領域聞所未聞的IPO大批出現，包括：雅虎，Amazon甚至包括Google。
買股票，不用看盈利水平，不用看財務報表，來自西海岸的投資者們一次又一次抽打華爾街那些穿著筆挺西裝的人們的臉。一個又一個天價的IPO，讓華爾街的PE們開始反思傳統併購和私募股權融資創造的資本價值是否還有沒有意義。
當時，美國的PE團伙集中在曼哈頓，而VC和天使們則聚集在蘋果的老家帕拉奧圖。PE們每天打著愛馬仕領帶，而VC們則穿著和喬布斯一樣的衣服到處瞎比溜達，找他們心中無需看財務報表，只看技術和團隊的下一個網景或者亞馬遜。
如果說PE們考的是財務模型和數學分析，那VC們靠的就是對技術領先性和市場佔有率的賭局。事實證明，西海岸的VC們比曼哈頓的那幫老頭更討人喜歡。黑石，KKR們動輒幾百億的併購，也敵不過西海岸一個又一個高科技上市公司的造富神話。
那麼，說完了歷史問題，針對題主的問題，講點更直接的東西
1.PE更關注的是財務資料，現金流狀況，以及各種極限環境下的損失測算，因此PE失敗的機率較小，但暴富的機率也不大
2.VC需要關注的則是產品本身，市場潛力和社會價值，要準確的洞察歷史的演進和應用的趨勢，併成為下一個風口裡的豬
3.天使更需要準確的洞察趨勢，以及賭對一個產品或團隊。
上世紀末，因為網際網路和高科技行業的躁動，伴隨著大批高科技企業的ＩＰＯ，一大批VC和天使基金就此崛起。
但，VC和天使們所面對的行業趨勢不可預知性和極大地投資風險，是他們相對PE最大的區別所在
要了解VC和天使的區別，就必須要了解他們的起源和PE的發展歷史，以及幾個重要的歷史變革。VC和天使的投資理念，募資風格都是從我講的這些歷史裡演化而來的
至於本題下大部分答案，包括談及VC和天使技術區別的，都是不對的，目前排第一的答案技術方面講得很好了，我也就不重複了
參考書目：
《資本之王——黑石集團傳奇》
《偉大的博弈》
《喬布斯傳》
《一鍵下單》