是騙局，但不是旁氏騙局。因為縱觀所有ico當初宏偉的白皮書，沒有一個幣實現了什麼，不過這個都是浮雲，反正都是為了炒作，為了單車變轎車，當然更多的是單車變空氣。錢在你口袋裡一切都是你自願的。ico是本世紀最牛逼最經典的空手套白狼案例了。

社長認為，ICO與龐氏騙局有著本質上的區別。因為單一的反面案例不能顛覆事物本來的性質，即不能以偏概全。首先說ICO的定義，代幣首次公開發售。這意味著這是一次買賣的商業交易。而事實上，ICO最早流行於程式設計師的圈子。程式設計師用自己的代幣換取別人的代幣，以謀求在別人發展向好時可以直接用他的代幣在他的平臺上執行自己研發的專案。代幣本身只是專案研發初期資金缺失的補給。而前提是大家都是勢均力敵可以互為判斷的人。

後來，代幣成為數字場的常見籌資方式，用於專案團隊開發新生代專案時的資金缺口的補償。其前提仍然是專業的知識和固定的場所。比較2013年以太坊的代幣眾籌。

而現在呢，ICO成為一種基於預期收益的投資，專案發起人魚龍混雜，投資者沒有任何風險判斷能力。無論從發起人還是從投資者來看，這本質上都是一種基於專業知識缺失的投機行為。

而龐氏騙局呢，從始至終是純粹的騙局。龐氏騙局的的主角Charles Ponzi是個地道的投機商。他精心策劃了騙局，用一家子虛烏有的企業，以高額的利潤回報作為誘餌，騙取投資者人的錢，然後用後來者得錢補前面投資人的利潤。所以，龐氏騙局又叫“拆東牆補西牆”和“空手套白狼”。這和ICO的本質是完全不同的。

所以說，只能說打著ICO名義的非法集資是龐氏騙局，但不能說ICO是龐氏騙局。

ICO 是2017年在中國劃過的流星。

ICO 本身不具有任何的騙局，但是在中國更像一場龐氏騙局。

對標IPO（首次公開募股）的ICO，指的是企業依託區塊鏈技術首次公開發售數字代幣融資（Initial Coin Offerings）。

ICO的革命性意義在於其發行機構的隨意化和去中心化，這意味著理論上講，任何一家超市、淘寶店、公司甚至個人都可以在必要的時候ICO。

也就是說，一家公司可以在創業之初就先將股權以貨幣的形式發行以募集資金，一名剛剛畢業的學生也可以利用個人信用將自己作為ICO的專案分給他人。

當然，這種需要以太幣或比特幣作為交易基準的融資形式本是市場上頗為小眾的玩法，卻在近年來開始大放異彩。

ICO上演的暴富神話在2017年留下了濃墨重彩的一筆。

資料顯示，從2012年到2016年的4年裡，ICO融資複合增長率達到547%，並在今年達到頂峰。今年上半年，國內的ICO規模也已經超過20億人民幣。在這之中，李笑來、薛蠻子，各式各樣的幣圈人士與理財大媽也紛至沓來，共享這場在當時前景並不明晰的資本盛筵。

幾個大的專案融資都超過1.5億美元，比如區塊鏈初創公司Block宣佈通過出售EOS加密代幣，在5天內就募集到了1.85億美元。同一時期，自由行、婚戀、社交、汽車等並不存在區塊鏈應用場景五花八門的ICO專案一窩蜂湧向市場，在這種情況下，沒人會關心專案是否有可行性和前景，一旦有幣圈大佬站臺，那麼炒作上漲的空間就大。

狂歡在9月4日停止，中國央行等七部委在當天正式定性ICO是“一種未經批准非法公開融資的行為”，涉嫌非法發售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。

但參與者的哀嚎沒過多久，比特幣便接棒ICO成為了新的財富之鑰。