首先要說的是，此問題是典型的偽命題。

估計此問題的由頭來自於之前《華盛頓郵報》報道，美國正考慮違約中國所持美債：中國目前約持有1.09萬億美元美國國債，僅次於日本，排名全球第二。4月30日，美國媒體《華盛頓郵報》發表文章，文章指出，“美國政府高官正考慮以取消中國所持美債的形式來達到向中國索賠的目的。”此訊息發出之後，便傳來了中國將拋售美債的訊息。

不得不說，（取消中國所持美債）在技術上而言，是不太可能的。因為美債是不記名的，美國一般也是透過美債持有國自己的央行公佈的資料得知各國持有多少美債。下面是中國央行的官網資料截圖：

果然，此訊息一出便引發軒然大波，白宮顧問、美國政治經濟媒體Politico等多方趕緊出面闢謠。特朗普的首席經濟顧問庫德洛在30日當天表示:“美國債務義務的完全信念和信譽是至高無上的，同時，這也關係到美元作為全球儲備貨幣的地位”；特朗普的高階經濟顧問凱文·哈瑟蒂也表示，這個報道完全是無稽之談！美國政治新聞網站Politico在5月1日發表文章指出，任何這樣的行為都將引起全球金融市場的風暴。

根據BIS（國際清算銀行）的統計顯示，目前全球每天的外匯交易高達6.6萬億美元左右，其中88%的交易量都和美元有關。而IMF（國際貨幣基金組織）的統計顯示，截止2020年第一季度，全世界各國政府的外匯儲備中，美元以62%獨佔鰲頭。第二位的歐元僅佔20%左右，還不足以對美元的地位發起挑戰。另一個被大家寄予厚望的貨幣是人民幣。然而在人民幣真正實現自由匯兌和跨境自由流動之前，討論人民幣何時代替美元可能還為時過早。除此之外，可能的挑戰者還有日元和英鎊。但問題在於，為了應對新冠危機，這些國家的政府和央行也都沒閒著，紛紛推出了和他們自己經濟規模相符的財政和貨幣刺激政策——即貨幣寬鬆。這恰恰是國際投資者普遍面臨的窘境：雖然對美元有諸多不滿和擔憂，但是環顧一週比較下來，似乎也找不到更好的替代品。

退一萬步而言，真有國家拋售美債的話，那美債的收益率將立刻大幅上升（請注意，債券是固定收益的金融產品），那將會有資金大量進入接盤的。

這可能也是為什麼，雖然最近像黃金、比特幣這樣的另類資產受到部分投資者的追捧，然而，對於資金規模比較大的機構投資者，以及央行和外匯儲備局來說，不太可能把這種另類資產作為主要的投資物件。因此，比來比去，到最後還是不得不持有大量的美元和美國政府債券。

美元能有這種全世界採購的地位，是有其背後的道理和歷史規律的，毫無疑問的是，如果我們把整個地球想象成一個國家，那麼美聯儲就是這個國家的央行，美元就是這個國家裡大部分人都認可的最主要的流通貨幣。

總之，就如我之前反覆強調的，迄今，美國向全球發行的國債（即美債——美國聯邦債務）聽上去好似天文數字，但暫時還不用“擔心”。因為，好似一群瞎子中的獨眼龍，一群醜女中相對而言最不難看的那位。當下，美債依然是全球信用最好的國債，這個“龐氏騙局”還將繼續玩兒下去——即不斷地擴大債務，慢慢兒地還利息即可。

也就是說，美債的大拋售是小機率事件，從美國目前的軍事實力，以及其他方方面面來看，美元霸權還沒有搖搖欲墜的跡象，個人判斷，至少還能維持20年……點到為止吧。

最後，順便打個小廣告，《看懂貨幣的第一本書》新鮮出爐，其中對此問題有詳談。

沒有這個可能。

美債再拋，大多數的市場也還是美元結算。

美元的主要霸權基礎有這麼幾點：

第一，大規模進口的市場，這個別 的國家都沒有。

第二，最大的金融市場，中國發展個幾十年也跟不上。

第三，約定俗成的結算體制，人家幹了這麼多年老大還是有私貨的。

第四，國際組織的話語權，那都是美國組織的。

第五，大宗商品的結算體制。歐盟現在想挑戰，差的遠。

美債可以跌，跌了也是大家用美元。

我說一個不靠譜的事，有人說拋售美元，美國就完了。那全球第一的軍費支出不是鬧著玩的，大不了人家來搶，誰頂得住？

會嗎？總有人在慫恿這事，為什麼呢？結果會怎樣呢？拋售美債會不會導致白菜價拋售呢？那是不是可以這樣說：美國債務被大夥兒給縮水了呢？這樣的話，美國是不是可以運作一輪世界恐慌下來，樂滋滋的再次輕鬆上陣呢？不拋，美國仍就無賴加流氓狀。是不是看到不宜極端化呢？這樣下來，我們可不可以認為已經看到這種“合理憤怒”的始作俑者呢？我不是贊同”消滅“美元，事實上美國在很多的時候，真的是邪惡加流氓，但我們要儘量保護好我們的利益的同時，採取正確的戰略戰術達到儘可能的效益和長遠理想，當然，我們必須擁有關鍵條件下孤注一擲的膽量。好吧，就讓大腦休息休息。

一一正常情況拋售美債和美元貶值並無直接的關聯，拋美債更多的是對美國政府的不信任，或兩國關係惡化，也可能美債持有者自身情況不妙也會出現拋美債的情況。美國長期的貿易逆差（美元長期貶值的根源），導致大量美元滯留世界各國花不出去。存銀行、買基金、投資股市…… 。美國貿易逆差流出的錢，終將回流美國繁榮美國市場。

一一美元、美債也是美國的軟肋，美元、美債全球分散，美國不擔心，集中少數人手中對美國必然是威脅。如果2008年美國金融危機期間，某大國為自保大量拋售美債，美元、美股，羊群效應立現拋售潮立起，對美國是致命的，美國金融、股市、樓市、企業、個人、美債、美股、美金融衍生品、金融集團、中小國家、社會團體、個人……等等無一倖免，必然損失慘重。所涉及國家之多損失之慘……。大多數國家必然對美債、美元、美股失去信心，對美國失去信心

一一美國實體經濟相對衰弱原本對美國負面影響並不很大，而中國崛起，人民幣堅挺實體經濟強大，金融市場開放。導制大量國際資本流入中國，美國失血將成為常態，美國衰敗只是時間問題。

首先，要清楚一個問題，中國為什麼買美債？

中國買美債主要是基於美債有良好的流動性，投資的目的主要有三個：一個是中國的外匯儲備需要保值和升值；因為自從1978年改革開放以後，中國出口的商品都是統一以美元來計價的，這導致了中國外匯儲備中持有大量的美元。購買美債，相對外匯保值。第二是中國需要用外匯購買急需的物資，比如石油、礦產、武器、高科技產品等；第三個是中國想讓人民幣成為象美元那樣可以自由兌換流通的世界貨幣，出於國家戰略利益考慮，如果中國有大量的美元和美元資產，美國不會輕視中國，在經濟往來中，就不會過於強勢霸權。

其次， 拋售美債何用意？

通常情況下，大量拋售美債是一把雙刃劍，量過大會傷及自己。而中國是發展中國家，最需要的不是樹敵，而是更需要世界的穩定，拋售的量來講就是投機的正常買賣。另一個角度是因為前段時間，中美一直在打貿易戰，人民幣貶值。當一個國家面臨資金外流壓力時，穩定匯率就是一個重要的任務。由於中國的匯率是有管制的浮動匯率，而非完全自由的匯率，迫使人民幣貶值的壓力，只能選擇丟擲美債，對美元資產形成壓力，從而實現外匯的平衡，從而提振人民幣，穩定匯率。

最後，看美元與美債的關係

一般來說，美元取決於美國經濟執行的好壞；而美債是受美國經濟基本面、貨幣政策以及海外貿易影響的綜合體，也就是說影響美債的因素較多，而影響美元的因素相對單一。側面可以看出美元可以影響美債，但是美債並不能影響美元，具體可以表現為美元走強會壓低美債收益率；而美元走弱會提升美債收益率。

因此，綜合來看，想透過拋售美債動搖美元王權是無稽之談！更多關於美元和美債後續的相互影響，以及後續的走勢分析，請持續關注！

美債崩盤的前景是顯而易見的。。

美國4.7萬億財政支出中，1萬億是靠新增借債，就好像一家人一年收入3.7萬，卻花掉4.7萬過日子（沒算打仗的錢），其中養狗（防止打仗看家護院）花1萬，借款利息0.5萬，真正過日子才花掉3.2萬，這不明顯是敗家子管家的節奏嘛。。

幾年前，看過專門研究美債的專著，就美債不能靠生產自救歸還利息只能靠借新債歸還利息確認了趨勢。。這也是中美貿易談判中國底氣很足的關鍵判斷，時間在中國一邊。。

有一些美粉說美債可以永無止境越來越多，最後還不清可以打仗，這兩個思路已經走不通了。。借錢要看大趨勢，美國從國外借不到錢，在國內極左派怒吼收富翁稅，反對高額軍費，明確的說讓美華人勒緊褲帶供軍費揮霍的時代早就結束了。。

至於打仗，在阿富汗打不贏，在敘利亞打不贏，看看伊朗就不敢打，哪裡有打仗賺錢的可能性啊，打仗是要花大錢的，美國暫停美韓軍演就是為了省錢，壓縮航母數量也是要省錢。。