茅臺專營店每月分配一箱，購者只能買一瓶，報紙每天都有廣告，每年茅臺灑收購價，年份越早越貴。茅臺酒廠董秘說1000毫升與500毫升酒是一樣的而總價還便宜，但卻賣不動，說明買茅臺不是為了喝。

泡沫！有什麼可懷疑的？

今年前三季度，茅臺實現淨利潤200億元，動態市盈率差不多在35倍左右，這差不多是茅臺上市以來估值最高的時候了。35倍市盈率意味著，把利潤全部分光，需要35年才能回本。每年的收益率在2.85%左右，對風險遠遠高於債券的股票來說，這樣的回報顯然是不足以吸引人的，更何況茅臺不可能把每年的淨利潤全都分掉。

有些人可能會說，茅臺的市盈率，總比創業板那些股票的估值要低得多吧？利潤的回報率更高吧？但別忘了，茅臺和創業板的股票，是不能直接比較的，因為茅臺一直是被當做價值投資的典範（現在那些所謂的大佬，不也是口口聲聲說投資茅臺就是價值投資？），一直被當做穩健投資的理想標的，它就應當遵從這類股票的估值規則，而不能是與那些小票比較。

再來看成長性，券商將茅臺的股價目標，從400多元調整到600元、700元，高盛甚至喊出了800多元的目標價！券商的核心邏輯，無非是茅臺業績會一直快速增長下去——今年前三季度茅臺淨利潤增長了60%，第三季度更是增長了135%，按照這樣的增長速度，只需要1年，即便茅臺1萬億的市值，那市盈率也只有不到20倍了，便宜啊！

但券商的分析，都是靜態的，只看到了單季度或者單個報告期的增長情況，白酒作為一種成熟的消費品，出現爆發式增長本來就不正常，也不可能成為常態，除了少數年份（2007、2011年）淨利潤增長超過70%的情況，絕大部分時候茅臺的增長率在30%以下，且增幅在百分之十幾的時候也比較多。

根據經濟學家李迅雷的測算，茅臺的銷量和房地產投資呈現明顯的正相關關係——換句說法，當樓市很火爆的時候，很多人實現了財富的大幅增值，所以對奢侈品性質的茅臺酒提升了需求，但隨著中國經濟增速不會再回到以前那種狀態，房產投機被嚴格控制，茅臺能否繼續大賣，已經很難說了，更何況今年茅臺太火爆，誰知道這些酒真的是被喝了還是被很多投機分子囤起來了。

中國前六大劵商總市值竟然比不上一瓶酒值錢，這種荒唐事情實實在在發生在我朝股市上。一種可能我朝股市就是一堆垃圾，那麼搭建股市工程隊的我朝劵商自然就是一群騙子一堆垃圾，他們不值一瓶酒錢也就有道理啦，另外一種可能我朝這瓶酒是神酒，包治百病，嘛動物喝進去可以長生不老，如同文物如同房子增值再增值，哈哈哈，這不是皇帝新衣嘛。

多謝相邀！就茅臺的成長性而言，可以說9000億的市值將透支其5至10年的成長性，之所以茅臺的價格會迭創新高，本人以為有兩方面的原因：一是大資金抱團取暖，操縱股價；二是管理層維護指數的需要。至於高盛高喊將調高到多少多少云云，我認為不排除有譏諷中國管理層之嫌。

茅臺酒和京東方這些掌握先進技術的的製造業企業不能比。中國可以沒有茅臺酒，但是絕對不能沒有像京東方這些掌握行業核心技術打破美日韓臺灣壟斷市場的企業，沒有京東方中國的顯示屏產業將被南韓日本臺灣企業賺的盆滿缽滿，每年不是被賺幾十億而是幾百億上千億。沒有市值九千億的茅臺酒我們還可以喝其他像五朵金花的酒。

關鍵是如何看待這個泡沫，茅臺的產量提高多少？漲價多少？投資屬性點多大，要知道比特幣投資渠道關閉了，只能投茅臺。