彼得林奇提到一個對我們建立交易系統非常重要的，怎麼樣做投資組合？看完下面的5分鐘的影片，你就會知道！

彼得·林奇與巴菲特同為投資界的巨擘，操作的資本均創造了驚人的收益率。1977年至1990年，彼得·林奇掌管的麥哲倫基金年化收益率為31.95%，而同期巴菲特的年投資回報是29.55%。

雖然二位投資大佬都擁有著耀眼的投資業績，但其理念、方法與操作細節卻不盡相同。

一、彼得·林奇與巴菲特的投資理念

巴菲特理念：好公司才有好股票；遵循現金流量的原則；“市場先生”原則（在別人恐懼的時候貪婪，在別人貪婪的時候恐懼）；安全邊際原則，公司的“護城河”理念；長期持有原則。

彼得·林奇理念：選擇優秀的、有投資價值的公司；專注投資熟悉的領域；成功投資者的個人素質包括：耐心、自立，常識等。

可以看出，二人的理念均在不同程度上透露出價值投資的痕跡，有較大相似之處，但互相之間仍有一些不同。首先，巴菲特有清晰而完整的投資思想體系，諸如內在價值、安全邊際、長期護城河、複利概念，並認為內在價值為未來現金流折現之和，常常對價值低於價格的股票進行投資。與之對應，彼得·林奇以基本面作為投資依據，並無系統的思想體系，表現為沒有明確意識到內在價值為現金流折現並且不隨股價漲跌而變化。其次，巴菲特極其厭惡風險,沒有極高的把握絕不下注，因而面對股災不驚反喜。而彼得·林奇的風險厭惡程度較巴菲特更低，認為一隻十倍股帶來的收益可以抵消多隻股票帶來的損失。

二、彼得·林奇與巴菲特的投資情況

在操作細節上，彼得·林奇以盈利為標準，將所有公司分為6類：迅速成長型、中流砥柱型、慢速成長型、週期型、陷入困境型、資產型。彼得·林奇對前兩類十分關注。因此，彼得·林奇持股數目多，選擇的標的有中短期護城河或顯著價值低估，除了科技股外幾乎各種行業都有投資。

而巴菲特往往認為有必要在公平價格買一個好公司，而不是以一個便宜價格買個一般的公司，即公司質量比買入價格更重要。同時，巴菲特認為如果對於公司很有信心，實際上沒有必要分散投資。因此，巴菲特投資標的數目少，要求其有長期護城河或充分的安全邊際，集中於成長股、資源隱蔽股、廉價菸蒂股。

三、彼得·林奇與巴菲特的操作細節

在獲取投資資訊方面，巴菲特主要關注年報（五到十年內），同時也會參考其他投資家介紹、生活中接觸到的資訊。同時，巴菲特幾乎不主動關注市場研報，以調研為輔助依據。而彼得林奇對近三年公司年報、分析師研報均會大量閱讀，並且有著大量的調研（管理、消費者雙方）。

看完上述的答案，你還是無法看到真正的區別，那你可以來看看我這篇答案

1、我們先來了解價值投資的概念

如果你是價值投資派，那麼以下書籍基本上都會列入清單：

《彼得林奇的成功投資》《戰勝華爾街》

《滾雪球》——關於巴菲特《聰明的投資者》《證券投資》——華爾街教父格雷厄姆（巴菲特老師）

彼得林奇在操盤麥哲倫基金的時候達到年化收益29%，巴菲特在52年來年化收益達到25%，沒法說孰強孰弱，但有一個共同點， 他們都是價值投資者，但是很多人不知道，價值投資也有區別

價值投資和其他流派的區別是：價值投資最重要的是買了股票，自己就是公司股東，要關注公司的一切，而不單單是一張股票，只看漲跌

價值投資都基於一個最基本的原則：股價最終由公司本身的價值決定

什麼意思呢？假如公司基本面特別好，連續三年，毛利率在50%以上，淨利潤增長在30%以上，現金流特別好，市場份額在50%以上，而且不斷增加；按照價值投資的理論，這樣的公司股價一定不低，但是股價這三年來就一直不漲，甚至還是低的，反而是那些垃圾公司不斷在漲，遠遠超出公司的實際價值，那你怎麼解釋價值投資？

按照價值投資的理論，如果確定性是非常好的公司，現在連續3年都不怎麼漲，說明是被市場忽略的，市場低估了，股民沒有發現這麼好的公司，這家公司現在是最好的買入時間，因為被人發現這是家好公司之後，市場會為自己錯過這麼一家好公司而慚愧，進而讓它大漲一波。我們細細觀察，這樣的現象一直都存在；而垃圾公司呢？漲的太快，其實已經透支了它的價值，遲早都要跌回來，因為超過了價值本身所代表的價格

我們以房價來舉例：廣州在2008年之後因為亞運會欠下鉅款，導致房價漲幅一直慢於北上深，甚至很多人都在吐槽廣州已經不是一線城市了。所以廣州房價一直處於低估狀態，而在去年到今年調控期間，北上深的房價都沒漲多少，反而是廣州的房價漲了40%，低估的，總會漲回來的，只是時間不確定。而去年有一個類似垃圾公司的三流城市——燕郊，因為環京概念，炒的火熱，漲幅從幾千塊到3萬，很多人搶著買，這種沒價值的城市，價格虛高，必然跌回來，遲早的時間，這兩個月不就應驗了？燕郊房價暴跌40%仍然無人問津，都是投資的，沒有剛需，哪裡會有什麼增長。房價的漲幅最主要的就是人口大規模流入，北上廣深每年都有30萬以上人口流入，普通城市人口甚至都是流出的，這才是房價最主要的判斷依據。而股票呢？公司的基本面，業績利潤市場競爭力等等都是

2、價值投資的分類

價值投資的相同點是注重公司價值，認為股價最終迴歸價值本身，那麼價值投資還有什麼區別呢？

要清晰彼得林奇和巴菲特的投資理念的差別，你必須深讀巴菲特的書和彼得林奇的書，來找到這細微的差別

就像上面的答案說的：

彼得·林奇以盈利為標準，將所有公司分為6類：

迅速成長型

中流砥柱型

慢速成長型

週期型

陷入困境型

資產型

看概念大概就能理解這些意思，彼得林奇的重點在於迅速成長型和中流砥柱型

價值投資都會優選好公司，在基本面都比較好的前提下，什麼是更好的公司？是快速成長能夠10年翻10倍的大牛股？還是穩健增長年淨利潤增長在10%左右，沒有大風大浪，一直往前的行業龍頭公司？

那麼我們看看巴菲特的價值投資選擇：便宜的好公司

有什麼差別？

如果我們把可投資的選擇縮小到兩種：

現在雖然貴，但是未來會更加貴10倍的高成長性公司

現在是龍頭的穩健公司，如果貴就不買，如果價格跌到便宜的價格就大量買入

彼得林奇兩種都會選，甚至會優先選擇第一種，因為成長性公司，十年翻十倍，足以頂的上購買三五隻穩健性成長的公司，即使高成長的很容易押錯導致虧損，但是有一隻獲取超額收益，總收益也足夠高了

但是巴菲特會優先第二種，在好公司的前提下，便宜就買，貴了就持有或者賣掉一部分，去買更便宜的好公司

這就是主要的區別，一個偏愛高風險的十年十倍股，一個偏好穩健性的便宜公司

這兩種沒有優劣，而是看能力圈，巴菲特穩打穩紮，少犯錯誤，年複合收益仍然能達到25%，被稱為股神。彼得林奇像冒險家，但是年收益也能達到29%

但是對於新手來說，如果不是天賦過人，找到10年10倍股，沒有老師教，自己摸索，是很難做到的，所以對於新手們，還是建議選擇買便宜的好公司，更為妥當