晶片是否能走高？答案是肯定滴。無論人工智慧，物聯網，5G，量子通訊，無人機，新能源汽車，等等高科技板塊，甚至中國製造2025的遠大目標，都離不開晶片。誇張一點，可以說晶片是一切高科技的核心。

但是，晶片是否當下、今天、立即就能走高？我本人持懷疑態度，即使我目前主要倉位佈局都在晶片上。

我認為，晶片最大的問題在籌碼上，由於過於吸引目光，造成籌碼有一定散亂，有調整的需求，所以目前最好低接，拉高切勿輕易追價。

士蘭微是半導體龍頭，國家對於這個方面的決心是沒有改變的，業績上面國家稅收方面會給予該行業重大的支援，業績為王的年代，士蘭微一定會帶動晶片板塊走好

一方面是寒武紀11月6日釋出會情況，以及給市場所帶來的影響力；另一方面則是技術面是否如我們所預計一樣成功突破歷史新高點。

這是我們繼續撰寫關於晶片概念文章的理由了。

一、瘋狂的晶片

1、寒武紀釋出會

好了，正式進入正文。先看11月6日這次釋出會的情況。也許作為大眾對於這樣的釋出會不以為然，而正是這樣的一場簡簡單單釋出會，不僅僅是資本市場的一大熱點，更是中國在科技界一次揚眉吐氣的大秀場。

11月6日下午，中科院孵化的智慧晶片獨角獸企業寒武紀公司，釋出新一代智慧處理器IP產品，並闡述寒武紀未來晶片產品研發路線圖。

首先，創始人兼CEO陳天石釋出了三款全新的智慧處理器IP產品：面向低功耗場景視覺應用的寒武紀1H8、擁有更廣泛通用性和更高效能的寒武紀1H16，以及面向智慧駕駛領域的寒武紀1M。

與之前1A處理器相比，三款新品在功耗、能效比、成本開銷等方面進行了大量最佳化，效能功耗比再次實現飛躍，適用範圍更廣，覆蓋了影象識別、安防監控、智慧駕駛、無人機、語音識別、自然語言處理等幾乎大部分的重點應用領域。

其次，寒武紀還發布了面向雲端的高效能智慧處理器產品線，分別是高效能機器學習處理器晶片“寒武紀MLU100”和“寒武紀MLU200”，這兩款晶片主要服務於伺服器端的智慧處理需求，分別偏重於推理和訓練兩個用途。

最後，除了硬體外，寒武紀還發布了一個專門為開發者打造的寒武紀人工智慧軟體平臺“Cambricon NeuWare”，包含開發、除錯、調優三大部分，將全面支撐端雲一體的智慧處理。

正是技術超前，軟硬一體，陳天石底氣十足，大膽提出寒武紀將力爭在3年後佔有中國高效能智慧晶片市場30%的份額，並使全世界10億臺以上的智慧終端裝置整合有寒武紀終端智慧處理器。

這樣的目標意味著什麼呢？

還記得上篇文章中《晶片升級，重新定義半導體行業，一週之內2次佔據漲幅榜榜首》一組令華人最為痛心的資料嗎？：

——2015年全球晶片市場規模預期達到3400億美元。全球接近一半的晶片都出口到中國，年消耗2000多億美元的外匯儲備，超過石油和大宗商品，排名第一。

因此，正如中科院計算所所長孫凝暉所說，寒武紀公司是中科院計算所在處理器與人工智慧交叉領域超前佈局的結晶。

可見，寒武紀如此高水平的技術指引下，一旦上述兩個目標的實現，將初步支撐起中國主導的國際智慧產業生態。

2、各式各樣的“XPU”

上一篇文中我們談到孫正義攜1000億美金基金投向人工智慧領域，其實國內在這塊領域甚至更為瘋狂，除了寒武紀外，國內還有很多巨頭都對晶片領域念念不忘，各式各樣的晶片“XPU”的出現如雨後春筍。

——BPU：創業公司地平線就以“BPU”命名其人工智慧晶片架構，並註冊成為商標；

——DPU：名為“深鑑”的公司將其開發的處理器命名為“DPU”，並且已經發布了兩款不同架構的產品；

——KPU：此前專注提供比特幣“礦機”的嘉楠耘智號稱2017年將釋出人工智慧晶片“KPU”。

——XPU：2017年，百度與合作伙伴賽靈思共同釋出了一款雲計算加速處理器“XPU”

——XPU：阿里巴巴技術專家透露，阿里巴巴將用於人工智慧的“XPU”研發列上內部日程。

除此之外，更是重金投入：

——2017年10月，地平線獲得英特爾領頭的近億美元的A+輪融資。主要是機器人和自動駕駛，提供軟硬一體的深度解決方案，即演算法和晶片。

——2017年8月，寒武紀獲得一億美元的A輪融資，領投方是有國有資本背景的國投創業，社會資本背景的聯想創投和阿里巴巴創投，以及中科院旗下資產，從而使得寒武紀成為估值已達10億美元獨角獸。

可見，多年以來，都是以美國為晶片領域的佼佼者，而這次中國有望不僅僅是挑戰者，更有望成為領跑者。

如此一場硝煙尚未完全燃起的戰爭中，雖然美國一直以來是全球人工智慧領域領跑的國家，但這次中國已經開始著手加速入局，一旦牢牢抓住這次機會，中國就有望實現在晶片領域的彎道超車！

二、半導體發展情況

暫時沒找到直接一手的晶片資料，尤其是國內在晶片領域資料實在太少了，畢竟之前幾乎沒法在這塊發揮。

一般情況下，可以簡單理解為“半導體制成電晶體，電晶體組成晶片”。為此我們還是直接採用半導體的資料來闡述來得容易些。

來看一組全球的半導體資料，費城半導體指數早在2000年達到了頂峰的1333點（這個時點正好就是美國科技牛市高點），之後持續回落，長達8年之久下跌，中間雖有反彈，最終在2008年達到最低點183點。

這期間，被專家稱之為半導體行業的衰退期，並最終賦予半導體行業為“夕陽產業”的頭銜。為此將該產業逐步往亞洲轉移，卻給了亞洲尤其是臺灣乃至大陸都帶來了新的發展機遇。

費城半導體指數從2008年最低點的183點開始，不再頹廢，一路狂奔，大有打臉很多專家的味道，從183點漲到了至今2017年的1317點，中途僅僅小小休息就衝到了歷史最高點附近。

距離歷史新高點也僅僅一步之遙。到了臨界點位置，我們上週文章標題提到，因為晶片升級，所以迎來了重新定義半導體行業，而不再是專家輕率得出夕陽產業的論調。

老餘經常提及的歷史新高這樣的技術面分析方法，按照同樣的邏輯套用在這個指數途中，我們初略解釋下。

首先我們對半導體行業來一個新興的定義：

——半導體行業不再歸納為如同有色、煤炭、鋼鐵這樣的強週期行業，而是一個純正的高科技行業。

一旦確認這樣的定義，就可以逃離週期行業的週期魔咒，因此歷史新高點就不會成為絆腳石，而會成為行業發展的新基石、新的起點。

若簡單回顧過去支撐半導體發展的終端產品，從收音機、電視機到電腦，再到手機，可以說費城指數從2008年觸底反彈再次挑戰歷史新高，手機智慧終端對半導體行業的拉動作用是功不可沒的！

而接下來呢，還將有哪些應用領域對半導體行業產生新的拉動效應。站在今日這個時點來看，我們可以初步預判未來可能覆蓋到的領域，無人駕駛、無人機、物聯網、安防等等更多智慧終端，可謂人工智慧領域無所不包。

因此，半導體為此打開了成長的空間，所以該費城半導體指數站在未來10年的時點來看，也許今天會是一個很低很低的點位。

下面看一張關於半導體銷售額同比增速情況，過去17年間，在2010年是一個高速增長的年份，所以當年是半導體行業的牛市。

而該銷售額同比增速在2015年進入負增長，在2016年5月達到最低點，之後一路反彈，目前增速達到20%以上。

可見，半導體行業現在又進入高景氣度發展期，除了當前手機等智慧終端的拉動，未來一旦全面踏入人工智慧領域，半導體毫無疑問最先從中受益。

三、半導體行業估值

看來半導體全球行業的發展情況後，下面我們回到國內，從估值上看看該板塊的投資價值。

想必能堅持看到這裡的朋友已經不耐煩了，肯定在問說的那麼好，究竟可不可以投資呀？

因為，隨便翻看任何一個半導體，以及晶片類個股，一個個的市盈率都不低，而且股價都上漲了很大一段，老高老高的，此時還怎麼介入？

所以，我們有必要看下市盈率情況，這個來的直接。

過去17年間，A股半導體行業的市盈率情況中，2010年是半導體牛市行情，行業的平均市盈率從最低不到50倍衝到了最高突破300倍。

而從圖中我們知道，過去17年間，行業平均市盈率的價值中樞應該在50到100倍之間，因此我們可以取中間值為75倍市盈率。因此，當前76倍市盈率，顯然屬於合理估值範疇。

而未來，一旦疊加人工智慧等智慧終端的拉動，可以預見的是，半導體板塊的業績有望持續提升，估值也有望抬升，雙重作用下，迎來戴維斯雙升效應，最終有望給予股價極大的上漲動能。

四、技術面

好了，從行業發展空間到估值角度，較之上篇文章《晶片升級，重新定義半導體行業，一週之內2次佔據漲幅榜榜首》有了更深入的剖析，也就給予後續技術面走多提供了更多的依據。

為此我們該談點實際的了，分析一下技術面情況。

1、晶片概念板塊

日線上，正如上一篇文章中提到，晶片板塊已經到了全面要挑戰歷史新高點。果不其然，本週在寒武紀釋出會的鼓舞下，連續2個交易日一舉拿下歷史新高，週一更是一個向上跳空陽線突破歷史新高。

這樣一則訊息再次起到了一鼓作氣的作用，順勢而為，效果最明顯，主力不會輕易放棄這樣的機會的。

周線上，同樣是一鼓作氣，一個跳空大陽線拿下歷史新高點，迎來新的上漲空間。

此時，我們可以大體認為，未來歷史新高點將成為過去式，不再是壓力位，而是成為支撐位，支撐著該板塊未來持續走多，行情具體如何演繹，我們會持續關注。

2、半導體板塊

日線上，半導體板塊也是連續兩個交易日的上漲陽線，不過是第二個陽線才剛剛突破2016年11月以來的新高點。

較之晶片板塊要弱些，但不管怎麼說，最終還是站上了該前期高點。不過，因為剛剛突破，而且距離前期高點也不遠，也許會存在反覆行情，我們重點關注。

周線上，半導體板塊情況和日線很相似，同樣是剛剛成功突破了2016年底以來的新高點，未來有望繼續上行，但反覆行情也是需要注意點 。

月線上，前期形成的上升三角形整理形態，依然在發揮作用中。目前今天本週的大漲，已經臨近三角形上軌附近。

目前熱情高漲的時點上，主力應該是，怎麼都得擦拳磨掌，去試一下，挑戰一下該三角形上軌壓力位了。

這個壓力位可不沒這次前期高點那麼脆弱了，所以從月線上看，存在在此壓力位附近一次較大級別的雙方博弈大戰，反覆行情也許不可避免。

究竟下一步如何走？我們相信市場的選擇，市場永遠是對的。站上該壓力位的過程無論有多艱難，我們最需要關注最終結果即可，哪裡才是正在啟動新的上漲空間的啟動。

四、小結

洋洋灑灑又寫了4000多字，還要總結嗎？一定要達到5000字嗎？感覺沒必要了。

因為，我們更希望大家認真去看看文章的分析邏輯，這樣大家更容易理解這個產業的投資價值。所以算是留給大家的功課吧。