金玉良緣應該是指賈寶玉與薛寶釵。

薛寶釵有一個僧人送的不得離身的金鎖，上有“不離不棄，芳齡永繼”八字，而賈寶玉出生時銜的玉上則有“莫失莫忘，仙壽恆昌”八字，香菱曾戲言這恰為一對，且送玉給寶釵的僧人也說過應把寶釵許給戴玉的公子。所以這就是所謂的“金玉良緣”。寶玉與黛玉之間被稱為“木石前盟”。林黛玉的前生為一棵絳珠草，而賈寶玉的前生則為神瑛侍者，神瑛侍者日日澆灌，緝絳珠草得以成活並通了靈性，並追隨神瑛侍者下凡報恩，用一生的淚水相還。此外還有學者認為，金玉良緣是指賈寶玉和史湘雲，因為史湘雲有一個金麒麟，曾經丟失了，後來寶玉看見一個一樣的，就把它留了下來準備送給湘雲。這種說法認為寶玉出家後遇到了淪為娼妓的湘雲，救她出火坑並和她在一起了。個人認為，金玉良緣是指寶玉和寶釵，但是寶玉唸的是木石前盟。

金玉良緣指的是寶玉寶釵的愛情，這是被賈府認定的，是政治經濟關係的交換。薜家需要賈家的權，賈家需要薛家的錢，但埋葬的，是木石前盟的寶黛愛情。金玉良緣的成功與木石前盟的失敗，徹底撕下了賈府溫情的面紗，露出了面紗後面兇殘狠毒的封建主義吃人的獠牙。金玉良緣成功了，但做為封建主義化身的賈府卻徹底朱敗了。木石前盟失敗了，但在他們失敗的軀體上卻盛開了後世個性解放，婚姻自由的民主之花。

金玉良緣指寶玉與寶釵，兩個家庭千方百計想保護住的富貴與權勢地位的聯姻。表面上指二人，實際上作者劍指封建社會的等級制度的危害，人一出生分出等級，連婚姻也不例外。把本來不具優勢出身的人，地位低下的人排斥在外。更把女子地位低下的人在婚姻上也排在外，需門當戶對。毫無改變命運的契機。這種婚姻也把人性擋在制度等級門坎之外，禁錮人性自由與情感自由。蔑視人心，不重人本身幸福。人性被權勢物慾冷漠，愛情做了門第等級富貴的犧牲品。以禮教為由，進行人性自由情感愛情的扼殺。做金玉良緣的葬送人，做金玉婚禮上人草木愛情輓歌。

紅樓夢第八回中，賈寶玉去薛姨媽家做客，到了後，寶玉和寶釵聊天，說到了寶玉的那塊玉，玉的正面刻有“莫失莫忘，仙壽恆昌”，而湊巧的是，寶釵有個金子做的項圈，上面鏨刻有“不離不棄，芳齡永繼”。寶玉唸了這句話後，說“這八個字和自己的倒真是一對兒”，這話並非隨便說說，因這兩句話恰好可以湊成一副標準的對聯，對聯講究“仄起平收”，就是上聯的最後一個字要求是仄聲，下聯的最後一個字要求是平聲，而“繼”是仄聲，“昌”是平聲，因此“不離不棄，芳齡永繼”是上聯，而“莫失莫忘，仙壽恆昌”是下聯，上下聯的對仗非常工整，“不離不棄”對“莫失莫忘”，“芳齡”對“仙壽”，“永繼”對“恆昌”，可以說是天衣無縫，因此是完美的一對兒。根據賴頭和尚的說法，寶釵必須嫁給一個有玉的，而寶釵有金項圈，寶玉有美玉，正好一對兒，這就是“金玉良緣”，紅樓夢的這種預言性寫法，給讀者的暗示就是“金玉良緣”即指寶釵與寶玉。