01

指數與指數基金

No.1

什麼是指數？

投資指數基金前我們得先弄明白什麼是指數吧！

其實通俗地講，指數就是具有某種共同特徵的一籃子股票。通常，這一籃子股票組合到一起就能很好地反映一個市場上特定領域或是整個市場的行情走勢。

例如滬深300就是由A股的300支市值最高、流通性最好的股票組成的一個指數，擁有這樣特徵的滬深300自然更能很好地反映大盤股（大型企業）的行情走勢。

No.2

什麼是指數基金？

指數基金，顧名思義就是以特定的指數（例如滬深300、中證500等）為投資物件的基金產品。基金經理透過購買該指數的全部或部分成份股來構建投資組合，以追蹤指數表現的基金產品。

多數指數基金只是被動地跟蹤某個指數，不加入任何人為的干預，所以指數基金又經常會被稱為被動型基金（非主動）。

02

指數基金的分類標準

隨著市場上的指數基金越來越多，其實挑選指數基金的難度也越來越大了。而且指數基金的類別也不少，彼此之間差別還不小。

所以投資者在挑選指數基金前首先應該搞明白，哪種型別的指數基金才是最適合自己的。這部分我就好好地介紹一下指數基金的幾種分類方法。

No.1

根據行業覆蓋範圍

根據行業的覆蓋範圍的不同，指數基金又可以被分為寬基指數基金和窄基指數基金（我習慣稱其為行業指數基金）。

寬基指數

寬基指數的編制規則一般不區分行業，只要符合編制規則的任何股票都可以被包含進去，因此通常覆蓋的行業範圍更廣。可以更好反映大盤、中小盤、創業板等市場的整體行情。

例如：滬深300指數的成分股，只要市值和流通性達到A股的前300名這一標準，就可以被納入指數，不會考慮成分股屬於哪個行業。

行業指數

行業指數的成分股一般只集中在某一個特定的行業。挑選時，只會在某個特定的行業中選擇符合編制規則的股票。目的就是更好地反映某個特定行業的行情走勢。

例如中證白酒指數，就是隻選取涉及白酒生產業務相關的上市公司股票作為成分股。所以它就反映了白酒行業的發展情況。

其實，行業指數其實還可以進一步被分為一級、二級和三級行業指數，主要評判標準就是根據行業細分的程度。

例如：食品飲料就是一級行業指數，而白酒行業指數就是在食品飲料行業基礎上進一步細分，從而得到的二級行業指數。

風險與收益對比

那麼總結起來，我們能夠直觀的感受到，行業指數要比寬基指數的風險要更高，高出的部分在於選擇的風險。因為我們無法得知自己是否選擇的行業是否近期或者未來會發展良好，行業指數的表現就會比較極端；

而寬基指數覆蓋的範圍更廣，所謂東邊不亮西邊亮，這就降低了選擇行業的風險。但是隻要你能選對行業，行業指數可能獲得的收益自然也會高於寬基指數。同樣的道理，越細分的行業，風險自然也越高，可能獲得的收益自然也越高。

例如：滬深300、中證主要消費和中證白酒中都包含貴州茅臺等這樣白酒企業的股票。那麼白酒行業近兩年發展的非常好，自然是隻包含白酒企業的中證白酒指數漲勢最好，其次是消費，最後才會是滬深300。反之，白酒行業不景氣的話，業績最差的自然會是中證白酒，其次消費，最後才是滬深300。

No.2

根據投資策略區別

按照投資策略的不同，指數基金又能被分為完全被動型指數基金和增強型指數基金。

完全被動型

完全被動型指數基金的基金經理一般在留出小部分週轉現金後，會把剩餘的全部資金完全複製該指數的成分股及其對應比例進行配置，力求控制跟蹤誤差在一個小到可以忽略的程度。

所以這種型別的指數可以視為完全地複製指數，不摻雜任何人為影響，指數漲基金就漲，指數跌基金也會跟著跌。

增強型指數

增強型指數基金一般在跟蹤指數的大前提下，加入少量人為的調控。例如在在可預見的下跌市場中適當降低倉位，來降低損失；或者在指數中只挑選優質的成分股而不是完全複製指數；人為地調整指數各個成分股的配置比例；又或者在市場行情好的時候適當加一點槓桿等。

風險於收益對比

我們不能說增強型指數基金就優於完全被動型。增強型指數基金在厲害的基金經理的管理下，確實會帶來超額收益。但是同樣又為我們帶來了另一個難題，如何選擇基金經理？能選對好的基金經理自然是好，那麼如果選錯了基金經理，很有可能會帶來反向效果.....

所以選擇增強型指數基金時就不只是挑選指數了，同時還要考慮基金經理的投資風格，無形中又增加了一層選擇的難度。例如有的基金經理就喜歡加點槓桿，那麼這個基金的漲跌自然都會被放大，漲跌幅會比完全被動指數基金要大一些，那麼市場好的時候你自然高興，市場不好的時候比同類型基金虧得多你能不能接受呢？這也是需要考慮的問題。

其實我個人是不太喜歡選擇增強型指數基金的，既然都要選擇基金經理，我要是具備了選擇優秀基金經理的能力，我為什麼不去選一個完全主動型基金呢？主動型基金其實也會有一個對照基準，也是在某個框架下進行選股，但是基金經理的操作靈活度比增強型指數基金的基金經理要高很多。我也可以用一些選擇技巧去選擇出一支優秀的主動型基金呀，增強型指數基金就被夾在中間很尷尬。

至於如何挑選主動型基金，我會在後面的小課堂內容中和大家聊聊我的小技巧！

No.3

交易方式的不同

交易方式的不同指的是我們經常聽的場內基金和場外基金的區別。

這裡的場指的是證券交易所。如果我們想購買或交易場內基金，都需要先在券商那裡先開一個證券交易賬戶，然後在交易市場來進行買賣交易。買賣場內基金和交易股票的方式相似。例如ETF、LOF基金都是場內基金的一種。

而場外基金可以在銀行櫃檯、券商或網際網路代銷平臺上申購（例如：天天基金、螞蟻財富、同花順等）。

場內基金一般可以在二級市場上直接和其他使用者進行交易，而場外基金則不能直接進行交易，而是隻能向券商、網際網路平臺等進行申購和贖回操作。

場內基金優缺點

場內基金的優勢：

1. 可以進行實時交易，價格實時波動，對於擅長尋找交易時機的投資者友好。

2. 場內買賣費率更低。一般費率只有萬三、萬五（0.03%、0.05%）。

場內基金的缺點：

1. 實時交易，價格實時波動，需要實時盯盤，不適合上班族，也對於交易水平要求比較高。

2. 流動性問題。當大家都瘋搶某個基金時，場內經常會推高價格，出現溢價，這時候買入自然不合算；同理賣出量太大時，也會出現折價的情況。而場外基金只按照收盤價來計算當日基金淨值，不會存在折價溢價。

場外基金優缺點

場外基金的優勢：

1. 不需要盯盤，適合上班族和新手投資者。因為場外基金每日就一個價格，中間波動再大，也只是以最終收盤價格來計算淨值，上班族完全不需要盯著價格波動來看，不會分散太多的精力找買賣時間點，你只需要每日收盤前看一眼，判斷今天是申購還是贖回就足夠了。

2. 場外基金不存在溢價、折價的情況。

3. 可以避免很多非理性操作。有資料可以證明大多數的散戶投資者的操作都是負作用的，場內實時交易反倒給了大家太多操作的便利，場外有時候沒辦法操作反倒還為大家避免了不少不理性的操作。

場外基金的劣勢：

1. 操作空間有限，對於那些資深交易老手來說，就沒法賺到超額收益了。有時候可能盤中價格推的很高，但是收盤前價格又回落下來，這種情況下，場外投資者只能做一個看客。

2. 申購贖回費用高於場內。不過其實現在有網際網路代銷平臺後，申購費率都是打一折的，其實費率差的也不多了。

基金從業考試輔導書籍……小白可能看不懂‍♀️

多跑幾家銀行、基金公司營業點，和客戶經理聊聊？

考基金從業資格證

雖然中國依然是應試為主，考過基金從業資格證的人不一定能玩轉基金。但隨著這幾年基金從業資格考試的含金量提升，已經不失為門外漢的基礎構建必須課程了，有心人依然能學到很多東西。

可以看看有水平大咖的文案

現在是資訊爆炸社會，網路上湧現出了不少投資理財自媒體大V。有一部分還是很有水平的，也有一些專門研究基金的大咖，可以多看看他們的文案。和理論不同的是，這些文案更具有實踐指導意義。

實踐是檢驗真理的唯一標準

如何正式告別小白？那就是實戰了。理論為依據，各項基金種類都可以小額資金試水操作。在不斷的磨練中，建立自己的作業系統。傻瓜定投也好，不定時不定額也可以，甚至是“一把梭”，都有自己適用的背景和環境。總的來說，道和術缺一不可。

基金一般有貨幣型、債券型、股票型、指數型幾種型別。

1.貨幣型基金主要投資於債券、央行票據、回購等安全性很高的短期金融產品，主要特點：本金無憂、活期便利、定期收益、每日記收益、按月分紅利。

2.債券型基金指以國債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資物件的基金，因其投資的產品收益比較固定，又被稱為“固定收益基金”。

3.股票型基金指投資於股票市場的基金。收益隨行就市，受市場影響比較大。

4.指數基金為標的指數，並以該指數的成分股為投資物件，透過購買該指數的全部或部分成分股構建投資組合，以追蹤標的指數表現的基金產品。指數基金以減小跟蹤誤差為目的，使投資組合的變動趨勢與標的指數相一致，以取得與標的指數大致相同的收益率。

樓主您好，投資基金和了解基金不是一朝一夕能夠完成的，對於基金或者股票類的投資，那麼自己想要理解，還是需要規避一定的風險，因為只有規避了風險之後，那麼自己才具備投資的條件，因為本身高收益的同時必定伴隨著高的風險，所以說自己首先要承受這樣的一個風險壓力，我們才建議去購買一些基金產品。

當然市場上的基金種類有很多，實際上除了高風險的基金，當然還有一些中風險的基金和低風險的基金，那麼這就要根據你自己的投資習慣和投資興趣，來選擇適合於自己的投資基金。比如說你的承受能力是一個穩健型的投資人，那麼我認為你就應該選擇一種低風險的基金來進行投資。

因為基金本身它不存在，分析一些技術面基本面的問題，因為本身你是把這個基金購買以後有基金經理來給你打理，所以說只要是根據你自己的投資習慣和投資的一個型別，那麼選擇合適於自己的基金就可以了。

感謝閱讀，請教我的關注。

如果說現在還是一個基金小白，想對基金有更系統的瞭解，那麼實踐是必不可少的。不同型別基金的選擇、買入時機的選擇，退出時機的選擇，都是要在實踐中才能有更準確的認知的，這個東西是任何教材和理論都給不了的財富。除了實踐，還有時間，短期內的實踐必然只能形成對基金投資的初步認識，要成為基金高手，肯定是要付出更多的精力。

下面簡單介紹下各類基金的特點，根據投資標的來分，總共四大類：貨幣市場基金、債券基金、股票基金、其他基金。

1.貨幣市場基金，是投資於貨幣市場上短期有價證券的基金，主要投資於國庫券、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券，企業債券等，這些投資標的的共同點就是：低風險。因此貨幣市場基金是4類基金中風險最低的。

貨幣市場基金還有一個最大的特點，即基金單位的資產淨值是固定不變的，它是利用收益來進行再投資的。也就是說，如果你擁有100個基金單位，價值100元，一年後投資報酬6%，就多6個基金單位，價值106元。

2.債券基金，是以債券為主要投資標的的共同基金，國內大部分債券型基金屬於收益型債券基金，以獲取穩定的利息為主。

由於債券定期都有利息彙報，到期承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩定，雖說收益不算高，但風險也較低。

3.股票基金，是以股票為投資物件的投資基金，它將大眾投資者的小額投資集中為大額資金，投資於不同的股票組合。

相對於直接投資股票，股票基金肯定是可以分散風險的，但是，既然是投資於股票組合的，那就肯定存在漲跌，也就是有虧損的可能的。可以認為，股票基金的風險是顯著高於債券基金和貨幣市場基金的。

當然，對於股票基金的風險，也有人選擇做基金定投來規避，透過定時定額的投資來攤平成本，分散風險。

4.其他基金則主要包括專門投資於房地產的房地產基金；專門投資於期貨、期權的期貨和期權基金；專門投資於黃金市場的黃金基金；專門投資於實業的產品基金。

這幾類基金，一般我們接觸的還是比較少，需要對細分領域有更多的認識，也存在一定的風險。

綜上，如果投資的是貨幣市場基金或者債券基金，一般情況下是不會有明顯虧損的。但如果投資的是股票基金，且該基金投資的股票組合處於下跌的趨勢中，短期就會面臨虧損的情況，因此，投資投資股票型基金，需要選擇比較好的時機（不會選？那就考慮基金定投，定期定額投資，透過分攤成本來降低風險）。

如何系統的瞭解基金、從而不再是基金小白呢？

每個人都會有過這樣的經歷，從什麼都不懂，到逐漸熟悉的這樣一個過程。

對於一個沒有任何基金知識的投資者來說；也是最容易踏坑犯錯誤的時候，而這也是我曾經犯過的錯，踏過的坑。

那麼；如何更系統化的瞭解基金，讓自己不再是基金小白呢？

一、多聽，多看，少動

我記得我剛開始接觸基金的時候，最被動的就是，看到系統推薦什麼我就買什麼，而那個時候還不懂基金是個啥東東，然後莫名其妙看到啥就買了，幾個月的時間買了49只基金。

後來進入到某個理財社會，接觸的產品多了，慢慢的對基金也有了一些認知。

看了一些關於投資理財類的文章和書籍，更深入的瞭解到基金的一些基本資訊。

以我個人過去的一些經驗來說；

01），小白容易被動，如果在這個時候看到了某個大咖寫的文章剛好符合你當前的人設，那麼你就會去跟從，然後就會跟風購買，這是小白系最容易踏的第一個坑。

02），容易相信業績表象，看到業績排行靠前的會忍不住去買，看到這隻感覺不錯，看到那隻也覺得好，然後買買買，還容易追漲殺跌，這是小白系容易踏的第二個坑。

03），不瞭解不同型別的基金交易規則，也沒有去熟知基金是怎樣的交易規則，明明可以賺錢的，結果下跌時賣出，賺到錢的錢還不夠扣贖回費率，結果從盈扭轉為虧，這是小白系容易踏的第三個坑。

在自己對基金什麼不懂的情況下，我的建議是少動，多看，多聽。

少動哪些？少買基金，別看到哪個好，就給投了。

多看哪些？多看看基金的交易規則，以及閱讀和基金相關的一些文章或書籍，瞭解最基本的交易流程。

多聽哪些？可以向一些購買基金時間較成的前輩請教，該注意什麼，聽他們講，然後去避免重蹈覆轍。

二、在摸索中實踐

從不懂到懂需要一個過程，當自己對於基金有了一個概念之後，我們再進行投資，然後再在投資的過程獲取經驗。

對於基金投資；我個人覺得吧；有幾個方面需要清楚的去了解

第一，不同型別的基金結構，不同型別的基金都有哪些特點。

第二，瞭解自己的投資偏好，以及風險承受能力，然後根據自己的風格選擇基金產品。

第三，基金的交易規則，不同型別基金的交易規則，避免資金急需時，因為贖回的時間耽誤了事。

綜上所述

只要自己願意去學習深入瞭解，小白也可以慢慢懂得更多的基金知識。總而言之；作為一名基金小白，不要盲目跟風購買任何產品，有些產品的風險係數較高，多看看基金的相關資料，比如基金的歷史業績如何，持倉成分股都有哪些，以及交易規則是什麼樣的，這些都是必要了解的一些基金知識。

首先要有開放的心態去學習，其次就是多實踐。

我認為主要可以從以下途徑去開展學習：

1向他人請教學習

因為剛開始是小白，你可以像從事金融的人請教，特別是銀行的理財經理和大堂經理，他們出於想銷售基金的目的也會非常願意跟你分享基金知識的。

他們會分享給你一些知識和方法，不要急於就去買基金了。還要多學多觀察，這個時候切記偏聽偏信。

2向一些專業基金網站和網路基金達人學習

現在發達的網際網路上，有很多專業做基金投資和研究的達人，你也可以好好學習研究他們的方法，他們的方法和策略可能都各不相同甚至有的還是矛盾的，注意！這其實很好，這個矛盾點正是你應該去探索求證的，可以透過自己投資基金去摸索驗證也可以從他人的投資經歷中獲得。

3購買一些相關專業書籍學習

書籍上的知識一般都比較系統，很適合入門全面的學習。但是這裡書籍的選擇很重要，可以從網路上、身邊專業人士的推薦中去篩選。找到你認為比較經典比較專業的書籍去學習。

最後想重點申明：學的再多最後都是為了實踐，一定要和實踐結合，有的時候方法是沒錯的，但是它不一定適合你，因為每個人的性格癖好不一樣，有的人就喜歡主動挑選基金，並堅信自己長期按照自己的一套準則挑選基金會戰勝市場，還有的人喜歡被動投資，比如選指數基金，他們不想花精力去嘗試做到超額收益，認為簡簡單單達到平均收益就挺好。每個人的想法和意願都不同，才構成了這個豐富多彩的市場，沒有最好的投資方法，只有最適合你的投資方法！

需要持續學習，買幾本關於基金的書，關注幾個講基金的號，比如關注下我哈哈哈。

基金是一個非常好的投資品種，它讓普通投資者可以有機會參與大額投資，並且可以分散一定的系統性風險。

不過基金的種類有很多，有標準化產品，也有非標準化產品，都瞭解下來還是挺複雜的。

這裡面我們只要熟知三類基金並且會運用就可以了，貨幣基金、債券基金、指數型股票基金。

這三類是非常適合普通投資者的，風險逐步增加，收益也逐步增加。

看書吧，朋友。

建議重點看美國一些成名已久的投資大師的心得分享。

比如格雷厄姆的《聰明的投資者》，如果投資界有聖經，那一定是這本了。

以及股神巴菲特的《滾雪球》、《巴菲特致股東的信》。

再就是選指數、選基金經理、選長期盈利。

最重要的是穩住，別做短線。

基金相比於股票，對小白來說更加友好，更加簡單易懂，他們的區別主要在於，股票靠自己判斷買賣，主動性佔據90%以上，而基金更偏被動，主要交給別人去打理，結果的好壞在於選管理人的能力。

基金小白成長到大神，就是了解各種型別基金，風險水平，投資方向，基金排名等的過程。

首先最重要的是認識不同基金的風險。很多基金達人可能對你說，定投就好了，長期定投沒有風險等，堅持就完事了。

但你可能連定投哪類基金都沒搞懂，比如根據風險程度：股票型基金>指數型基金>混合型基金>債券型基金>貨幣基金

如果你定投的是債券型基金，貨幣基金，那就達不到基金理財的目的，只能獲得一個比一年定期略高的收益。

如果想成為基金大神，貓哥建議先從指數基金開始學起，瞭解指數基金的優點，種類，還有如何查詢指數的估值高低，也就是價效比高不高，然後開始模擬定投寬指基金，從實戰中體會微笑曲線的運用，當你體驗過一次從播種到收穫的過程後，才能算是剛剛入門，後面還有更加智慧的基金玩法，可以關注貓哥即將開始的基金訓練營。