一般資金量不夠，是沒法進行套利交易的。

　　首先要理解套利的原理：二級市場上ETF的價格是由其淨值決定的，但受二級市場的供求關係影響，從而出現價格偏離淨值的現象。當這種偏離足夠大到超過套利成本時，就產生了套利機會。我們所說的套利是指ETF一級市場和二級市場之間的跨市場套利。

　　一般ETF套利有四種形式：

　　2、延時套利(正確預測當日行情走勢)；

　　3、跨日套利(正確預測後期行情走勢)；

　　4、事件套利(意外事件導致股票停牌或者跌停或者漲停之下的ETF套利)。

　　具有ETF真正普遍意義和獨特優勢，又切實可行的套利是延時套利。在此，就以它來舉例說明。以深100ETF159901在2012年4月5日的走勢為例，假如當天能準確預測深100ETF當日要大漲，那麼就可以在早盤買入數倍的一藍子股票申購深100ETF份額，在尾盤由二級市場賣出ETF份額獲利了結。因為ETF交易規則規定，當日申購的ETF份額不可以贖回，但可以在二級市場賣出。而如果不引入ETF機制，當日買入的股票是無法在當日賣出獲利了結的。

　　所以，這個延時套利充分說明了ETF套利機制的特點：

　　1、由於ETF的出現，使得股市T+0交易成為可能；

　　2、ETF套利是基於對市場的正確判斷，並非100%獲利。如果當日深ETF100大幅下挫，那麼這次套利交易將以失敗告終。

　　3、ETF套利交易是有套利成本的，主要包括：交易成本(手續費和印花稅)，衝擊成本和等待成本。尤其是對於流動性比較差的成分股，衝擊成本和等待成本就更高。