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1 # 天道即人
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2 # Roseview財經
按目前美聯儲貨幣政策,為了達到理想的中性利率水平,美聯儲還會加息3――5次,也就是說美聯儲2019年還會持續加息,如無意外,美聯儲此輪加息會持續到明年中期或者年底,具體要看通脹資料來決定加息步調,此輪加息從2015年開始,歷時幾年。
對於美聯儲加息步伐,有諸多質疑的聲音,貨幣政策緊縮,對於經濟和股市都不算利好,川普幾次公開表示質疑,但這似乎並不能改變美聯儲離場,依舊奉行循序漸進的加息政策。最近美債收益率持續走高,一旦觸及deadline,很多風險資產定價都要重新調整,也給其他市場帶來壓力。
很可能美聯儲已經預感到了危機苗頭,加快加息步伐,將利率調整到適合空間,一旦發生危機以後,可以透過貨幣政策來調控經濟。此前IMF公佈全球經濟展望,2019年全球經濟增速放緩,債務問題增加,違約風險加大,美指持續走高,促使美元從新興市場抽離,迴流美國,給其他新興市場也造成很大壓力。美聯儲持續加息,將進一步緊縮,形勢會更加嚴峻。
經濟狀況宏觀如何調控,一般有貼息率(基準利率),匯率狀況,資本流動(出入境),如果貿易進出口收支外匯都管制,那屬於完全的不自由流動。還有股市波動,樓市波動等等。但美國只掌控利率,而且與行政機構(政府)完全分離,由美聯儲成員開會分析經濟狀況,並且主要關注通貨膨脹資料,兼顧一些情況的分析。每次投票表決。美聯儲決定不受總統干擾和影響,獨立地對決策負責,定期不定期向國會闡述議決事項。
每次加息和減息,根據當時經濟狀況,但調節注重緩衝,有一個週期。2019年作出加息的決策要等到今年年底和明年一季度,美聯儲會議公告的預判和正常議題分析,才能知道。