市場經濟條件下的現代企業，經營的本質是資本經營。經營資本的來源除了實收資本外就是債務資本。企業籌措債務資本，必然會發生負債成本，因此企業要能健康發展必須搞好資金籌措與資金運營的結構平衡，重視資金營運結構與負債結構之間的配比關係。確當地利用好流動負債是企業增加經營資本，最佳化資本結構，降低籌資成本，提高資金營運效能好途徑。
一、流動負債的正面優勢
1.
流動負債為企業利益最大化提供營運資金，同時減少了負債成本。企業要實現利益最大化，在很大程度上受企業盈利水平的影響，而負債成本則是直接影響企業盈利水平的重要因素之一。其一，資金成本一般而言，流動負債的成本要低於長期負債成本。負債的成本主要包括取得與佔有成本。對於應付股利與應付賬款來說，取得與佔有成本基本為零。對於短期借款與長期借款來說，前者第一次的取得成本與後者相差不大外，以後各次的佔有成本由於程式化原因，可忽略不計，可以認為兩者在取得成本方面基本相等；但短期借款的利息要低於長期借款的利息，即前者的佔有成本要低於後者。其二，根據中國會計準則的規定，長期負債在用於固定資產投資及研究開發等方面時，負債成本要資本化，並且隨著時間的推移按一定比例進行折舊、攤銷。而流動負債用於此方面的投資時，其成本可直接計入費用，減少了當期的稅費支出，延緩了納稅時間，有利於企業的長期經營，符合企業效益最大化的長期目標。
2.
流動負債增加了自有資金的執行成效，同時可以減少債權人控制。在一個正常生產經營的企業，流動負債中的大部分具有經常佔用性和一定的相對穩定性。例如，工業企業最低的原材料儲備、在產品儲備和商業企業中存貨最低儲備等佔用的資金，雖然採用短期負債方式籌集資金，但一般都是短期資金長期佔用。而長期貸款的期限長、風險大，為了規避風險，除借款合同的基本保障條款之外，銀行等債權人通常還會在借款合同中附加各種保護性條款，以確保企業能按時足額償還貸款。在保護性條款中，不僅對企業的資金使用、投資方向、資金流向進行一定的限制，而且在一定情況下還會對企業的經營進行干預。流動負債則不然，除非發生特殊情況，債權人無權對企業的經營進行干預，經營的自主權完全掌握在企業手裡。
3、流動負債有利於現金的平衡流動與資金的充分利用。其一，應付賬款與應付股利等流動負債的存在使得資金的流出時間延遲，有利於公司對資金的充分利用。其二，短期負債的定期償付性使得公司的現金流入與流出可以較容易達到平衡，短期負債的取得比較容易、迅速，對於公司資金的安排也就較容易。而長期負債的取得卻比較難。取得後帶來的是某一時點上的大量資金的流入流出。取得貸款時，大量資金的瞬時流入，公司很難一下子將其充分利用，勢必造成部分資金的閒置；償還貸款時，由於需準備大量的資金，帶來的壓力是易造成財務拮据；由於需定期儲備一定的資金，只就又造成了資金暫時閒置，影響了資金效益。難易程度
相對來說，因為債權人在提供長期資金時，往往承擔較大的財務風險，一般都要對借款的企業進行詳細的信用評估，有時還要求以一定的資產做抵押
4.
流動負債風險小，符合穩健性原則。企業的風險主要包括經營風險與財務風險。經營風險，主要指由於資訊不對稱等原因，企業在投資中面臨的不確定性的風險，由於長期負債的利率與期限確定，在企業的長期投資過程中，如果發現投資專案失誤，在放棄投資時，會增加負債的一部分佔有成本；而流動負債則不同，應付股利與應付賬款等到由於成本的低廉、短期借款的短期性，使得企業對風險規避的可能性大大增強。對於財務風險，由於長期借款利率的事先確定，當市場上資本的借貸關係發生變化時，則有可能減少或增加負債佔有成本。
5.流動負債可以增加公司再次獲取負債的能力。這一點主要是從信用方面考慮。現在西方很多銀行在評估企業的還貸能力時，很重要的一點是企業信用積分，即企業以前的借款信用。對於企業來說，為了實現長期利用短期負債的目的，需進行一定頻率的重複借貸活動，這在客觀上又會增加企業的信用積分，有利於公司的進一步負債融資。
二、流動負債的負面效應
流動負債中，由於短期負債的成本不能資本化，對於公司的會計報表的“觀賞性”有一定的影響。尤其是上市公司的中小股東，關心的是投資的短期利益，企業的當期經營利潤如何，而對於企業的長期經營則關心甚少，這有可能造成股票市價的下降，減少股票下跌帶來的資本利得。短期負債影響企業價值。短期負債影響企業價值。短期負債屬於企業風險最大的融資方式，也是資金成本最低的籌資方式，因此，短期負債比例的高低，必然會影響企業價值。
2. 流動負債提高企業負債的償還壓力，使得企業的財務風險提高。
從負債的償還順序可以看出，企業首先要償還短期負債，其次才是長期負債，而長期負債在其到期之前要轉化為短期負債，與已有的短期負債一起構成企業在短期內需要償還的負債總額，形成企業的償債壓力。這是因為：（1）短期負債到期日近，容易出現不能按時償還本金的風險。（2）短期負債在利息成本方面也有較大的不確定性。利用短期負債籌集資金，必須不斷更新債務，此次借款到期以後，下次借款的利息為多少是不確定的，因為金融市場上短期負債的利息率很不穩定。
3.
應付賬款等流動負債的大量存在有可能對企業的聲譽造成影響。按照國際中的一般慣例，應付賬款等的最長期限為三個月，這限定了公司的部分流動資金的應用期限。特別是一些重要的業務夥伴，會因資金問題造成供貨銷售的不及時，給公司的經營帶來損失。
流動負債中應付股利的大量存在有可能動搖股東對公司的信心。這就會造成大股東的不滿情緒，而小股東則會拋棄股票，使得公司的股票價格下跌，與公司經營的目標相違背。
5.流動負債頗繁發生，加大公司的理財難度。由於短期負債等流動負債的經常發生，需要財務人員對其成本進行經常性的計算與管理，對財務人員的要求提高，增加了核算和管理方面的工作量，從而加大了成本。
三、流動負債在實際中的應用
1、從合理確定負債結構，看流動負債在實際中的應用。我們知道由於流動資產變現能力較強，在實際確定負債結構時，可以將流動資產與現金流量結合起來使用。這樣，確定負債結構便有了如下三種計算基礎；第一是以流動資產為基礎；第二是以營業淨現金流量為計算基礎；第三是將流動資產和營業淨現金流量結合起來作為計算基礎。當把流動資產和營業淨現金流量結合在一起時，又可分為如下幾種方法；（1）簡單最低限額法。在採用此種方法時，流動負債不能低於流動資產和營業淨現金流量中較低者。（2）簡單最高限額法。在採用此種方法時，流動負債不能超過流動資產和營業淨現金流量中的較高者。（3）加權平均法。在採用此法時，流動負債不能超過流動資產和營業淨現金流量的加權平均法數（權數可根據具體情況確定）。
這樣透過計算，我們先從銷售狀況看出流動負債與長期負債的能承受量。如果企業銷售穩定增長，則能提供穩定的現金流量，用於償還到期債務。反之，如果企業銷售處於萎縮狀態或者波動的幅度比較大，大量借入短期債務就要承擔較大風險。因此，銷售穩定增長的企業，可以較多地利用短期負債，而銷售大幅度波動的企業，應少利用短期負債。
透過計算，我們再從資產結構看出流動負債與長期負債的能承受量。資產結構對負債結構會產生重要影響。一般而言，長期資產比重較大的企業應少利用短期負債，多利用長期負債或發行股票籌資；反之，流動資產所佔比重較大的企業，則可更多地利用流動負債來籌集資金。
當然各行業特點不同，其經營特點也會不同，企業負債結構也會存在較大差異。利用流動負債籌集的資金主要用於存貨和應收賬款，這兩項流動資產的佔用水平主要取決於企業所處的行業。
利率狀況差異，也會決定利用流動負債與長期負債的差異。當長期負債的利率和短期負債的利率相差較少時，企業一般較多地利用長期負債，較少使用流動負債；反之，當長期負債的利率遠遠高於短期負債利率時，則會使企業較多地利用流動負債，以便降低資金成本。
2、透過一定的資產與流動負債的對比來分析短期償債能力和流動負債水平是否合理。例如，透過流動資產與流動負債進行對比計算流動比率，透過速動資產與流動負債進行對比計算速動比率，並根據這兩項比率來分析企業短期償債能力以及流動負債的水平是否合理。看出短期償債能力強弱。
（1）經營現金比率＝經營活動現金淨流量÷流動負債。這一比率衡量由經營活動產生的現金支付即將到期債務的能力。一般而言。比率越大說明企業現金流動性好，短期償債能力越強。
（2）速動資產夠用天數=（365×速動資產）÷預計營業支出總額。此指標表明企業用速動資產支付營業支出所能維持的天數。雖然支出數是基於對未來營業的預計而測算出來的，並沒有十分確鑿的依據，但它至少可以作為企業短期償債能力的一個重要補充資料。
從短期債權人角度看，以上指標越高越好，表明其支付有保證，而從企業資金的合理利用來看卻不一定。比率太高，也可能是企業擁有過多現金，未能很好地在經營中運用的緣故。因此企業應根據行業具體情況確定最佳比率。
採用上述指標來分析企業短期償債能力，有一定的合理性，但這種分析思路存在兩個問題：（1）這是一種靜態的分析方法，沒有把企業經營中產生的現金流量考慮進去。（2）這是一種被動的分析方法，當企業無力償債時會被迫出售流動資產還債，這種資產的出售會影響企業的正常經營。
為了規避傳統分析方法的缺陷，在確定企業的負債結構時，我們要充分考慮現金流量的作用。企業的短期負債最終由企業經營中產生的現金流量來償還，以現金流量為基礎來確定企業的流動負債水平是合理的。在確定企業負債結構時，只要使企業在一個年度內需要歸還的負債小於或等於該期間企業的營業淨現金流量，即使在該年度內企業發生籌資困難，也能用營業產生的現金流量來歸還到期債務，即有足夠的償債能力。這種以企業營業淨現金流量為基礎來保證企業短期償債能力的方法，是從動態上保證企業的短期償債能力，比以流動資產、速動資產等從靜態上來保證更客觀、更可信。
綜上所述，企業在良好的聲譽之下，透過良好的資金運作，再確當把握流動負債的度。對流動負債駕馭控制得當。長期利用流動負債可以給企業發展、壯大增加動力，對企業效益的提高，無疑會有極大的幫助和成效。
市場經濟條件下的現代企業，經營的本質是資本經營。經營資本的來源除了實收資本外就是債務資本。企業籌措債務資本，必然會發生負債成本，因此企業要能健康發展必須搞好資金籌措與資金運營的結構平衡，重視資金營運結構與負債結構之間的配比關係。確當地利用好流動負債是企業增加經營資本，最佳化資本結構，降低籌資成本，提高資金營運效能好途徑。
一、流動負債的正面優勢
1.
流動負債為企業利益最大化提供營運資金，同時減少了負債成本。企業要實現利益最大化，在很大程度上受企業盈利水平的影響，而負債成本則是直接影響企業盈利水平的重要因素之一。其一，資金成本一般而言，流動負債的成本要低於長期負債成本。負債的成本主要包括取得與佔有成本。對於應付股利與應付賬款來說，取得與佔有成本基本為零。對於短期借款與長期借款來說，前者第一次的取得成本與後者相差不大外，以後各次的佔有成本由於程式化原因，可忽略不計，可以認為兩者在取得成本方面基本相等；但短期借款的利息要低於長期借款的利息，即前者的佔有成本要低於後者。其二，根據中國會計準則的規定，長期負債在用於固定資產投資及研究開發等方面時，負債成本要資本化，並且隨著時間的推移按一定比例進行折舊、攤銷。而流動負債用於此方面的投資時，其成本可直接計入費用，減少了當期的稅費支出，延緩了納稅時間，有利於企業的長期經營，符合企業效益最大化的長期目標。
2.
流動負債增加了自有資金的執行成效，同時可以減少債權人控制。在一個正常生產經營的企業，流動負債中的大部分具有經常佔用性和一定的相對穩定性。例如，工業企業最低的原材料儲備、在產品儲備和商業企業中存貨最低儲備等佔用的資金，雖然採用短期負債方式籌集資金，但一般都是短期資金長期佔用。而長期貸款的期限長、風險大，為了規避風險，除借款合同的基本保障條款之外，銀行等債權人通常還會在借款合同中附加各種保護性條款，以確保企業能按時足額償還貸款。在保護性條款中，不僅對企業的資金使用、投資方向、資金流向進行一定的限制，而且在一定情況下還會對企業的經營進行干預。流動負債則不然，除非發生特殊情況，債權人無權對企業的經營進行干預，經營的自主權完全掌握在企業手裡。
3、流動負債有利於現金的平衡流動與資金的充分利用。其一，應付賬款與應付股利等流動負債的存在使得資金的流出時間延遲，有利於公司對資金的充分利用。其二，短期負債的定期償付性使得公司的現金流入與流出可以較容易達到平衡，短期負債的取得比較容易、迅速，對於公司資金的安排也就較容易。而長期負債的取得卻比較難。取得後帶來的是某一時點上的大量資金的流入流出。取得貸款時，大量資金的瞬時流入，公司很難一下子將其充分利用，勢必造成部分資金的閒置；償還貸款時，由於需準備大量的資金，帶來的壓力是易造成財務拮据；由於需定期儲備一定的資金，只就又造成了資金暫時閒置，影響了資金效益。難易程度
相對來說，因為債權人在提供長期資金時，往往承擔較大的財務風險，一般都要對借款的企業進行詳細的信用評估，有時還要求以一定的資產做抵押
4.
流動負債風險小，符合穩健性原則。企業的風險主要包括經營風險與財務風險。經營風險，主要指由於資訊不對稱等原因，企業在投資中面臨的不確定性的風險，由於長期負債的利率與期限確定，在企業的長期投資過程中，如果發現投資專案失誤，在放棄投資時，會增加負債的一部分佔有成本；而流動負債則不同，應付股利與應付賬款等到由於成本的低廉、短期借款的短期性，使得企業對風險規避的可能性大大增強。對於財務風險，由於長期借款利率的事先確定，當市場上資本的借貸關係發生變化時，則有可能減少或增加負債佔有成本。
5.流動負債可以增加公司再次獲取負債的能力。這一點主要是從信用方面考慮。現在西方很多銀行在評估企業的還貸能力時，很重要的一點是企業信用積分，即企業以前的借款信用。對於企業來說，為了實現長期利用短期負債的目的，需進行一定頻率的重複借貸活動，這在客觀上又會增加企業的信用積分，有利於公司的進一步負債融資。
二、流動負債的負面效應
1.
流動負債中，由於短期負債的成本不能資本化，對於公司的會計報表的“觀賞性”有一定的影響。尤其是上市公司的中小股東，關心的是投資的短期利益，企業的當期經營利潤如何，而對於企業的長期經營則關心甚少，這有可能造成股票市價的下降，減少股票下跌帶來的資本利得。短期負債影響企業價值。短期負債影響企業價值。短期負債屬於企業風險最大的融資方式，也是資金成本最低的籌資方式，因此，短期負債比例的高低，必然會影響企業價值。
2. 流動負債提高企業負債的償還壓力，使得企業的財務風險提高。
從負債的償還順序可以看出，企業首先要償還短期負債，其次才是長期負債，而長期負債在其到期之前要轉化為短期負債，與已有的短期負債一起構成企業在短期內需要償還的負債總額，形成企業的償債壓力。這是因為：（1）短期負債到期日近，容易出現不能按時償還本金的風險。（2）短期負債在利息成本方面也有較大的不確定性。利用短期負債籌集資金，必須不斷更新債務，此次借款到期以後，下次借款的利息為多少是不確定的，因為金融市場上短期負債的利息率很不穩定。
3.
應付賬款等流動負債的大量存在有可能對企業的聲譽造成影響。按照國際中的一般慣例，應付賬款等的最長期限為三個月，這限定了公司的部分流動資金的應用期限。特別是一些重要的業務夥伴，會因資金問題造成供貨銷售的不及時，給公司的經營帶來損失。
4.
流動負債中應付股利的大量存在有可能動搖股東對公司的信心。這就會造成大股東的不滿情緒，而小股東則會拋棄股票，使得公司的股票價格下跌，與公司經營的目標相違背。
5.流動負債頗繁發生，加大公司的理財難度。由於短期負債等流動負債的經常發生，需要財務人員對其成本進行經常性的計算與管理，對財務人員的要求提高，增加了核算和管理方面的工作量，從而加大了成本。
三、流動負債在實際中的應用
1、從合理確定負債結構，看流動負債在實際中的應用。我們知道由於流動資產變現能力較強，在實際確定負債結構時，可以將流動資產與現金流量結合起來使用。這樣，確定負債結構便有了如下三種計算基礎；第一是以流動資產為基礎；第二是以營業淨現金流量為計算基礎；第三是將流動資產和營業淨現金流量結合起來作為計算基礎。當把流動資產和營業淨現金流量結合在一起時，又可分為如下幾種方法；（1）簡單最低限額法。在採用此種方法時，流動負債不能低於流動資產和營業淨現金流量中較低者。（2）簡單最高限額法。在採用此種方法時，流動負債不能超過流動資產和營業淨現金流量中的較高者。（3）加權平均法。在採用此法時，流動負債不能超過流動資產和營業淨現金流量的加權平均法數（權數可根據具體情況確定）。
這樣透過計算，我們先從銷售狀況看出流動負債與長期負債的能承受量。如果企業銷售穩定增長，則能提供穩定的現金流量，用於償還到期債務。反之，如果企業銷售處於萎縮狀態或者波動的幅度比較大，大量借入短期債務就要承擔較大風險。因此，銷售穩定增長的企業，可以較多地利用短期負債，而銷售大幅度波動的企業，應少利用短期負債。
透過計算，我們再從資產結構看出流動負債與長期負債的能承受量。資產結構對負債結構會產生重要影響。一般而言，長期資產比重較大的企業應少利用短期負債，多利用長期負債或發行股票籌資；反之，流動資產所佔比重較大的企業，則可更多地利用流動負債來籌集資金。
當然各行業特點不同，其經營特點也會不同，企業負債結構也會存在較大差異。利用流動負債籌集的資金主要用於存貨和應收賬款，這兩項流動資產的佔用水平主要取決於企業所處的行業。
利率狀況差異，也會決定利用流動負債與長期負債的差異。當長期負債的利率和短期負債的利率相差較少時，企業一般較多地利用長期負債，較少使用流動負債；反之，當長期負債的利率遠遠高於短期負債利率時，則會使企業較多地利用流動負債，以便降低資金成本。
2、透過一定的資產與流動負債的對比來分析短期償債能力和流動負債水平是否合理。例如，透過流動資產與流動負債進行對比計算流動比率，透過速動資產與流動負債進行對比計算速動比率，並根據這兩項比率來分析企業短期償債能力以及流動負債的水平是否合理。看出短期償債能力強弱。
（1）經營現金比率＝經營活動現金淨流量÷流動負債。這一比率衡量由經營活動產生的現金支付即將到期債務的能力。一般而言。比率越大說明企業現金流動性好，短期償債能力越強。
（2）速動資產夠用天數=（365×速動資產）÷預計營業支出總額。此指標表明企業用速動資產支付營業支出所能維持的天數。雖然支出數是基於對未來營業的預計而測算出來的，並沒有十分確鑿的依據，但它至少可以作為企業短期償債能力的一個重要補充資料。
從短期債權人角度看，以上指標越高越好，表明其支付有保證，而從企業資金的合理利用來看卻不一定。比率太高，也可能是企業擁有過多現金，未能很好地在經營中運用的緣故。因此企業應根據行業具體情況確定最佳比率。
採用上述指標來分析企業短期償債能力，有一定的合理性，但這種分析思路存在兩個問題：（1）這是一種靜態的分析方法，沒有把企業經營中產生的現金流量考慮進去。（2）這是一種被動的分析方法，當企業無力償債時會被迫出售流動資產還債，這種資產的出售會影響企業的正常經營。
為了規避傳統分析方法的缺陷，在確定企業的負債結構時，我們要充分考慮現金流量的作用。企業的短期負債最終由企業經營中產生的現金流量來償還，以現金流量為基礎來確定企業的流動負債水平是合理的。在確定企業負債結構時，只要使企業在一個年度內需要歸還的負債小於或等於該期間企業的營業淨現金流量，即使在該年度內企業發生籌資困難，也能用營業產生的現金流量來歸還到期債務，即有足夠的償債能力。這種以企業營業淨現金流量為基礎來保證企業短期償債能力的方法，是從動態上保證企業的短期償債能力，比以流動資產、速動資產等從靜態上來保證更客觀、更可信。
綜上所述，企業在良好的聲譽之下，透過良好的資金運作，再確當把握流動負債的度。對流動負債駕馭控制得當。長期利用流動負債可以給企業發展、壯大增加動力，對企業效益的提高，無疑會有極大的幫助和成效。