二戰結束時，美國掌握了全球75%的黃金儲備（大約2.2萬噸），主導建立了佈雷頓森林體系，確立了美元的霸主地位：美元與黃金掛鉤（35美元一盎司），其他國家貨幣與美元掛鉤；各國透過本幣的含金量確定對美元的法定匯率，且只能在法定匯率上下各1%的幅度內波動,如果法定匯率波動超過10%需要得到國際貨幣基金組織的批准；美元成為最主要的國際貿易結算貨幣和儲備資產。在這種體系下，美國只要開動印鈔機就能沖銷國際貿易逆差和對海外投融資，其他國家只有透過國際貿易盈餘才能換得外匯儲備，還不得不忍受美元不斷貶值帶來的資產損失。

第一個挑戰美元霸權的是法國。為了應對越南戰爭和國際貿易逆差，美國大量發行美元，美元也不斷貶值。1965年，美國佔世界黃金儲備的份額已經從高峰時的75%下降到不足50%。而法國則是當時除了美國以外黃金儲備最多的國家（大約4655噸），戴高樂總統抓住這一時機，要求美國按規定的35美元兌換1盎司的價格兌換黃金，並派飛機從美國空運回國；提出國際貿易應用黃金而非美元結算，荷蘭等北歐國家紛紛響應，導致美元大幅貶值。雖然由於前蘇聯和南非的趁火打劫（這兩個國家是當時最大的產金國），戴高樂又由於“五月風暴”而黯然下臺而沒能推翻美元霸權，但深陷越戰泥潭（越戰總支出相當於1965年美國GDP將近30%！）的美國在越戰結束後再也無力維護美元的金本位，1971年8月15日，時任美國總統尼克松宣佈關閉黃金視窗，美元與黃金脫鉤。美國政府委託青年經濟學家邁克爾·赫德森研究，他在《黃金非貨幣化的影響》報告中提出: 短期來看,美元與黃金脫鉤對美國有好處,因為這意味著美華人可以隨意印美元了。在第四次中東戰爭以後，國際石油輸出國組織(OPEC)決定用石油做武器，抬高油價打擊西方,美國趁機與沙特（時任OPEC秘書長）達成協議：全球的石油交易用美元結算，再次鞏固了美元霸權。

第二個挑戰美元霸權的是日本。隨著經濟的崛起，上個世紀80年代日本成為美國最大的債權國，資本瘋狂擴張，號稱要“買下美國”。而同期美國財政赤字劇增，對外貿易逆差大幅增長。1985年9月22日，美國、日本、聯邦德國、法國以及英國的財政部長和中央銀行行長在紐約廣場飯店舉行會議，達成五國政府聯合干預外匯市場，誘導美元對主要貨幣的匯率有秩序地貶值。在不到三年的時間裡，日元對美元升值了一倍。但是，日元升值後雖然能購買到大量的海外資產，但這些海外資產在交易時，卻還是以美元為基準（與石油價格掛鉤的美元牢牢掌握了國際大宗商品交易的定價權），美國隨時可以透過印鈔票再將這些資產買回來，同時嚴重地打擊了日本的出口，日本央行不得不降低利率，讓日元貶值，而美國卻在同期提高利率，導致了日本泡沫經濟的破滅。作為美國的附庸國，日本沒有獨立性，挑戰美元純屬不自量力。

第三個挑戰美元的是歐洲。1993年，歐洲聯盟正式成立；1998年，歐洲中央銀行誕生，1999年歐元正式在歐盟成員國間流通。由於加入歐元需要滿足《馬斯特裡赫特條約》規定的赤字率、負債率、利率、通貨膨脹率等一系列嚴格條件，歐元的穩定性和安全性強於美元。面對經濟總量已經超過自己的經濟體，在歐元誕生之初，美國則透過挑動科索沃戰爭造成歐洲局勢的動盪來打擊歐元，歐元面世之初的匯率是1比1.18美元，而科索沃戰爭後，大約7000美元的資金從歐盟流出，歐元一度下跌30%。在2002年新版歐元面世後持續攀升，2008年一度得到歷史最高點1:1.6美元，接著美國的次貸危機爆發了，歐元進入了強震盪期。隨後的希臘經濟危機的爆發，英國的脫歐，中東亂局後引向歐洲的難民問題，背後都有美國的影子，其目的就是攪亂歐洲局勢，間接打擊歐元。此外，對於其他使用歐元結算或作為儲備貨幣的國家如伊拉克、委內瑞拉和北韓予以軍事打擊或經濟制裁。儘管如此，歐元仍是歐盟外16個國家及地區的官方貨幣，並與22個國家的貨幣直接掛鉤，成為世界第二大儲備貨幣。

第四個挑戰美元霸權的是亞洲。1997年，受亞洲金融危機打擊的馬來西亞總理馬哈蒂爾提出了建立亞洲統一貨幣的設想，2003年，歐元之父的蒙代爾正式提出了“亞元”的概念，希望形成美元、歐元、亞元三足鼎立的局面。2006年，亞洲開發銀行開始嘗試推出“亞洲貨幣單位”，並設計了亞元的圖案。隨著東盟經濟一起化中日韓三國自由貿易區的推進，中韓還達成了貨幣互換協議，亞元呼之欲出。但是，在2012年由於眾所周知的原因，亞洲最大的兩個經濟體由於歷史和領土糾紛，一切陷於停滯，甚至比較蹊蹺的是，力推中日韓經濟一體化的日本金融大臣松洋忠一莫名自殺。亞元被扼殺在搖籃中。

在美元初期，羅斯切爾德想透過黃金控制美元進而控制美國，當時美國的總統極力反對，反抗這些銀行家的統治，後來應該是得到了沙皇的幫助，讓當時的南北戰爭得到了統一，當是應該是英鎊的天下，後來美國的獨立宣言，反抗反抗再反抗，被暗殺了好多總統，最終美元脫穎而出。