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1 # 西西定投說
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2 # 鯨魚要好好努力啊
可轉債，又稱“可轉債公司債券”，是一種“可以轉換成對應上市公司股票的有價債券”。
特點：
1. 它是債券，具備債券的按時付息、到期還本的特點。
2. 原始發行的可轉債面值為100元/張，可以按照轉股價轉換成對應上市公司的股票。
3.可轉債發行存續最長6年，發行6個月後方可進行轉股。
4、可轉債實行T+0交易，即今天買入可以當日賣出。
5、可轉債可以信用申購，即使沒有股票市值也可以申購。
所以它既具有債券的特性又在特定條件下具備股票的特點。
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3 # 孔明沒燈
可轉債事公司債的一種特殊形式。它可以以債轉股的方式完成變現，也可以以債券持有到期後收回本息的方式完成變現。
所以，可轉債既具有股票的彈性，又具有債券的穩定性，是一種較好的投資標的。可以理解為下有保底：還本付息；上有收益，債券或正股上漲後賣出債券的收益。
下面附圖，指的是最近三個月可轉債上市的盈利情況：
今天來介紹一個好東西——可轉債。
在之前的文章基本都是介紹巴菲特推薦的“指數基金定投”，也有細心的人認真研究巴菲特投資歷史，發現巴菲特雖然推薦自己推薦指數基金，但是自己卻從來不購買指數基金。你說巴菲特這不是坑爹嗎？其實不坑，巴菲特自己不買指數基金，因為自己的投資可以跑贏同期的標普500指數。但是在他長期研究過程中，絕大多數的人是跑不贏指數的，因此他推薦大家購買指數基金。
下面開始今天的話題
什麼是可轉債
這是百度百科的解釋，官方。用通俗的語言講，一種可以轉化為股票的債券。但是這種債券的利率很多，每年平均不超過1%的利率。有些人說了，這麼低，還不如餘額寶呢。這麼低利率，西西當然不會介紹給大家了。約定給你的利率只是做做樣子，實際拿到要比這個多的多。裡面的玄機就在，債券是可以轉換為股票。
四大要素
一、轉股價可轉債剛發行票價都是100，最低一手是10張，也就是一千元。剛發行的時候會根據股票價格，確定一個轉股價，也就是可轉債一百元對應多少元的股價。我們舉個例子，便於理解。
我們從集思錄網站下載“大族轉債”的情況，如上圖。我們可以看到現在的轉股價是52.5，也就是一百元的可轉債對應52.5的股價。
二、下調轉股價約定條款：“在本次發行的可轉債存續期間，當公司股票在任意連續三十個交易日中至少有二十個交易日收盤價低於當期轉股價格的80%時”，
可轉債即時股票，又是債券，所以可轉債的價格會受到股票價格的影響。正股股票上漲，可轉債上漲；正股股票下跌，可轉債下跌。我們知道股票跌幅可能很大，10塊錢可能跌倒只有兩三塊，也不是不可能的。
但是可轉債是受保護的，就是跌到轉股價的80%以下，三十個交易日有二十個交易日，就是滿足條件，就要開股東大會，商議是否下調轉股價。轉股價下調，對應的可轉債票面價值就會提升。
原來：
100元可轉債=52.5元的股票價格
下調轉股價後
100元可轉債=40元的股票價格
雖然你持有的可轉債沒變，但透過下調轉股價，可轉債的價值就提高了，也相當於你賺錢了，或者少虧錢了。
但是下調轉股價是股東的權利，並不是義務，也就是可以下調也可以不下調。那就要拿出可轉債下一個要素“回售”。
三、回售約定條款：“本次發行的可轉債最後兩個計息年度，如果公司股票在任何連續三十個交易日的收盤價格低於當期轉股價格的70%時”
雖然股東大會可以不下調轉股價，但是當股票繼續下跌，跌到連續三十個交易日只有轉股價的70%以下。不好意思，你既然不下調轉股價，那就以約定的價格拿回去吧，股民們也不要了。一般回售價格都是約定好的，比如上面的“大族轉債”約定的價格是103.這也就是為什麼，可轉債是下有保底，上不封頂的其中一個原因了。
四、強制贖回約定條款“在本次發行的可轉債轉股期內，如果公司A股股票連續三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價格不低於當期轉股價格的130%（含130%）”
賺得差不多就行了，不要太貪心，價格都130了，還給你連續30個交易中有15個交易日收盤價格都不低於130元了。這個時候你就要轉股了，不轉股上市公司要以回售價格收回了。想想130元不轉股，103賣回給公司，你願意嗎？我不願意。
五、總結四大要素是可轉債的核心，先好理解消化下。下一期會講可轉債操作策略，如何利用可轉債做股債平衡等。
證監會為股民操碎了心。在大洋彼岸的美國，也有可轉債，不過他們就沒我們幸福，他們可沒有這麼多條件約束，保護普通股民。