接觸過外匯市場的交易者們都知道，石油與美元/加元的關係密切。這是因為加拿大不但是世界上最大的石油生產國之一，也是過去20年裡美國排名第一的石油供應商，加拿大美國出口超過300萬桶/天的石油和石油製品，佔美國石油消耗量的近70%。這兩國的石油貿易催生了巨大的加元需求，同時，經濟主要依賴出口的加拿大，約85%的出口貨物都流向了美國，這也導致美元/加元的走勢與美國這邊的油價變化有很非常大的聯動影響。主要表現為：當美國對石油的需求上升的時候，就會採購更多的石油，使得油價上漲，美元/加元下跌，即加元/美元上漲；反之，當美國對石油的需求下降的時候，石油採購量減少，美元/加元上漲，即加元/美元下跌。

資料顯示，在2000至2016年間，石油與美元/加元的這一負相關關係所佔比例約為93%。也就是在大部分的情況下，石油上漲，美元/加元便會下降，即加元/美元上漲；石油下跌時，美元/加元便會上漲，即加元/美元下跌。

在過去，石油價格與美元成反比關係。主要因為： 一、石油是用美元定價的。美元上漲的情況下，同樣的錢可以買到更多的石油；美元下降時，同樣的石油則需要更多的錢。二、歷史上美國是石油淨進口國。 上面的兩條原因，第二個的情況已經改變。得益於水平鑽井和壓裂技術的成功商業化，美國的頁岩油革命極大地增加了該國的石油產量， 2011年時美國已經是精煉石油產品的淨出口國，現在已成為世界第三大原油生產國。目前美國90%的石油消耗可以自給自足。可以說，美國在技術上的突破打破了一直以來的石油市場現狀。現在的美國，石油的出口量在增加，而進口量在減少， 於是才會有上文所說的石油價格與美元之間的反比關係被打破，變成正相關關係。而原油價格現在受基本面庫存及產能的影響較大。

透過上述我們瞭解到了歷史上美元與石油的反向關係，以及當下這種關係正在變化及其變化的原因和正向化的趨勢，這有助於外匯交易者們緊跟全球的經濟變化，把握市場的變化，做出更合理的交易決策。隨著美國的石油出口量繼續增長，石油這方面的收入或將在美國經濟中發揮越來越大的影響，我們不排除美元可能會變的越來越像是石油貨幣——油價上漲時，美元上漲；反之亦然。

這個不需要太專業的知識，可以口語化，簡單說一下，不過要是分析深層次原因，可能需要更專業的描述了。

我在之前的專欄中把黃金美元的關係和黃金石油的關係都分別闡述過，這裡分幾點重新說明一下。

首先說美元，美元是美國的主權貨幣，所以美元最基準的價值來自於美國的經濟實力變化，既當美國處於強勢的經濟增長，其實美元價值上漲，而當美國的經濟開始下行週期時美元的價值下行。

現在呢，美國的經濟已經開始了下行週期，但是我們看到美元指數仍然堅挺，這是因為美元指數是美元和其他貨幣的比值不能說明美元的真實價值，但是對比價值不變的黃金可以看到黃金的價格上漲，即是美元的價值下跌。

另一個影響美元價值的是美聯儲的貨幣政策，當美聯儲採取緊縮週期時，市場流動性減少，美元價值上升當美聯儲採取寬鬆週期時，市場流動性增加，美元價值上漲。

其次再說黃金，黃金作為硬通貨，其絕對價值是可以認為不變的，因此黃金的價格就是美元價格的反面。美元漲黃金跌，美元跌黃金漲。所以要判定黃金的上漲和下跌週期，只要結合美國的經濟形勢和美聯儲的貨幣政策就可以了，現在美國經濟處於下行週期，美聯儲寬鬆即將開始，因此黃金的上漲趨勢可以期待。

最後再說石油，石油與前兩者不同，沒有固定的，一個波動的關聯性。一般來說影響石油最明確的價格影響因素是供需，比如歐佩克減產協議，以前是對石油價格有上漲助推的，而經濟下行造成的未來需求低迷預期則對於原油價格是抑制的。

那麼在頁岩氣革命之後，頁岩油的產能把歐派克減產協議的影響給抵消掉了，所以現在歐派克減產協議，對石油的價格沒有以前那麼大的影響，原油價格一般來說是處於低位震盪，特別是最近全球的經濟增長放緩，所以原油價格處於低位徘徊。

同時可以說一下金油比，金油比是黃金與石油的筆直，一般來說金油比大幅升高及黃金上行石油下行是危機來臨前的警告，現在的金油比已經呈現這種趨勢，然而從表面上來看並不能說明危機即將來臨，因為現在的石油價格受到了頁岩油產能的影響，所以金油比表現衰退的徵兆已經今不如昔了。

能源交通訊息，是人不可缺少的，如果能用其他的東西代替石油，就解決了世界能源，汽車，成本大大下降，有一種無需能源的，汽車，自解決了世界交通問題

我們所謂的逆向投資，很大程度上就是跟大多數投資者思維相反的表現，美金、黃金、石油這三者之間往往存在著較大的關聯性，我們不需要像經濟學家一樣對這三者進行剖析，我們只需要知道常識性問題，很大程度上就足矣幫助我們做好相關的投資，本文試圖用通俗易懂的語言來講解其內在的邏輯……

美元，眾所周知的國際硬通貨幣，自1970年之後的世界主權貨幣中，美元取得了霸主地位，世界各國均一定程度上儲備著美元或者美國國債，換言之，我們所謂的全球流通貨幣中，最大的就是美元。

美元的經濟地位

作為全球最大的避險屬性貨幣之一，美元的國際待遇通常都是最好的，這從國家美元儲備就能看出，而美聯儲作為美國的央行，事實上也是全球央行，其餘國家紛紛看其臉色行事。

通常來說，美元所起到的作用不單單是全球流通，它還起到了調節世界經濟的作用，但是，美元雖然是避險貨幣，可其價值同樣受到全球經濟的影響而波動，比方說全球經濟下滑，那麼美元的價值也會對應下滑。

當美國自身經濟出現下滑的時候，往往也會影響到美元價值的波動，同時影響到全球經濟的波動，美國經濟下滑，其餘國家想要獨善其身的可能性較低，換言之，當美國經濟出現問題的時候，全球經濟也將逐漸出現問題。

黃金，在中國的古代就早已作為貨幣在流通，古代的錢莊不單單是有著銅錢、銀票，還有白銀、黃金，毫無疑問，黃金的價值是最重要的。

1、黃金的全球儲備

黃金的全球地位雖然在1970年之後出現了變化，但是黃金的價值波動幾乎為零，也就是說，不管世界主流貨幣如何變化，黃金的價值基本不會發生變化，我們看到的僅僅也就是黃金價格的波動而已，但這跟價值無關。

黃金價值幾乎不變，這主要受益於黃金的全球儲備，挖掘和被挖掘的黃金儲備量只有那麼多，挖完了就沒有了，所以，黃金的價值比較避險，這也是為什麼黃金能成為避險商品的重要原因了。

2、黃金的避險屬性

黃金屬於避險屬性商品，某種意義上講，這跟美元的避險屬性是一個道理，區別在於黃金的儲備不變，而美元的儲備是變化的。

從這個角度，我們似乎就能明白黃金為何價值不變了，因為同為擁有避險功能的商品或者貨幣，美元沒了或者少了，美聯儲可以重新印製，所以美元的價值一定會出現變化，而黃金反而成了恆等式。

正因為黃金的避險屬性，當全球經融危機爆發或者是經濟下滑的時候，黃金便成了投資者參與的物件，注意，此時黃金變動的僅僅是價格而已，比方說今年以來，黃金大幅度的上漲，這主要跟美國經濟下滑預期以及貿易問題有著直接的關係。

在能源領域，很少有能跟石油相提並論的，很大程度上石油跟黃金有著異曲同工之妙。

1、石油的避險屬性

全球範圍內有兩種避險屬性商品，一個是上文提到的黃金，另外一個就是石油了，石油同樣具備避險功能，通常來說，在全球能源中，石油用到的地方太多了，我們生活的額方方面面都跟石油有著關係。

所以原則上講，當經濟出現問題或者是石油產量出現調整的時候，往往石油的價格便會出現變化，在2010年之前，中東石油可謂是掌控著全球的油價，但是在2010年之後，美國頁岩油革命的到來，美國一躍成為全球石油大國。

所以，現在我們關注石油價格的走勢往往注意兩個地方，一是OPEC石油相關變化，二是美國石油的相關變化，通常來說，美國每週公佈一次的EAI資料對石油價格的變化有著較為直接的影響力。

2、石油的儲備及產量

上文提到了美油及OPEC，全球產油最多的就來自這兩個地方了，類似於中國，眾所周知的是我們雖然有著大量的石油儲備，但是我們對於頁岩油的開採能力有待提到，從而中國的石油絕大多數都來自於進口，換言之，我們是石油消費大國。

實際上全球石油的產量是受到相對嚴格的控制的，或者說全球石油的儲備本身就那麼多，這同樣類似於黃金，所以，才能看到石油具備著避險屬性的能力，正因為石油的儲備，所以石油的價值才不容易起到大的變化，而變化的同樣是價格。

因為美元，把世界經濟栓到了一起；因為石油，把進出口栓到了一起；因為黃金，把世界栓到了一起，這句話絕非空談……

一般來說，當美元上漲的時候，黃金、石油則會出現調整，反之則下跌，因為一個是避險屬性貨幣，另外兩個是避險屬性商品，但是，這並不代表理論就一定適合實際情況，我們簡單的舉個例子。

因為全球多數國家都儲備了美元，那麼美元的價格變化將直接影響到儲備國的儲備價值，從而印象到全球經濟，近幾個月以來，美國經濟資料逐漸表現為衰退，美元也適當調整，這種情況下的確導致了黃金的價格出現較大幅度的上行。

可你會發現石油的價格中期以來下跌幅度較大，為什麼會出現這樣的情況？事實上僅用通俗的語言來講，那就是雖然全球經濟下滑，美聯儲降息，但是石油的產量並沒有發生根本性的變化，甚至於美國還在加大石油的供應，那麼石油上行也就沒了邏輯，這本身就不同於美元之於黃金的表現。

換句話講，理論並不代表一定會發生，實際情況才是決定這三者價格變化的理由……

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美元，黃金，石油之間的關係，

美元是美國的貨幣，同時美元也是世界貨幣，當今世界國際貿易，國際投資，各國外匯儲備主要是使用美元，美聯儲是美國央行，負責制定美元的利率政策調整，

黃金屬於貴金屬，是美元之前的世界貨幣，隨著佈雷頓森林體系的解體，黃金世界貨幣地位喪失，世界進入信用貨幣時代，但是黃金依舊發揮準貨幣作用，各國央行會儲存大量黃金以備急需，黃金在那些貨幣不穩定的國家尤為重要，可以對抗通貨膨脹，

原油是工業血液，大量使用在能源，化工領域，也是當今世界最大規模的國際貿易商品，許多盛產石油的國家僅僅憑藉石油就可以過上很滋潤的日子，最典型的就是土豪國家沙烏地阿拉伯，

原油與美元關係密切，有石油美元的說法，原油國際貿易主要依靠美元結算，偶爾也會使用黃金結算，但是數量很少，因為黃金不能電子匯兌，

三者與世界各國經濟的關係，

美元屬於世界貨幣，黃金是準世界貨幣，那麼世界各國都離不開美元和黃金，尤其是美元，因為美元結算需要透過swift系統，美國甚至因此掌握金融霸權，美國要是不允許哪個國家使用swift系統，那麼可以說讓這個國家隔離與世界之外，比如現在的伊朗，因為美國製裁，原油賣不出去，經濟瀕臨崩潰，人民生活困苦不堪，而原油則作為能源和工業原料，任何一個國家也離不開，原油的價格波動會靈敏的影響各國經濟，