幾個原因吧：

第一點來說，原油早在減產協議達成的時候已經完成了一波上漲，可以說原油市場已經充分消化了減產協議帶來的影響，而之後原油的下跌意味著減產協議的影響已經消失了。現在即使延續減產協議，也不過是讓原油不繼續下跌而已，支撐的作用很小。

第二點，今年的主線還是對經濟下行背景下的需求疲軟預期，這個預期對油價的壓力不是特別大 ，但是確實影響會很久。意味著油價會在全年承壓，沒有利好訊息就是下行。

第三點，美國頁岩油的產能是國際油價的天花板，只要油價有大幅度的上浮，產能的釋放都能夠壓制油價下行，之前的一波上漲已經刺激出了很大產能，現在仍然處於受影響的邊際效應當中。

最近，國內油市經歷了兩次幅度較大下調，汽油共計下調585元/噸，柴油調整了560元/噸，於是，最近國內的消費者感覺到了油價的便宜，充分享受油價下降後帶來實惠。但是好景不長，可惜的是隨著國際石油大幅度的上漲，國內油價在本個調價週期，將迎來幅度較大的上調。當前，中國石油價格保持的變化率為5.69%，預計上漲248元/噸。而這一資料還在繼續保持了上行的態勢。

G20會議結束，中美領導人就關稅問題達成了關鍵共識，中美貿易局勢緩和，對全球經濟形成的巨大利好。在這一訊息支撐了國際石油價格，同時，OPEC+會議決定維持減產計劃至2020年3月，也對石油價格的上漲形成有力的支撐。

2019年上半年，OPEC+減產計劃對於穩定石油價格起到了關鍵作用，甚至沙特和俄羅斯，都超額完成了減產。但是，沙特和俄羅斯的減產卻沒有擋住OPEC+以外的美國的石油供應，美國頁岩油產量自2018年來，一直維持在較高的水平線；並且美國已經有石油進口國華麗轉身為石油出口國，美國開始侵淫餐食OPEC+減產後的市場份額。因此，市場對於供應過剩的擔憂，依然使石油價格上漲受限。

高盛認為，OPEC+維持減計劃至2020年3月，或造成三季度和四季度布倫特石油價格上行風險。該預測結構認為布倫特石油價格在2019年3季度為65.50美元/桶，到了4季度後布倫特石油價格將回撤至62美元/桶。

而近期公佈的中國財經制造業資料顯示，PMI為49.2低於預期的50.4和前值50.6，低於榮枯線50；而歐盟的資料更為糟糕，以英國為代表的製造業PMI為48，不及預期的4.5和前值49.4。經濟不景氣導致的需求疲軟，依然抑制了國際石油價格上漲。

長期來看，經濟下行風險導致的需求疲軟和石油產量供應過剩的局面難於得到改善，這決定了全球石油價格上漲缺乏動力，可能維持震盪整理的行情。

1石油價格波動首先是市場供需

為什麼減產繼續的計劃還是沒有帶動原油上漲呢，因為市場已經免疫，減產計劃一直都是歐派克國家長期以來維穩油價，保護自己產油國利益的長期政策。現在中東國家不是挖不出石油，而且未來讓石油資源能夠長久持續的產生更大更大利益，根據國際油價波動，來調整石油產量，維持中東國家穩定的發展很關鍵。減產9個月的協議對石油價格的波動影響不大的

大家都知道石油是流動的黃金，工業命脈，我們的日常生活用品的製造，各行各業都有石油衍生品的參與，不僅是汽油那麼簡單，而且石油和美元捆綁，也就意味著一種金融屬性，經濟屬性。2019年從特朗普制裁伊朗，石油價格波動開始，再到油輪襲擊，區域性動亂，都帶來了石油價格的上漲。更多的是經濟和區域性衝突的原因，供需方面的產油國家因素不大。未來隨著石油人民幣結算體系的建立，中美的博弈就是石油人民幣和石油美元霸權的博弈。高科技競爭是一方面，能源定價權的爭奪是另一個方面。