CDR是最近比較熱門的話題，也是廣大投資者繼續瞭解的投資工具，下面先科普一下，然後講講策略：

什麼是CDR？CDR是滿足以下三個條件的金融產品：由存託人簽發，以境外證券為基礎在中國境內發行，代表境外基礎證券權益的證券。例如，中信證券在A股發行的以新東方美股為基礎的存託憑證。在這裡，中信證券是存託人，新東方的美股是基礎證券。

CDR的買賣和A股交易方式一樣。投資者交易習慣不發生重大改變，技術系統無需做大的調整，確保交易平穩，嚴守不發生系統性風險的底線。

CDR去存託人那裡買賣：中登公司及其子公司、經批准的商業銀行、券商。

需要注意的是，存託人不得自行買賣其簽發的存託憑證，不得兼任該存託憑證的保薦人。CDR也要像新股一樣提交申請，證監會發行稽核委員會進行稽核。

證監會沒有對CDR參與試點的投資者門檻作出規定，僅從投資者保護角度對投資者適當性作出要求，具體等交易所在業務規則中予以明確。

大部分發行CDR的都是“獨角獸”，發行價和估值由專業機構投資者在在充分詢價的基礎上確定。基本條件包括持續經營三年以上、最近三年內實控人未變更、公司三年內無重大違法行為、董監高近期無重大違法失信記錄等，最終入選的公司肯定會遠遠高於這些標準。

買CDR的收益和直接買美股、港股理論上沒區別。兩者權益相當，不得存在跨境歧視。但在投票權上可能有差異，即“同股不同權”。境外證券的信披需同步披露在A股，且“就高不就低”，就是境外要求披露的，A股也要披露；境外不要求披露，達到A股披露要求的，需在A股披露。在A股的披露語言為中文，不用擔心看不懂。

從目前設定的條件來看，CDR利好新經濟獨角獸企業們上市，一輪科技股浪潮或將展開，包括網際網路、大資料、雲計算、人工智慧、軟體和積體電路、高階裝備製造、生物醫藥等。

除了正常的市場交易外，普通投資者參與“獨角獸”CDR投資的長線通道已經打通。CDR基金可提前“打新”，基金合同已公佈。

6月6日，證監會官網披露，已批覆南方、易方達、嘉實、華夏、匯添富、招商6家基金公司的3年封閉運作戰略配售靈活配置混合型證券投資基金（LOF）的申請。

A: 長期看，CDR收益看好的情況，懸。

B: 賺不了大錢，畢竟每人只能買50萬。

C:認購這些迴歸的CDR本身就是高數倍境外估值，然後又要鎖定一年。風險大。

D:國內這種CDR基金建立在搏傻的基礎上，不看估值只看新股溢價。