【此類基金收益不如銀行理財、易爆雷，普通人玩不起】

債券基金市場收益不樂觀！據某投資者統計他所看好的43只債基組合，54天以來的綜合收益率0.57％，換算年化才3.42％，可能比一些銀行理財還要差一些。其中有2只債基甚至出現虧損。

【為什麼收益低？】

債券基金，是指專門投資於債券的基金，它透過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較為穩定的收益。

之前債券經歷了幾年的牛市，這次收益率降低完全有跡可循：

1、受疫情影響

債券中有很多企業債，相當一部分企業受疫情影響導致虧損，所以拖累了債券收益率；

2、利率不再下行

債券價值與利率成反比關係，而利率已經處於近幾年地位，隨著疫情得到逐步控制，央行再次降息的可能性不大；

3、十年期國債收益率反彈

最近，十年期國債無風險收益率反彈，這導致很多人開始買國債了，沒必要冒風險買債券。

【能投資債券嗎？】

1、基金運作沒有資金池，但是存在合規的“類資金池"；

2、一旦基金沒人買，淨贖回量增大，對市場形成擠兌；

3、基金擠兌規模較大，會讓資產價格迅速下跌。

【風險警示】

1、徵信類產品開始違約，比如貴州地方政府發的債券出現兌付困難；

2、一些上市公司的財報開始惡化；

3、知名企業北大方正的債券也開始違約。

按此推測，一切才剛剛開始，投資債券需謹慎。

【總結】

綜上，由於多種因素影響，債券收益率呈下跌態勢，甚至不如銀行理財產品了。在可預見的未來，投資者會紛紛拋棄債券造成“擠兌”，債券牛市很可能要終結。

基金是看長期

儘量摒棄那些短期來錢的思想

基金是按年來看的

跌了可以加，攤薄成本

趕明漲了收益更好

債基就是投資債券的基金，春節以後，央行連續降準釋放萬億元長期低成本資金，並分兩次調低LPR利率，其中一年期30個基點，兩年期15個基點。，市場資金利率不斷下跌，債券進入了牛市，給債基帶來豐厚的受益。

市場機構預測未來央行還會有降準降息，債券價格更是一步登天，走出單邊牛市，可是天有不測風雲，央行釋放龐大的流動性，滯留在金融體系內空轉套利，也推升了地產泡沫，深圳房價大漲，一個月上漲超過萬元，上海出現排隊購買豪宅甚至不惜動起手腳，失去了有錢人的優雅。這與央行降準支援實體經濟是完全背離的，

這種情況下，繼續釋放流動性對支援實體經濟意義不大，可能會進一步推升債券價格和地產價格，不僅不利於實體經濟，反而因為地產泡沫膨脹，進一步擠壓居民消費，進一步推升整個社會綜合成本，進一步增加經濟轉型難度，因此央行創新了貨幣投放模式，採用SPV，市場對未來降準等全面寬鬆預期降低。

人民銀行會同財政部此次設計了SPV，提高信用貸款投放的比重有助於緩解小微企業融資的問題，央行向SPV提供的4000億再貸款資金，SPV拿了4000億的再貸款資金以後，購買地方商業銀行發放貸款的40%，資金期限是一年。但是全部的貸款仍然由原來的商業銀行管理，全部的利息也都由銀行享有，同樣的風險也由銀行承擔，SPV不向銀行收利息，等於是向銀行讓利，合同到期以後地方的商業銀行再向SPV購回40%的貸款。

透過SPV購買銀行40%中小微企業貸款，這就是精準滴灌，保證資金流進中小微企業，而不是留在金融體系內空轉套利，也不會進入樓市催生樓市泡沫。

央行全面寬鬆，地產開發商債券融資成本一降再降，地產開發商獲得大量低成本資金，紛紛在土地市場大顯身手，土地成交火爆，溢價率飆升，央行貨幣政策最大受益者儼然就是地產行業，央行貨幣寬鬆就是本末倒置。

央行有了SPV以後，全面寬鬆難以為繼，債券價格暴跌，債基自然也會一路下跌。