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  • 1 # 與財為伴

    利率會對匯率產生一定的影響的,但是因為匯率的標價法不同,在外匯市場上,貨幣的升值也會讓匯率值有著不同的變動,單單說匯率下降是不嚴謹的。

    理論上來說,當一個國家的利率上升後,國際資金將會流入高利率國家,大量的投資者在市場上購買和兌換高利率國家的貨幣,受供求影響,在外匯市場上該國貨幣將會發生升值,如果是以直接標價法標價匯率的話,匯率值將會下降,如果這個國家是以間接標價法標價匯率的話,匯率值將會上升。

    直接標價法就是指以一定單位(如1個單位)的外國貨幣為標準,來計算應付出多少單位本國貨幣。人民幣兌美元採用的就是直接標價法,匯率6.8就是指,一單位美元可以兌換6.8元人民幣。假設本國貨幣升值的話,匯率值是下降的。

    間接標價法就是指以一定單位(如1個單位)的本國貨幣為標準,來計算應收多少單位的外國貨幣。在國際外匯市場上,歐元、英鎊、澳元等均為間接標價法。如歐元0.97就是意味著一歐元能夠兌換0.97美元。假設本國貨幣升值的話,匯率值是上升的。

    但是在實際中,利率的變化對匯率的影響也會受到多種的影響,兩國的匯率對於兩國的利率變化不會那麼敏感。

    國際資本流動需要考慮交易成本。交易成本卻是很重要的影響因素,如果各種交易成本過高,就會影響資本的套利收益,從而影響匯率與利率的關係。

    資金往往不能夠自由的在國際間流動。但實際上,資金在國際間流動會受到外匯管制等因素的影響,國際資金流動所受限制較多。

  • 2 # 壹號股權

    一般來講,一國的利率上升會促使本國貨幣升值,匯率的上升和下降有時候容易引起歧義,因為匯率有直接標價法和間接標價法兩種方式計算,結果是完全相反的,所以為了便於理解我們就用升值和貶值來說。

    本國利率變化如何影響匯率的?

    本國利率上升,那麼本國貨幣會升值,相反,本國利率下降,那麼本國貨幣會貶值!這裡面的原理是什麼呢?

    假設有A銀行和B銀行,已經存款人C,在1月份的時候兩家銀行的存款利率都是3%,那麼A銀行為了吸引存款,於是決定從2月份開始,把存款利率提升0.25%至3.25%,那麼這個時候C會怎麼辦呢?理性的C會選擇在2月份的時候把錢從B銀行取出來存到A銀行,因為利率要高0.25%,如果是1億的資金,那麼每年會多250萬的利息。

    上面的原理已經清楚了,如果把AB兩家銀行換成兩個國家,每個國家算是一家大銀行。那麼在5月份的時候AB兩個國家的存款利率都是3%,那麼這個時候兩國的資本流動是均衡的,也是平衡的。但是A過的央行突然決定從6月份開始加息,從3%加息0.25%至3.25%,這個時候如果外匯是自由流動的,那麼B國的資金會選擇把一部分資金投向B國家,那麼就會形成B國的資金往A國流去。

    這個時候,兩個國家的貨幣不一樣,那麼就需要換算,B國的資金為了流入A國享受3.25%的存款收益就必須把B國的貨幣換成A國的貨幣,那麼這個時候A國的貨幣就會變得搶手,A國的貨幣變得搶手,那麼就是A國的貨幣升值了。

    那麼B國的資金就是在流出了,也就是相當於在外匯市場B國的貨幣被拋售,那麼B國的貨幣就會貶值。

    總結:以上就是簡單的模擬利率和匯率之間的原理,當然匯率的影響機制還有其他因素,多種因素共同影響匯率的走勢。但是利率是主要的一條。

    小應用:我們知道從2014年-2016年底中美匯率之間是人民幣在貶值,而美元在升值,其中一個因素就是中國在降息,而美國在加息。

    現在中美匯率又到了7的位置,而國際機構也預測美國在今年會降息兩次,無獨有偶,摩根大通也預測中國會在今年降息,這個是蠻有意思的事情,如果美國降息,那麼人民幣匯升值,中國央行如果要穩定匯率那麼就順勢跟著降息就可以了。但是如果中國 央行率先降息,那麼人民幣就會貶值,匯率可能就破7了。

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