薛平貴與王寶釧在歷史上並無其人其事。

那它是怎樣形成的呢?說法倒有多種。薛、王故事的出現，最早約在唐、宋之際，因此，較多的看法認為它是薛仁貴與迎春故事的演變，因為演薛、王故事的《武家坡》，與演薛、柳故事的《汾河灣》情節十分相似。過去持這一觀點的較普遍，今天也仍大有人在。

另一種說法是認為薛平貴即是後晉石敬塘，見於近人崇彝的《道鹹以來朝野雜記》。其說雲：薛平貴、王寶釧故事，計由花園贈金、綵樓配、三擊掌、探寒窯、平貴別窯、趕三關、武家坡、銀空冊、算糧大登殿為止。石為後唐李氏婿，又為契丹所立，國號晉，即戲中由西涼歸來即皇帝位；其岳父丞相王允，實指長樂老馮道，故薛平貴實乃石敬塘之化名。但考證，石敬塘實為後唐明宗李嗣源之婿，而這裡既稱他是李氏婿，不知為何又拉到馮道身上。所以，其事雖略有相符，看來卻有穿鑿附會之嫌。

薛平貴與王寶釧在歷史上並無其人其事

那它是怎樣形成的呢?說法倒有多種。

薛、王故事的出現，最早約在唐、宋之際，因此，較多的看法認為它是薛仁貴與迎春故事的演變，因為演薛、王故事的《武家坡》，與演薛、柳故事的《汾河灣》情節十分相似。過去持這一觀點的較普遍，今天也仍大有人在。

另一種說法是認為薛平貴即是後晉石敬塘，見於近人崇彝的《道鹹以來朝野雜記》。其說雲：薛平貴、王寶釧故事，計由花園贈金、綵樓配、三擊掌、探寒窯、平貴別窯、趕三關、武家坡、銀空冊、算糧大登殿為止。石為後唐李氏婿，又為契丹所立，國號晉，即戲中由西涼歸來即皇帝位；其岳父丞相王允，實指長樂老馮道，故薛平貴實乃石敬塘之化名。但考證，石敬塘實為後唐明宗李嗣源之婿，而這裡既稱他是李氏婿，不知為何又拉到馮道身上。所以，其事雖略有相符，看來卻有穿鑿附會之嫌。

還有一種說法，認為故事系改編來的。今人楊憲益先生在一篇題為《薛平貴故事的來源》的考證文章中說：薛平貴故事最早流傳於西北民間，頗為人們所喜聞樂道，後來編成戲曲，是為秦腔，而京劇《武家坡》正是由秦腔借來的。故事可能是唐、宋間西北邊疆的產物，而在元代以前只流傳於西北一帶。因此，故事雖不見於元曲，也不會是薛仁貴故事《汾河灣》的翻版；相反倒有可能《汾河灣》是根據《武家坡》改編的。理由是《格林兄弟童話》中，有篇題為《熊皮》的，與此十分相似。《熊皮》故事大意是：一個軍士遇到一個妖人給他一張熊皮，叫他7年不得沐浴修飾，此後就可得到極大財富和終身無憂。這軍士後來來到一人家，有三姐妹都非常美麗，但大姐、二姐嫌他醜陋，獨有三妹因他救過她的父親而願意嫁給他。結婚後，這軍士將一枚指環剖分為二，以一半交給妻子作為信物，又出外漫遊。他的妻子穿了敝衣，隨便兩個姐姐如何恥笑，總是安貧守節。7年期滿後，這軍士衣錦榮歸，她們都不認識他；他取出指環認了妻子，大姐、二姐羞愧而死。把這個故事對照《武家坡》中的王氏三姐妹金釧、銀釧、寶釧，由三妹寶釧嫁給薛平貴，婚後平貴投戎直到榮歸，其中情節都相符。至於“熊皮”怎麼會變成薛平貴，楊文認為那是因為在古人的北歐語裡，“熊皮”(The bear hide)的譯音與“薛平貴”三個字的音完全相符。為此，楊文認為故事必出於一源，它是由歐洲經西域透過回鶻人傳過來的，而當時回鶻在西北地區為中西文化交通的媒介。