至尊魔戒最大的力量是可以儲存某人的生命力及意志。佩戴至尊魔戒的人，即使是非常短暫，也會延長佩帶者的壽命。

除了索倫和能夠完全運用至尊魔戒力量的人外，至尊魔戒亦會使佩帶者能夠隱身。奇特的是湯姆·龐巴迪在佩帶魔戒後並不會隱身，但至尊魔戒的不良影響對他完全沒效。

至尊魔戒亦會擴大佩帶者的支配權，使魔戒持有者可利用個人意志強加於別人，特別是半獸人及咕嚕。至尊魔戒也會增強佩帶者的聽力及理解語言的能力。雖然至尊魔戒不能賦予持有者身體上的力量加以控制和破壞，但仍是支配世界的有效工具。

除了思想控制外，至尊魔戒還有其他功能，它可以使持有者著迷。它又可使持有者能解讀他人的思想，凱蘭崔蘭曾向佛羅多說他又可以學習精神溝通。至尊魔戒有駕馭其他統御魔戒的能力。至於托爾金所指的是至尊魔戒能複製其他統御魔戒的能力還是可控制統御魔戒持有者就不得而知。

至尊魔戒內被注入部分索倫的力量，這是索倫另有目的。如果至尊魔戒與索倫分離，至尊魔戒會竭力回到索倫那裡，會強制持有者尋找索倫或索倫的屬下。佛羅多曾表示，由於至尊魔戒會有脫離的趨勢，所以他以鏈子串連至尊魔戒。

要運用至尊魔戒所有的功能，佩帶者須有極強的自律性和強大的精神意志力。精神力較弱的人類和霍位元人只能運用極小的功能，但佩帶的時間越長，佩帶者可以透過鍛鍊來獲得對至尊魔戒更強的支配權，可能使佩帶者有足夠的意志抵禦至尊魔戒的支配力量。如果是邁亞或強大的精靈，他們對至尊魔戒有更強的控制力，足以運用至尊魔戒推翻索倫。最後，至尊魔戒的腐敗力量會扭曲持有者，使持有者變成如索倫般邪惡。至尊魔戒的力量可利用作正義或邪惡用途，小說中一再強調索倫與至尊魔戒的重聚是最大的威脅，索倫可從至尊魔戒取回他的部分力量。

值得注意的是，索倫曾兩度在運用至尊魔戒的情況下落敗:第一次在第二紀元3255年敗給亞爾-法拉松，然後又在第二紀元末失敗，精靈及人類最後同盟擊敗索倫，至尊魔戒被奪。戰爭持續數年，許多英雄死亡(托爾金曾表示，亞爾-法拉松並沒有打敗索倫，他只打敗了索倫的追隨者，索倫投降，為國王獻策，意欲腐化努曼諾爾，並誤導努曼諾爾攻擊維林諾，導致努曼諾爾淪亡，索倫逃回中土大陸，新的肉體未能恢復力量，直至他攻擊精靈及人類最後同盟)。托爾金強調，在第三紀元末，精靈逐漸衰微，陸續前往阿門洲;矮人的摩瑞亞(Moria)毀滅，只在少數地區活躍;人類國度則須抵抗追隨索倫的勢力。在這情況下，如索倫能運用至尊魔戒，便能輕易征服中土大陸。

雖然至尊魔戒非常危險，但也不是萬能的，不能確保至尊魔戒能夠絕對控制思想。