投資銀行業務的範圍很不清晰，就算你說的是傳統的、狹義的保薦承銷併購重組等中介業務，舉幾個比較重要的風險。

1、包銷風險

投行幫人家賣股票，趕上市場形勢不好或者標的股票太差，沒賣掉，那就要自己掏腰包買下來。

這個後果蠻嚴重。一般IPO承銷商收費是4-8%，再融資可能也就兩三個點。如果不幸包銷一單，券商自掏腰包的資金抵得上一二十甚至三五十單專案的收入，要幹好幾年呢。小券商包銷一單的資金能把公司直接壓垮。

中國IPO很好賣，所以包銷風險略低，但再融資包銷的風險會高很多。

2、保薦風險

投行要核查自己服務的客戶是不是合法合規，有沒有造假，這叫做保薦。

如果不幸核查不細緻，漏掉了一些造假公司沒發現，後果也會比較嚴重。

輕則勒令暫停業務，特別嚴重的情況下可以取消業務資格（實際沒發生過）。

暫停業務資格也很頭疼。一單投行業務快則大半年，慢則兩三年，中間一停，可能客戶就全跑光了，大半年甚至兩三年都白乾了。

3、合規風險

合規風險很多種。

最常見的比如專案組藉著併購重組搞內幕交易啦，幫人代持入股啦，等等各種違法違規的事情。公司肯定不願意員工去做違法違規的事情，但是總有人會忍不住去做，這對公司也是風險。