因為他要平衡，如果這個時候選擇剿滅曹操，孫劉同盟就會解散，因為魏國當時最強，孫吳第二，而劉備的勢力最弱。

如果魏國亂了，孫吳就不受牽制，會撕毀盟約攻打劉備，只有魏國存在，諸葛亮的三國鼎立才會成立，所以他還是讓關羽去守華容，一方面放走曹操，一方面也是藉機敲打關羽。

諸葛亮算出曹操氣數未盡，所以叫關羽堵曹操，他知道關羽會放了曹操，以全當日曹操對關羽的不殺和重用之恩。

曹操敗走華容道，關羽放走曹操，這是《三國演義》中的。歷史上，關羽和華容道沒什麼關係，《三國演義》中寫上如此一段，藝術加工了，是為了襯托關羽的義。羅本羅貫中誤導了很多人。

而真正的歷史是：

曹操從赤壁敗退，走的確實是華容道，但並沒有遇上關羽；曹操在途中確曾大笑，但不是三次，而是一次；曹操笑的也不是諸葛亮與周瑜智謀不足，而是笑劉備雖有計謀卻遲緩；曹操笑後確也出現了敵情，但已無驚無險。

據《三國志》記載，曹操在赤壁中了周瑜的火攻之計，索性又一把火燒掉所剩戰船，率軍經華容向江陵一路敗退。孫劉聯軍則水陸並進，尾隨曹軍，緊追不捨。

其實，當時曹操雖然戰敗，但面臨的形勢並不十分嚴峻。因為在赤壁交鋒之前，是曹操強大，孫劉弱小，孫權和劉備首先考慮的是如何挫敗曹操的強大攻勢，使曹操不得渡過長江，以保全自己的勢力範圍，或保證自己不被曹操消滅掉，在勝負未卜的情況下，他們沒有也無力抽出部分兵力去在曹操可能敗退的路線上去設伏。所以，曹操在敗退的路上，雖後有追兵，卻前無伏軍。

《三國志·武帝紀》裴松之注引《山陽公載記》說：曹操戰船被燒，率軍從華容道步行而歸。華容道上一片泥濘，根本無法通行，加之那天又颳大風，行走更加艱難。於是曹操下令，命羸弱之兵割草墊路，大軍才得以透過，而羸兵被人馬踐踏，深陷泥中，死亡無數。眼看大軍就要全部透過華容道，曹操不由哈哈大笑。諸將本已狼狽不堪，見曹操大笑，十分不解，問曹操為何發笑。曹操說道：“劉備的才智與我不相上下，但他的計謀總要晚我一步；假使他早派快馬至華容道放火，我等必全軍覆沒了。”曹操話音剛落，接探馬報劉備追兵在後面開始順風點火。但曹操大軍已透過華容道，奔江陵而去。