每到年底年初分級基金就會集中定期折算。分級基金的本質是分級A把錢借給分級B去炒股，分級B向分級A支付“利息”，也就是合同中寫明的約定收益率。平時這個約定收益率按365天切分，一天分一點到分級A的淨值裡。定期折算的時候一次性把分級B之前每天付給分級A類的“利息”以母基金的形式派發給投資者，分級A淨值歸1。 比如，假設醫藥A到了定期折算日，淨值為1.06元，投資者擁有10000份的醫藥A。那麼折算後投資者可以得到10000份淨值為1元的新的醫藥A和資產淨值為600元的母基金。等式的左右兩邊並不發生改變，即1.06X10000=1X10000+0.06X10000。 定期折算前基金公司會發出公告通知定期折算基準日（T日），這一天母基金是不能申購贖回和分拆合併的，但母基金和分級A還可以正常交易。基準日後的第一個交易日（T+1日）是折算日，這一天母基金依然不能申購贖回和分拆合併，並且母基金和分級A也暫停交易一天。基準日後的第二個交易日（T+2日）是折算完成日，分級A上午停牌一個小時後復牌交易，母基金之前暫停的業務均恢復正常。 分級A定期折算過程對分級B沒有本質的影響。因為分級A的定期折算只將淨值高於1的部分折算為母基金份額，並不改變分級A原有的份額數，因此分級B的份額數也不需要改變，所以分級B的淨值也不需要發生折算。所以分級B在分級A定期折算期間都是正常交易的。 有部分投資者認為折價分級A定期折算前有明顯的套利機會，以折價的價格買進，卻可以分到一年的利息，好像可以白撿一個大便宜。事實上，這是對分級A認識不足而產生的誤區。首先，分級A的價格圍繞淨值上下波動，折算前買入的淨值已經包含了要折算出來的“利息”，價格在此基礎上按照一定的折價率買入，也已包含了分級A的“利息”，羊毛終究是要出在羊身上的。折算前買入的分級A折算分出來的“利息”已經包含在買入價中，並不存在顯著套利機會。 另外很多投資者不能理解分級A定期折算後為什麼會大跌。定期折算後大跌的分級A主要是折價的分級A。長期折價交易的分級A是因為約定收益率低於市場平均水平，因此折價交易。折算後，雖然約定收益率部分折算為不折價的母基金，但是持有分級A的本金部分淨值雖然為1，但是因為它的約定收益率仍然低於市場平均水平，因此交易價格還要回落。所以本金部分和原來的總市值的差額大約就是被折算成母基金的那部分資產。
每到年底年初分級基金就會集中定期折算。分級基金的本質是分級A把錢借給分級B去炒股，分級B向分級A支付“利息”，也就是合同中寫明的約定收益率。平時這個約定收益率按365天切分，一天分一點到分級A的淨值裡。定期折算的時候一次性把分級B之前每天付給分級A類的“利息”以母基金的形式派發給投資者，分級A淨值歸1。 比如，假設醫藥A到了定期折算日，淨值為1.06元，投資者擁有10000份的醫藥A。那麼折算後投資者可以得到10000份淨值為1元的新的醫藥A和資產淨值為600元的母基金。等式的左右兩邊並不發生改變，即1.06X10000=1X10000+0.06X10000。 定期折算前基金公司會發出公告通知定期折算基準日（T日），這一天母基金是不能申購贖回和分拆合併的，但母基金和分級A還可以正常交易。基準日後的第一個交易日（T+1日）是折算日，這一天母基金依然不能申購贖回和分拆合併，並且母基金和分級A也暫停交易一天。基準日後的第二個交易日（T+2日）是折算完成日，分級A上午停牌一個小時後復牌交易，母基金之前暫停的業務均恢復正常。 分級A定期折算過程對分級B沒有本質的影響。因為分級A的定期折算只將淨值高於1的部分折算為母基金份額，並不改變分級A原有的份額數，因此分級B的份額數也不需要改變，所以分級B的淨值也不需要發生折算。所以分級B在分級A定期折算期間都是正常交易的。 有部分投資者認為折價分級A定期折算前有明顯的套利機會，以折價的價格買進，卻可以分到一年的利息，好像可以白撿一個大便宜。事實上，這是對分級A認識不足而產生的誤區。首先，分級A的價格圍繞淨值上下波動，折算前買入的淨值已經包含了要折算出來的“利息”，價格在此基礎上按照一定的折價率買入，也已包含了分級A的“利息”，羊毛終究是要出在羊身上的。折算前買入的分級A折算分出來的“利息”已經包含在買入價中，並不存在顯著套利機會。 另外很多投資者不能理解分級A定期折算後為什麼會大跌。定期折算後大跌的分級A主要是折價的分級A。長期折價交易的分級A是因為約定收益率低於市場平均水平，因此折價交易。折算後，雖然約定收益率部分折算為不折價的母基金，但是持有分級A的本金部分淨值雖然為1，但是因為它的約定收益率仍然低於市場平均水平，因此交易價格還要回落。所以本金部分和原來的總市值的差額大約就是被折算成母基金的那部分資產。