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  • 1 # 雲端望川

    利率平價是一種貨幣對另一種貨幣的升值(貶值)將被利率差異的變動所抵消的現象。根據利率平價關係,投資者透過在遠期外匯市場上的套期保值,不管在國內投資還是國外投資,都會實現同樣的國內收益率。

    一、利潤平價理論:

    利率平價理論(Interest Rate Parity Theory)認為兩個國家利率的差額相等於遠期兌換率及現貨兌換率之間的差額。由凱恩斯和愛因齊格提出的遠期匯率決定理論。

    利率平價,也稱作利息率平價,指所有可自由兌換貨幣的預期回報率相等時外匯市場所達到的均衡條件。

    用相同貨幣衡量的任版意兩種貨幣權存款的預期收益率相等的條件,被稱為利率平價條件。如:Se/S=(1+r)/(1+re)。

    利率平價規定,一種貨幣對另一種貨幣的升值(貶值),必將被利率差異的變動所抵銷。

    利率平價理論核心觀點:

    透過利率同即期匯率與遠期匯率之間的關係來說明匯率的決定與變動的原因。該學說認為遠期差價是由兩國利差決定的,(遠期匯率的升水、貼水率約等於兩國間的利率差異)並且高利率貨幣在遠期市場上必定貼水,低利率貨幣在遠期市場上必為升水,在沒有交易成本(transaction cost)的情況下,遠期差價等於兩國利差,即利率平價成立。

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