曹操的本意並不在篡位！因為篡位風險太大了。按著實力而來算，曹操在兼併袁紹的力量之後，也不過與巔峰袁術差不多力量而已，而袁術怎麼下場大家都知道了。曹操挾持天子的目的首先在於自保！曹操所佔據的中原乃是四戰之地，袁術，袁紹兩強環繞，關中地區時刻受涼州軍閥威脅。他必須取得民心才能守得住地盤。到了後來，他滅了袁紹袁術，大權在握，這時候，他已經位極人臣，但是權力卻比君大，這時候他是否篡位其實已經不重要了，反正也沒人管得到他，也就沒有任何迫切感。以曹操這種務實的人而言，一個虛名對他無所謂。

曹操自己不稱帝而要玩挾天子以令諸侯的原因是:

1，東漢末年，民心向劉家，如果曹操稱皇帝，會步董卓後塵，有可能悲慘結局。 2，曹操“挾天子以令諸侯”，有絕對的政治優勢，佔天時之利，曹操代表中央，他的決策就是漢獻帝的決策，打戰的時候也出師有名，處於“正義”的一方，孫權劉備等割據勢力要俯首稱臣。 3，曹操以漢朝廷旗號，延攬名將賢才，有了許多文武人才，政治、經濟、軍事大發展，促進曹家勢力迅速壯大。 4，曹操集團內部因道德觀念、利益和權力等差異，形成一定勢力的反對派。在曹操被封為魏公、魏王之後，反動派發動兵變和叛亂，就是最好的證明。因此，繼續高舉漢獻帝的旗幟，能安撫擁漢派，平衡曹操集團內部矛盾。 5，曹操當時已經架空漢獻帝，擁有皇帝的權力了，“施於有政，是亦為政”一語，是曹操內心的真實想法。若稱帝，將坐實“漢賊”罵名。 6，曹操不當皇帝，是從戰略上全面權衡利弊所作出的決定，雄才大略的曹操不會慕虛名而失實利。