謝邀，恰逢週末做功課，借你的問題研讀了銀行板塊的相關研報，其中水晶球和新財富的最佳分析師馬鯤鵬11月底的《申萬宏源-2021年銀行業投資策略：拐點為矛，估值為盾，把握優質個股》觀點比較清晰，包括近期我也在逢低佈局一些銀行板塊的優質標的，現在把文內的核心觀點和我個人的看法分享給你。
第一，業績相對確定
2020年上市銀行加速信貸投放，9M20貸款同比增速創近兩年新高，達到13%，。信貸加速投放而銀行業績同比負增長，這是20年疫情“銀行讓利”的監管導向所帶來的，21年大機率這個因素將會逐步消散，銀行的負增長持續性不強。
第二，關於板塊風險
不存在大規模不良風險暴露，上市銀行均嚴格確認不良，不良率延續下行趨勢。同時，近期永煤等債券違約事件引發市場對信用收縮風險擔憂，此事件一是對銀行資產的直接影響很小。銀行配置以利率債為主，信用債則較少涉及，主要透過表內、外非標的形式持有部分，總體佔比不高；二是今年以來信用債違約，不論是規模、還是數量均未超過去年水平，引起市場較高關注度的原因在於此次違約主體是國企、且單隻規模較大；且監管維穩導向明確，不僅央行開展8000億MLF呵護流動性，金融委亦於近期定調要嚴厲處罰各種“逃廢債”行為。信用違約由點向面擴散的機率很小。
第三，估值底，擇時時點較好
當前板塊僅0.81倍PB，而且隨著業績的改善，投資價值將會越發的顯現。而此時成長股在機構合力的表現下已經風險溢價相對較高，低估的高分紅價值股的投資價值已逐步顯現。
結論，銀行股依然有很大的投資價值，畢竟金融是國之根本，國有大行的高分紅屬性還是有一定的資金關注，建議逢低參與。
謝邀，恰逢週末做功課，借你的問題研讀了銀行板塊的相關研報，其中水晶球和新財富的最佳分析師馬鯤鵬11月底的《申萬宏源-2021年銀行業投資策略：拐點為矛，估值為盾，把握優質個股》觀點比較清晰，包括近期我也在逢低佈局一些銀行板塊的優質標的，現在把文內的核心觀點和我個人的看法分享給你。
第一，業績相對確定
2020年上市銀行加速信貸投放，9M20貸款同比增速創近兩年新高，達到13%，。信貸加速投放而銀行業績同比負增長，這是20年疫情“銀行讓利”的監管導向所帶來的，21年大機率這個因素將會逐步消散，銀行的負增長持續性不強。
第二，關於板塊風險
不存在大規模不良風險暴露，上市銀行均嚴格確認不良，不良率延續下行趨勢。同時，近期永煤等債券違約事件引發市場對信用收縮風險擔憂，此事件一是對銀行資產的直接影響很小。銀行配置以利率債為主，信用債則較少涉及，主要透過表內、外非標的形式持有部分，總體佔比不高；二是今年以來信用債違約，不論是規模、還是數量均未超過去年水平，引起市場較高關注度的原因在於此次違約主體是國企、且單隻規模較大；且監管維穩導向明確，不僅央行開展8000億MLF呵護流動性，金融委亦於近期定調要嚴厲處罰各種“逃廢債”行為。信用違約由點向面擴散的機率很小。
第三，估值底，擇時時點較好
當前板塊僅0.81倍PB，而且隨著業績的改善，投資價值將會越發的顯現。而此時成長股在機構合力的表現下已經風險溢價相對較高，低估的高分紅價值股的投資價值已逐步顯現。
結論，銀行股依然有很大的投資價值，畢竟金融是國之根本，國有大行的高分紅屬性還是有一定的資金關注，建議逢低參與。