我們回顧一下，居民儲蓄是怎麼進入樓市的？

有一個講了很多年，大約被人們忘記了的故事，雞湯式的故事，並且被商界、學界乃至政界為了各自的目的，廣泛引用，這個故事起先流傳，應該是我上中學的時候，也就是本世紀初。就是美國老太太和中國老太太的故事，中國老太太到了臨終的時候拉著子女的手說：兒啊，辛苦了一輩子，終於買了一套房。還沒來得及享受就駕鶴西去了。美國老太太同樣拉著子女的手，說的是另外一番話，辛苦了一輩子，貸款還完了，不同的是，房子我住了，該享受的也享受了。

這個故事剛開始流行的時候，極具煽動性，本意是講中美兩種文化差異下，對待生活的態度。最後被商業化地帶進了生活。要知道，這個故事流行之初，也是中國住房按揭制度的開始，也是中國房地產行業黃金時代的開始。

其結果就是，伴隨著中國城市化程序，房地產飛躍發展，長期儲蓄率下降，和居民槓桿的加高。僅用了10年，中國居民槓桿率水平從20%提升至50%。

居民把錢存入銀行，銀行再通過存貸比例把錢放貸出來，買房，儲蓄資金成功進入樓市。儲蓄率與槓桿率是相互補充的兩個概念，儲蓄率高意味著剛剛率低，相反，儲蓄率低意味著槓桿率高。

對居民來說，股市與樓市分別意味著什麼？

中國居民槓桿因按揭買房，迅速擴大的背後，是住房價格的持續高漲和M2（貨幣發行）發行量增大的疊加。之所以能支撐，其原因除了房價上漲，也因為此前的高儲蓄率提供了極大的加槓桿的空間。那麼對於引導資金進入股市的兩個難點就呼之欲出了，其一，為目前的高槓杆率，加大長期儲蓄資金進入股市的難度；其次，與股市相比，儲蓄資金進入樓市的支撐因素是房價持續高漲，試想一下，如果房價如股價，其波動頻次和速度如果像股價一般，那麼對高槓杆水平下的樓市持有者將會是沉重打擊，不管你是住房還是炒房都會如此。

最後，回答一個問題，鼓勵儲蓄資金進入股市這個路徑要不要得？

儲蓄的本質，實際上是儲備未來的購買力，以備不時之需。發達國家居民之所以擁有低儲蓄高消費的生活方式，源於完善的社會保障體系，當你對未來的擔憂減少一分，那麼儲蓄的長遠意義也就會減少一分，但至少目前，在我們國家，居民個人儲蓄是必須的。從這個角度講，引導儲蓄資金進入股市，是不靠譜的。

是不是完全不靠譜呢，我認為，掌握在一定的度以內可以，但超過了度就不行。中國股市自九十年代初以來，上證指數年平均複合增長率超過15%，從這個角度講，股市無疑是一個使資產發生增值的好地方。但是，股市當中的股票，其背後代表的企業，有其行業特點，有周期特點，相應的也有其風險。大部分的居民並不掌握分析企業或者經營企業的技巧。而只能交給專業投資者。

在滿足了基本的未來預算的儲蓄以後，剩餘的資金我認為是可以入市，但看要採取哪種方式入市。並且，隨著公募基金、私募基金等各類基金機構的發展，居民過剩的流動性也正在逐步流向股市。

所以對於居民儲蓄來講，並不用刻意去引導進入股市，事實上這件事正在發生，刻意引導，則會矯枉過正。

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引導鼓勵居民儲蓄進入股市，增加股市的長線資金，這個做法出發點對股市屬於重大利好，但是真正實踐起來是特別的困難，主要難度體現在以下方面。

難度2：A股市場沒有賺錢效應，進來股市炒股的人十個人就有九個人虧錢，也就是90%以上的股民都是虧錢的，在這樣的一個市場裡面，居民還會傻傻地把自己存款拿進股市來虧嗎？只有把股市提高賺錢效應，變成90%以上的股民都是賺錢的時代，相信居民才願意把錢進來股市炒股。

難度4：A股市場是一個發展中的新興市場，在這樣的一個市場裡面，很多制度不完善，還不成熟的市場。類似IPO制度，交易制度，分紅制度，披露制度等都是需要不斷地完善。所以在這樣的一個市場裡面，想要吸引居民存款進來股市，難度非常非常高。

綜合以上幾大難度，股票市場完全沒有賺錢效應，大部分股民都虧得一塌糊塗，在這樣的一個重融資輕回報的市場，又有哪些居民會把存款拿進股市來呢？

所以根據當前股票市場情況，我覺得引導居民資金入市難度太大了，等什麼時候A股市場賺錢效應非常高的時候，居民存款自然會主動進入股市的。

別來忽悠百姓的這點血汗錢了。對中國股市來說，股市有風險，進場需謹慎，這只是場面上的提示。其實真正的提示應該是，股市有貓膩，進場需背景！作為普通老百姓，一沒權勢背景，二沒財富底蘊，三沒卑劣人格，進股市只有給上述三種人送錢的份，哪輪得到賺錢好事？看看這多年股市，有幾個普通股民是贏利的？又看看這多年，股市出了多少隻大大小小的碩鼠，當然這只是面上的，實際上還有多多少少大小的碩鼠們，仍然在明裡暗裡地舉行著它們偷吃股民血汗錢的狂歡盛宴？如此股市，唯題主可進，權貴們可進，屁民們還是遠離，讓他們自娛自樂去吧！

我93年股市入了50萬，89年的會計師，至今還在原地踏步，還很多人虧損了，跑了，當時房子二三百塊錢一平米，購當地2000平米的房子錢，而現在2000平米房子至少價值在4000萬左右，加之自己的承受力還比較大，而且是部分資產入市，還不是自己的全部資產，所以說百姓不要盲從，最多隻能拿出資產的一半，等虧了的時候，領導會告訴你，入市有風險，投資需謹慎

奉勸各位。千萬別進入股市，有可能這幾天賺點錢，但長期看來，普通人是100%絕對虧光光，就算是專業金融人員，能活下來的不到一半。普通人就更不用說了，99%虧剩條褲子。奉勸各位，有錢的，要珍惜珍惜再珍惜，千萬別貪念股市裡的錢。你把錢拿去大街散了，也好過把錢拿去炒股，別以為你很聰明，進到股市，除了韭菜，你什麼都不是。

目前股市有不好的現象就是上市套現 然後拍拍屁股走人。要知道他們自己原始股就是1元每股 一旦上市就是幾十元每股 甚至幾百元每股 瞬間翻了幾十倍幾百倍 毫無風險。

所以投資者現在都望而卻步，畢竟自己血汗錢送給別人套現 花幾十倍錢幾百倍錢 買原來只值1元的東西 誰都不願意。

鼓勵居民把儲蓄錢進入股市，首先要股市規範運轉，其次上市公司徹底杜絕欺騙造假上市，對那些一毛不拔鐵公雞上市公司進行治理，同時要改變熊市時太長，牛市彈花一線，股市創新高需十幾年時間實在太長，人生有幾個十年，居民進股市沒有賺錢機會，誰敢進，看到的進入股市人都是虧本，沒有賺。