巴菲特為什麼賣掉IBM？

因為IBM有點經營問題，最直接的是2017年IBM的年度報表中看到，前24頁都是將公司各種業務繁雜介紹加配圖，這是多餘的，公司業務簡單文字描述就可以了。說明這公司管理層的常識不夠。

回顧IBM過去幾年的經營成果。從2012年開始，一路下滑到今年也沒有改善。

從2011年營業收入1069億美元降低到2017年的791億美元，淨利潤從2011年的158.55億美元降低到2017年的57.68億美元，大幅縮水。

IBM的CEO是一名女性，女性掌舵一家公司，有一個特點，公司的戰略可能不如男性把握的好，國內有幾個公司可以借鑑，格力，東方園林。一個公司的戰略方向不對，經營會出問題，不是倒退就是不進步。

從2018年Q2報表資料看，相對於2017年，也是沒有大改觀。IBM顯然是發展戰略出問題了。

巴菲特為什麼買蘋果股票？

這個一句話就解決：巴菲特看中了蘋果對APP管理將來帶來的大量的收益，APP入場費，提成費，將會成為蘋果最大的收入來源。這項收入，小米稱之為“網際網路服務”，通俗講其實是APP抽水，這樣就好理解了。這個收入，與房屋租金相似，巴菲特看中的是這種持續不斷運營成本極低的類租金收入。