一定時期內，社會生產和需求是相對穩定的，對貨幣需求量也是有限制的。

社會總商品就那麼多，超發了貨幣，肯定就要流入某些商品裡面才能盈利，否則就會賠錢，所以超發的貨幣一定會被拿去投資或者消費。

如果是投資，就必然會炒高存量資產的價格，例如一季度大放水，錢流入了房地產，農產品市場，所以房價就上漲了，農產品價格也大幅上漲，但PMI和消費資料還是大幅下滑。這就是超發的貨幣推高了物價。

因為PMI資料和消費資料下滑，說明物價上漲並不是經濟增長引起的，只能是超發貨幣所致。

如果大家把多出來的錢拿去消費，但是商品數量穩定，價格必然也會上漲，一樣推高了物價。

只有當社會商品和服務升級，經濟擴張，對應資產增加了，對貨幣總量需求也會增加，這時候增發的貨幣就不會引起物價大幅上漲。

但這就不叫超發了，只能叫合理的貨幣投放。

但貨幣超發也不一定會引起物價上漲，例如美國這些年經過幾輪貨幣寬鬆，加上減稅，貨幣也是嚴重超發，但是大多數資金都流入了股市，推高了股價，並沒有流入實體經濟，所以美國這些年的物價還是保持一個相對平穩的狀態。

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思考理解經濟，用經濟理解世界。

這裡有專業的私募操盤手，獨立投資人跟你一起探討股票經濟。

從兩個方面說：

1、市場物價有其市場性，由於市場性，就必然造成市場供需不平衡，也就造成了物價的自然波動，比白菜冬天便宜、夏天白菜貴。

其次還有一些人或團體，透過公開市場操作，拋或購進，也使物價不穩定。只有計劃經濟時代，物資是分配計劃的，物價可以保持總體不變，物價也只能基本穩定。

2、國家銀行貨幣髮量行過多，會造成物價通脹，這就是物價上漲的根本原因。

3、從統計學的角度講，物價是多個物品價格統計的總和指標，反映市場物價上下波動，也正是反映市場的客觀現象，我們看到這個月是這個物價指數，下個月看到下個月的物價指數，物價指數也就不穩定、不一樣了。只有物價飛漲的時候，市場就形成了通脹。

4、經濟規律的使然，一個時期，經濟都是按照自身的規律進行，也是物價不穩定的情況發生的正常現象。