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  • 1 # 邁視財經

    說起醫藥主題,相信是不少投資者的心頭好,長期來看碰到熊市時具備防禦性特點,碰到牛市時進攻性也不弱。但是雖然都是醫藥主題,概念卻非常多,比方有醫藥衛生、仿製藥、創新藥、醫療器械等等。就細分藥品而言,中國藥企大部分生產的是仿製藥,創新藥由於研發投入費用巨大、審批週期長等因素,之前藥企投入相對都較少。但隨著藥品政策環境的不斷改善,釋放鼓勵創新訊號,創新藥審批週期大大縮短,創新藥上市後回報豐厚,所以國內具有研發能力的創新藥企不斷湧現,相關上市公司二級市場股價表現也相當不錯。

    那應該如何挑選一隻“創新藥”特點明顯的細分醫藥基金呢?提供些思路供大家參考。

    同花順創新藥概念板塊共有64只創新藥個股,先按照流通市值進行排序甄選出前十大市值個股。為什麼要按照流通市值來挑選?由於創新藥前期研發投入巨大,一般來說有資金實力的藥企相對更加容易成功。所以,這種篩選是種模糊的正確篩選法。透過篩選後得知,前十大流通市值創新藥依次為:恆瑞醫藥、復星醫藥、長春高新、華東醫藥、智飛生物、白雲山、天士力、海普瑞、通化東寶、沃森生物。

    著我們再來看看,主流的醫藥主題指數基金前十大重倉股情況,選擇指數基金的原因同樣是為了投資標的更客觀些。筆者挑選了4只醫藥指數基金,分別是跟蹤滬深300醫藥衛生指數的易方達滬深300醫藥ETF、跟蹤全指醫藥指數的銀華中證全指醫藥衛生、跟蹤中證醫藥衛生指數的富國中證醫藥主題指數增強、跟蹤中證醫藥100指數的天弘中證醫藥A。根據已披露的基金季報,如下圖,前十大流通市值的創新藥,易方達滬深300醫藥ETF佔4只,合計佔比29.52%;銀華中證全指醫藥衛生佔3只,合計佔比15.46%;富國中證醫藥主題指數增強佔4只,合計佔比17.88%;天弘中證醫藥A佔2只,合計佔比2.12%。從佔比來看,易方達滬深300醫藥ETF由於指數成分股大市值特點,果然大市值創新藥佔比相對更多。接著再對比下歷史業績,截止2019年3月14日,從近一年業績來看,易方達滬深300醫藥ETF在4只醫藥指數基金排名倒數第2,今年來由於中小盤風格漲幅更大,所以導致業績在4只裡最差。值得關注的是,上面提到的富國中證醫藥主題指數增強,今年來業績漲幅是4只裡最好的,不僅兼顧了大盤風格創新藥和中小盤風格,而且增強型特點長期來看還能獲取超越市場的阿爾法收益可能。

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