導致封殺的原因，是文華財經的軟體不符合穿透式監管的要求，這是文華財經的一宗罪。文華自稱其交易軟體的覆蓋率達到了97%，當客戶的交易指令必須通過文華的伺服器中轉時，由此收集的資料是巨大的、實時的，就存在著給操控市場者提供便利的可能。文華提出的整改方案本質上無非是兩種：一是並行方案，將客戶的交易指令同時傳送至交易席位和文華伺服器，這個方案還是在截留客戶資訊，不符合看穿式的要求；另一個方案是雲架構，可以視為以弄虛作假應對對監管措施。最可恨的是，不符合監管要求的改版、升級還要期貨公司承擔費用，這也就難怪大部分期貨公司對此忍無可忍了。

按說做一個期貨交易軟體並不複雜，本質就是接收行情、傳送指令兩大功能，只要接到監管部門要求的介面即可。然而，文華財經對此卻十二萬分的不願意，關鍵在於文華財經在算計著如何收費。如果不能截留客戶交易資訊，當然就無法收費了。

說到收費，文華財經還疑似涉嫌三宗罪：

其一、變相收取佣金。文華財經移動交易軟體收費方式之一是按成交筆數收費，這和期貨公司收取佣金本質上沒什麼不同，只是文華沒有牌照，如此收費顯然違規。

其二、向用戶重複收費。期貨公司每年都要付給文華服務費，而且年年上漲，按照一家小期貨公司的說法，9年間大概漲了4倍。既然如此，就不該向使用者收取年費。當然了，在電腦上也有免費的PC版，但文華也是設定重重障礙，很多使用者都遇到了2G記憶體+WIN10無法執行文華軟體的問題。

其三、疑似以虛假交易欺詐使用者。文華財經對模擬交易也按模擬交易筆數收費，這個做法感覺虛假期貨交易騙局頗有相似。虛假期貨交易騙局是在結算環節做文章，文華還不到這一步，只是在交易佣金環節下手，兩者的共同點是在不可能產生收益的前提下讓參與者損失金錢。

但是，文華財經的聰明之處就在於打“擦邊球”，所有的收費都可以以“服務費”的方式出現，這就令行業主管部門很難辦了。按說佣金就是一種服務費，監管機關就有權管理，而軟體公司的“服務費”該如何管理，還真是於法無據、師出無名。由此看來，對期貨軟體看透式的要求，其針對性還是很強的。

我覺得文華目前不合規是主要原因，次要原因則是因為惡意收費。

先說一下合規問題，我們都知道國內商品期貨是由國家監管的，對合規問題一直都非常重視。為了更好的做好市場監管，2018年9月份，中國證監會下發了相關通知，共有5條要求，比如：“客戶通過交易終端軟體下達交易指令的，期貨公司應確保客戶下達的交易指令直達其資訊系統。”“中國期貨市場監控中心有限責任公司負責接收客戶交易終端資訊，並共享給期貨交易所。期貨公司應當按要求採集客戶交易終端資訊並報送至期貨市場監控中心”等等。

隨後，證監會在2019年6月份釋出要求各期貨軟體進行升級，嵌入看穿式監管。換句話說，就是監控中心為了方便監管，需採集所有通過期貨公司入場交易的客戶的本地終端資訊。這樣就可儘可能避免出現市場操縱等等行為，也可以及時地發現各種異常問題。但文華財經顯然在這方面做的不能讓監管層滿意。這裡涉及到一個核心的問題，那就是通過文華財經下單的客戶資訊都被文華財經截留了，之後文華才報給各大期貨公司，意味著如果他出賣這些資訊，那麼客戶的損失將會很大。因為他有云交易端，之後文華再報給期貨公司，期貨公司再報給交易所。那如果你發出報單命令之後，文華將這些報價資訊，出賣給其他機構呢？那會怎麼樣？想想是不是覺得很可怕？你是不是覺得自己下單總是被人盯著一樣，一進去就開始虧損了，剛好打掉你的止損位就下來了，亦或許這可能（有人曾試圖舉報過）就是其中一條原因。

此外，還有一個合格的問題，那就是外盤交易。如果熟悉文華財經的應該能夠看到，在外盤交易端上，文華上面有一箇中一期貨和國王金融，可以支援外盤交易。這實際就是在打插邊球，要知道國家監管層對外匯管控很嚴的。文華實際只是個軟體公司，自身不具備期貨公司那種資格（開戶、資管等業務資格），但文華在香港控股了一箇中一期貨，與紐西蘭國王金融聯合搞外盤配資，這實際上是在藉機收割國內散戶的資金，觸及了監管層的逆鱗，這事就嚴重了。

第二條原因就是惡意收費。其實軟體等服務收費在國外比較正常，國內的遠比國外的要低，當然客戶都很難過，文華也不能只顧自身利益。客戶在期貨公司開戶，使用的文華軟體，期貨公司是要給文華付費的。有的客戶說，我是從文華財經官網直接下的軟體，沒有用期貨公司的，期貨公司憑啥收我手續費。告誡那些動輒就說期貨公司沒服務的小散戶們，你可不要忘了，如果期貨公司不跟文華合作，你從哪下的軟體都登不上。

有意思的是，從2018年10月份，文華財經依仗著自己龐大的市場佔用率（這個軟體確實也好用），要求所用使用手機端的客戶下單收費，每下一單收0.2元。可笑的是，很多客戶動不動讓期貨公司手續費加1分，現在想想你過分不？文華收2毛，你咋不說？有人說我就做做模擬，不好意思，文華同樣也收費，就問你氣不氣？

正是由於這個收費逐年增加，讓很多期貨公司火大。期貨公司說，我這邊給你交過軟體使用費了，年年漲費用不說，你還要收客戶的，就算是行業寡頭，也不能這麼搞吧？你咋不上天！當下就有公司表示不滿，這就引出了第一創業期貨的風波。第一創業期貨與文華的軟體簽訂了一年的使用期，結果在快到期的時候有的客戶舉報說，文華財經給他們發簡訊，為了能繼續用文華財經，避免交易中斷，建議他們開戶到其它公司去。第一創業當下就實名把文華給告了，這訊息一出，整個市場炸開鍋了。要知道所有通過文華註冊過的客戶，都預留的有資訊，文華這麼玩等同於在侵犯期貨公司的利益。這實際上也給了各大期貨公司一個提醒，自文華收費之後，各大期貨公司都開始研發自己的交易軟體，再這麼搞下去，誰知道哪一天會輪到自己。

最後，我不是針對文華。它確實比較好用，但如果合規問題和收費的問題不處理好，將會有更多的期貨公司與其解除合作。這麼多的期貨公司，豈能被一個搞軟體的捏住命脈，任其肆意妄為？從這方面來說，期貨公司們也確實該反省一下了。

禍起收費

2018年9月底，文華財經發布一紙公告將對通過文華軟體委託的所有境內期貨和期權合約成交單進行收費，收費方式分兩種：包年720元或0.2元/手。很多不做期貨的投資者可能不太理解這個收費含義，在此舉個例子：比如您去餐館就餐，房東不僅向餐館老闆收取租金，另外再向您收費包年或單次非要，作為房東和食客肯定會認為這個收費是不合適的。

這次多家期貨公司集體封殺文華財經的理由是：落實穿透式監管要求，但背後真正的原因還是文華財經收費的問題，說到底還是錢的問題。