期貨核心價值之一:價格發現!

所謂價格發現就是市場多空雙方，對於後市市場供需關係而預測的市場趨勢，，再根據這個趨勢來在不同的價格買入或者賣出，一旦買賣雙方形成了成交，那成交價連起來就是價格趨勢。

期貨價格漲跌，我個人認為主要依據是:市場情緒。

由買賣雙方看哪一方的情緒更濃厚，而更多資金在一段時間內連續買漲或者賣空，形成了期貨行情的漲跌。比如:今年的蘋果期貨行情，最近一個月大跌，大跌的原因是:供大於求，並且嚴重供大於求，導致今年蘋果收購價格比較低，所以期貨市場參與者根據盡調結果做出的蘋果期貨價格會跌，所以會連續賣空蘋果期貨，所以才有了這一波大跌!

供求而已。

深一點，可以是經濟週期，或者產品週期，其實還是供求。

人性一點，可以說是人心好惡，其實也就是變動的需求。

不要指望找到某個可以預判的規律，因為總有人比你先發現。然後市場供求會再次變動。

影響期貨價格波動的因素有很多，但其內在的決定因素就是供求關係。

我們研究商品價格的框架都是自上而下的。上層是宏觀經濟，然後是產業邏輯，再到供求關係，最後是期現價格變化。

宏觀經濟和產業邏輯是大的框架，決定了價格變動的大方向。而供求關係則時刻影響著價格的波動。期貨的價格波動是隨著供求關係動態變化的。供大於求價格下跌，供不應求價格上漲。

供求關係的變化最直觀的指標是庫存，庫存上漲對應的是供大於求。供不應求則導致庫存上漲。今年的上半年的鐵礦石上漲，就是礦難導致供應出現了問題，港口庫存逐步下降，鐵礦石期貨也就逐步上漲。

當然，因為期貨是遠期，與現貨有一定的時間差。比如遠期合約2001，指的是明年1月份交割的期貨合約。你用現在的供需關係直接判定他漲與跌肯定是有所偏差的。

這裡就有一個非常關鍵的東西，就是預期。

當某商品庫存持續下降，價格也逐步下跌。當價格處於低位時，會吸引一些低價買貨的需求進來。這時候庫存雖然在下降，這是被動的去庫存。這時雖然供需關係沒有發生改變，但預期已經出來了，價格不再下跌。在期貨各合約上的表現為，近月還是弱，遠期開始走強。

祝你好運~

不論是期貨還是現貨，價格的漲跌都是受供給和需求決定的，供大於求則跌，反之則漲。期貨價格是在現貨價格的基礎上定價的，因此現貨的供求關係會決定未來期貨價格走勢----這是主要因素。其他因素有投機因素，政策變動因素等等。供求關係決定長期走勢，投機因素決定短期走勢。