1.個別資金成本

【例1Z102071-1】A公司從銀行取得一筆長期借款1000萬元，手續費0.1%，年利率為5%，期限3年，每年結息一次，到期一次還本，企業所得稅率為25%，則這筆借款的資金成本率為：

2017一建工程經濟：資金成本的計算

【例題·單選題】某施工企業從銀行取得一筆借款500萬元，銀行手續費為0.5%，借款年利率為7%，期限2年，每年計算並支付利息，到期一次還本，企業所得稅率為25%，則在財務上這筆借款的資金成本率為（ ）。

A.5.25% B.7.00% C.5.28% D.7.04%

【正確答案】C

【答案解析】本題考查的是資金成本的計算。資金成本率=[500×7%×（1-25%）]/[500（1-0.5%）]=5.276%。

2.綜合資金成本

各種個別資金成本進行加權平均而得的結果。

【例1Z102071-2】A公司現有長期資本總額為10000萬元，其中長期借款2000萬元，長期債券5000萬元，普通股3000萬元，各種長期資金成本率分別為5%，6%和10%。該公司綜合資金成本率可按兩步測算：

第一步，計算各種長期資本佔全部資本的比例。

長期借款資金比例=2000÷10000×100%=20%

長期債券資金比例=5000÷10000×100%=50%

普通股資金比例=3000÷10000×100%=30%

第二步，測算綜合資金成本。

綜合資金成本=5%×20%+6%×50%+10%×30%=7%

【答案解析】本題考查的是資金成本的計算。就多種籌資方案的選擇而言，應該選擇綜合資金成本最低的方案。

【2015考題·單選題】某企業透過長期借款和長期債券兩種方式籌資，其中長期借款3000萬元，債券2000萬元。期限均為3年，每年結息一次，到期一次還本。長期借款利率為6%，手續費率2%；長期債券年利率為6.5%,手續費率1.5%，企業所得稅率25%。關於該企業資金成本的說法，錯誤是（ ）。

A.長期債券的資金成本率為4.95%

B.長期借款的資金成本率4.59%

C.兩種籌資成本均屬於債務資金成本

D.企業籌資的綜合資金成本4.77%

【正確答案】D

【答案解析】本題考查的是資金成本的計算。長期債券資金成本率=2000×6.5%×（1-25%）/[2000×（1-1.5%）]=4.95%；長期借款的資金成本率=3000×6%×（1-25%）/[3000×（1-2%）]=4.59%；綜合資金成本率=4.95%×40%+4.59%×60%=4.73%。