盡職調查是股權投資流程中必不可少的環節，投資團隊通常根據盡職調查結果，對標的企業進行客觀評價，形成盡職調查報告，投資決策委員會再根據盡職調查報告和風險控制報告進行決策。盡職調查又稱審慎性調查，一般是指投資人在與目標企業達成初步合作意向後，經協商一致，對企業的歷史資料和文件、管理人員的背景、市場風險、管理風險、技術風險和資金風險做全面深入的稽核。

盡職調查目的

盡職調查目分為三方面: 價值發現、風險發現和投資可行性分析。

價值發現：驗證過去財務業績的真實性，預測企業未來的業務和財務資料，並對此企業進行估值。

風險發現：識別投資風險，評估風險大小並提出風險應對方案。

投資可行性分析：瞭解投資的可操作性及確定交易的時間表。

私募股權基金主要是圍繞“募、投、管、退”四個環節進行，一般來說，在“投”（實際投資）之前進行盡職調查是必經的階段。

如果投資金額過少又或者是從主要投資方手中分得少許額度，而標的公司只接受主要投資方的盡職調查，此時其他投資人只能參考主要投資方的盡調報告，當然這是例外情況。

一般而言，私募基金對目標公司進行盡職調查，主要就是兩個目的：驗證投資價值、找出可能的風險，並根據盡職調查的結果做出下一步的判斷：進行下一步的投決？或者就此退出？

既然已計劃進行盡職調查，這說明在前期的初步調查、與創始人團隊的溝通中得到的反饋較好，投資人從中看到了投資機會。

但僅僅是有投資機會並不意味會進行投資，投資機會只是說明一種可能性，而實現這種可能性的條件有哪些？又面臨什麼樣的風險？這些都需要透過詳細的盡職調查來確認。

融資的過程是投資人和創始人團隊博弈的過程，彼此之間不誠信也並非稀罕事，創始人“TO VC”（專坑投資人）的情況也並非個例。

雖然盡職調查不能完全排除所有的風險，但至少可以儘量的降低可能的風險，介紹專案投資失敗的可能性。

對於私募股權基金來說，也就是所謂的PE，是投資未上市的公司股權，透過伴隨它成長或是上市實現退出，週期少則3年，多則5-7年。而投資週期長，也就意味著投入的人力財力資源也多，從入股到最後退出，PE就像帶著即將參加高考的學子一樣，照顧飲食，聘請家教。

由於私募股權投資的投資週期較長，試錯成本較高，故私募股權投資機構選擇標的進行投資之前，首先要經歷多方面的盡職調查，方可確定是否對標的進行投資，而一輪全面的盡職調查主要包括：業務盡調、財務盡調、法律盡調等。

私募做盡調目的就是了解被投企業的詳細情況，從法律、財務的角度綜合研判，形成一個相對準確的估值，以便後續進行投資和退出。