申請牌照需要準備資料

1、海外公司資訊：申請牌照，必須註冊一家海外公司

2、 公司及董事的良好記錄

3、員工資質：公司必須聘用至少一名合資格的持牌金融理財投資顧問成為公司牌照的員工，4、商業運營以及合規報告，申請者要向SEC遞交多項運營報告，證明其有足夠的資質合乎規範地運營管理業務與交易。

向sec遞交的資料：

1.海外公司註冊檔案、章程；

2.董事的身分正、護照等；

3.公司運營報告；

4.註冊金融行業管理委員

5.撰寫一份牌照申請報告；

6.回答由SEC提出的問題；

受SEC監管的RIA牌照大多人會比較陌生，但從事投資、在投資、持有和交易證券的跨國投資公司如有路，嘉盛，京東，老虎證券等都有申請美國RIA牌照。公司在美國，只有成為註冊投資顧（RIA）才有資格向投資人提供證券類產品的投資分析建議，並定期提供投資報告。也只有獲得該資質的機構才可以收取相應的管理費，並對客戶承擔委託責任。通常申請註冊投資顧的機構的基金管理人必須透過相應的執照考試，即投資顧問考試，這一準入門檻也是很多想要申請牌照又提供不了的，所以這個也可以找專業的代理去申請,代理律師負責提供這類資料，便於快速申請下證。

SEC會定期對RIA牌照企業進行監督，主要集中在投資方案收入表現、資產風控，以及操作的合規和合法監督，並且會將監管結果予以公佈。

RIA 牌照的註冊、申請的資料：

1.一份牌照的辦理委託書：

2.公司註冊檔案

3.美國公司註冊證明檔案

4.公司的章程（如有）；

5董事的護照；

6.公司業務說明報告；

7.系統報備：

註冊金融行業管理理委員會的 WebCRD/IARD 系統

填寫牌照的申請報告

填寫 SEC 的問卷報告

代理理申請的宣告

8.合規報告等

下牌時間：1個半月

美國STO證卷化合規流程

作為世界上130經濟實力9370最強且金6165融證.券體系最完備的國家，美國證.券註冊豁免條款的闡述十分詳盡，因此美國的現行證.券監管政策基本滿足了STO在相當一段時間內的不同層次的需求。 目前美國針對STO合規的方式有兩種方式：第.一種就是金融牌照合規，目前針對這塊的金融牌.照頒發的不是很多，申請難度相對來說還是比較困難的。

法律合規相當於STO專案的準生證，在目前階段它帶有嚴重的地域屬性，並直接決定著專案的註冊和募集機制。 而在證券Token化環節，目前提供解決方案的STO生成和發行平臺也越來越多，他們各自專注解決的問題各有側重。

法律合規對專案募集機制有決定作用。

事實上，法律合規相當於STO專案的準生證，在目前階段它帶有嚴重的地域屬性，並直接決定著專案的註冊和募集機制。而如何選擇合規架構其實早在STO專案商業閉環的第一個環節——專案的前期規劃和準備中所敲定。我們仍然從一些案例來看合規架構的選擇以及由此而來的註冊募集機制問題。

以地產行業第一個STO專案Aspen Coin為例，他們在一年前IPO失敗後，決定根據法規Reg D 506（c）的豁免條款開啟STO。大家知道，Reg D其實是私募融資法規，它的幾個關鍵規則是： 1、沒有融資金額上限，只針對認證的合格投資者（Accredited Investor），包括美國和非美國公民的合格投資者；2、不需要 SEC 批准，只需填寫表格D，但是有一年的鎖定期和最多 2000 個投資人的上限；3、由於僅發行給經過驗證的合格投資人，所以可以廣泛宣傳。

此外還有一些附加要素，比如：可以進行公開的市場宣傳；發行人需要進行KYC和AML驗證；中介商必須是註冊的經紀商等等。

所以，Aspen Coin不僅是第一個地產行業的STO，也是現階段而言相對完整的合法合規專案，Elevated Returns為其資產管理方，Indiegogo為其市場營銷主平臺，Templum Markets LLC 則是它的發行方和交易平臺。目前，Aspen Coin已經完成初步募資並且進入了鎖定期，而RegD條款也是大部分遵循美國法律的STO所選擇的主要條款。

當然，在美國法律框架下，還有其他幾個條款：

Reg S是監管美國企業面向海外投資人的法規，針對美國以外（outside the US）的投資者（離岸投資者），允許非美國投資者投資美國企業，對於投資者的財富無任何限制條件，不需要SEC註冊，可以發行股票及債券。

Reg A+是小型IPO，有兩種級別：一級是籌資上限為2000萬美元，且需要SEC和州級審查，但沒有持續的報告要求；二級是隻有SEC審查，籌資上限為5000萬美元，每個投資人最多投資 10 萬美金，有2年財務審查期，融資後需要所有財務公開和年審，會產生大量的法務和審計開銷，投資人限定在18歲以上，允許非合格資質的投資者。

Reg CF是早期公司資本階梯的第一步，投資人限定在18歲以上，可以從合格及非合格投資者籌集上限為107萬美元的資金，是最快、最便宜的方式。

我們透過圖表來展示一下：

也有反面案例，比如前段時間被美國證監會罰款的兩家企業，CarrierEQ和Paragon Coin。美國證券交易委員會（SEC）表示對與兩家專案方進行民事處分，內容包括：必須按購買時的代幣估值，以美元形式退回給投資者；代幣須以合法證券註冊；向委員會每年至少報告一次；各25 萬美元的罰款。這是SEC首次宣佈對違反規定的加密貨幣創始人進行民事處罰，其中最重要的原因就是募集的內容及方式問題。

上述案例均是美國的STO專案，那麼在美國以外地區的STO專案，其合規流程又該如何？我們仍然看一個前述案例，HydroMiner (H3O)，這是歐洲第一次試圖遵循現行法規的證券代幣融資實驗，資金用於大型、環保的電⼦貨幣採礦專案運營，它的合規頗有些複雜。

在法律及財務合規，確定募集機制後，接下來就是STO的關鍵環節，證券Token化，其關鍵點有兩個，一個是資產證券透過區塊鏈的技術完成Token化（即通證化）；另一個是Token化後的資產證券要進入發行環節。這是區塊鏈對證券的載體進行的改造，也是我們稱之為金融實踐的最重要步驟。目前有多重標準協議可以進行證券的Token化。我們以目前提供STO服務的平臺為例，看三種典型的證券Token化的流程：Polymath-ST 20協議，Habor-R-token協議，Hashgard-TAMT協議。

那在美國如何具體操作呢？

1首先需要註冊一家美國公司，註冊什麼型別的公司和哪個州是有要求的，不是是個美國公司就可以申請辦理

2搭建VIE,不知道VIE是什麼，可以百度這個不做解釋

3諮詢律師、會計事務所

4開始準備Reg A+材料

5透過polymath或者securitize發行token

6按照Reg D法規向美國投資人私募

7按照Reg S法規向其他國家投資人私募

8解鎖

9透過t0或者coinbase等交易所在二級市場交易

10透過Reg A+法規向公眾融資