隨著供需格局持續改善，水泥板塊景氣度上行趨勢明顯，值得投資。

落在市場表現上，海螺水泥、祁連山、上峰水泥等股價維持高位。

金圓股份是一支尚在低位的水泥股。

金圓股份的邏輯在於其建材和環保板塊業績高彈性，尤其是環保業務，後續有望開啟高成長模式，驅動公司股價實現戴維斯雙擊。

金圓股份目前是“建材+環保”雙主業模式。建材方面，公司銷售區域覆蓋青海、西藏和廣東三省，是青海地區規模最大的水泥企業；環保方面，公司已在江蘇、山東、廣東、福建、江西、四川、青海等十多個最核心的工業危廢市場佈局危廢處置產能。

金圓股份水泥板塊佈局以青海為主、廣東為輔，青海地區水泥價格仍在窪地潛在彈性巨大。今年青海供需格局雙雙反轉，供給端上鹽湖股份破產重組使區域區域產量收縮，需求端上有前期延遲開工重大專案集中啟動拉動。

截至5月22日，青海西寧高標號價格已達500元/噸，同比高出120元/噸，系全國同比漲幅最高省份，為全年確立了良好開局。

除了水泥，金圓股份也包含環保業務。

市場對金圓股份環保板塊業績兌現能力有所擔憂，前兩年業績兌現不及預期主要系專案投入與商譽減值所拖累。公司目前持有的建成、在建和待建危廢處置產線共計21條，隨著在手專案的逐步投產，預計未來3年公司環保板塊有望開啟年均40%以上高增長時代。市場疑慮消除以及環保收入佔比提升將有望助力公司開啟業績和估值雙升行情。

金圓股份5月24日公告非公開發行股票預案，最大亮點在於“大股東大比例認購定增+引入海創戰投”，為公司長期成長性背書。而且海創環保是水泥窯協同處置領域當前絕對龍頭，有望提升公司環保板塊的長期競爭力。

水泥屬於基建板塊，基建目前政策面給力很多支援力度，所以從大行業來看是可以的，個股這塊，個人比較看好海螺水泥，基本面很好，公司賬上趴著570億現金，最近幾年分紅逐漸增加，可見公司運營能力很強，是個優秀的標的，適合價值投資，雖然市值有些大，但是不影響公司成長，優秀的公司遲早會有大資金進場的，況且最近幾年的分紅也不少，真的是實打實的現金分紅。這些是個人觀點，僅供參考

現在股票進入板塊輪動期，水泥板仍然有機會。

杭蕭鋼構600477

操作型別：短中線

倉位：輕倉位

建議關注價：5.25-5.35

止盈位：非漲停狀態下大於5%

推薦理由：

1.水泥建材

2.裝配式政策加碼釋放市場空間，市佔率向龍頭集中；把握裝配式建築增長商機，公司成為行業領先者；鋼結構主業發展穩健，“網際網路+綠色建築”堅實推進。

3.均線多頭，量能放出，回踩5日均線起跳