這個問題要分兩步來看，一是私募基金是不是一定要備案，二是不備案的法律後果第一個問題：根據規定私募基金是肯定要備案的，不備案管理人可能面臨處罰第二個問題：不備案投資出去了，投資行為是有效的，只要工商變更做了並不影響投資行為的有效性，但是如果被投企業要在新三板掛牌/ipo則私募基金最終還是要取得備案證明的

涉及到“基金”是需要備案的，即私募基金需要備案；如果是設一個有限合夥企業，不備案的話只有一種情況――股權激勵，即要說明該有限合夥的性質（出資結構是股權激勵還是私募基金）

自2016年2月5日中國證券投資基金業協會（以下簡稱"基金業協會"）釋出《關於進一步規範私募基金管理人登記若干事項的公告》以來，全新的、更加嚴格的私募投資基金（即非公開募集投資基金，以下簡稱私募基金）私募基金監管政策受到全行業內外、社會各界的廣泛關注。

原有監管不明的情況下，有很多有限合夥企業是沒有備案的，也並沒有收到處罰，但自私募基金納入中國證券基金業協會監管以後，涉及到非公開募集資金成立的有限合夥企業均須備案。

【因未備案被處罰案例】

2017年4月11日，北京證監局對盛世嘉和投資基金管理（北京）作出行政處罰，根據處罰決定書，處罰的原因之一就是其管理的“嘉和匯金（有限合夥）-福建明明醫療輔助器具有限公司產品”未按規定辦理基金備案手續。據筆者瞭解，該私募管理人為首家因有限合夥未按規定備案而遭受處罰的機構。

我的理解，有且只有一下一條，就必須進行登記備案：（1）資產委託基金管理人管理的；（2）需對外募集資金的。

首先，私募投資基金，毫無疑問，只要涉及到基金層面，都是需要備案的。但是針對有限合夥企業，中基協是不強制要求備案的。

其次，我姑且認為題主問的是採用何種投資模式，既符合要求，也可以避免登記備案的繁瑣手續。

（1）常用的公司股權激勵，員工持股平臺（有限合夥企業），由公司安排人員管理，不涉及對外募集及委託，自然無需備案。

（2）幾個合夥人，自行協商，出資組建投資類的合夥企業，不向其他第三人募資，也不需要委託管理，也可不進行備案。

友情提醒：在目前加強監管的情況下，該備案的一定要登記備案。若被查出，後果很嚴重的！！