看看今天的股市就知道了。截止下午2點，創業板已經飆升了3.5%。

2月23日，證監會公佈了幾條重要的訊息：

1）股票發行註冊制授權決定期限擬再延長兩年。

目前中國股票發行實行的是核准制，也就是說，IPO需要證監會最後核准才可以上市，證監會在這個過程中承擔了重要的責任。而核准制則強化了證券公司等角色的地位，不需要經過證監會的核準即可上市。

核准制與註冊制最大的區別在於上市難度上，註冊制將會使得IPO變得非常簡單，中國這麼多企業，就會造成股票供給超過了需求，短期內可能會引起震盪，創業板一直在下跌與之前開放註冊制的傳聞也有關係，

2）企業IPO被否決後至少應執行3年才可籌劃重組上市（借殼上市）。

這就會再次增加公司上市的難度，股市好公司的相對缺乏，選擇有限，供給不足，會引起資金對創業板的再次關注。

註冊制延遲不會導致創業板春天的到來。在週末筆者寫過一篇專欄文章《註冊制延遲兩年對創業板影響只是短期的而不是趨勢性的》。

因為目前市場對於註冊制新股發行改革已經淡化了。轉向到新股發行常態化改革。

新股常態化改革實際上與註冊制改革從新股發行速度和融資規模上沒有多大差別。只不過是叫法不同。去年發行400多家新股。實施註冊制的美國發行多少新股。大家可以自己比對一下。

影響中小創走勢的因素主要是基於存量資金博弈的權重白馬股與中小創股票對資金的爭奪。權重白馬股強勢執行。資金虹吸效應導致中小創嚴重失血下跌。

其次是新股常態化下存量公司快速增加。導致資源稀缺性不再具備。價值被稀釋。高估值中小盤股票未來不會再有高估值時期。而是一個價值迴歸時期。

三是併購重組受到更多的限制。企業橫向擴張發展受到制約。估值提升空間被壓制。

四是前幾年中小盤股票過度激進的擴張。併購了諸多高價資產。留下了很多的商譽資產。可併購資產業績不達標。造成商譽減值計提。脫累業績。引發股價下跌。

這些因素都與註冊制是不是延期兩年無關。因此註冊制延期兩年只會對中小創產生短期的心裡影響。不會影響趨勢行情。

另外美聯儲加息預期下。世界金融市場動盪。中國央行應對美聯儲加息的貨幣政策波動 也會制約行情向縱深發展。