50ETF期權買方交易風險可以簡單歸納為幾點。
1時間價值流失風險。
2流動性風險。
3到期歸零風險。
4波動率下跌風險。
5方向做對還虧錢的風險。
針對以上期權買方存在的交易風險,該如何規避?
一短線交易不易扛單。
同一行權價不同,不同月份到期的合約,到期時間越長,期權的價格就越高,只要合約沒到期,都有時間價值,就存在著各種變化的可能。對期權買方來說,期權從開倉的第一天起,時間價值就在慢慢的流失,而越臨近到期日流失的越快,因此期權是一種價值損耗性產品。
時間價值的流失對期權買方來說是不利的,時間價值的減少意味著權利金的無形虧損,因此投資者在考慮持有一份期權合約的時候,要考慮其時間價值的流失。期權更適合日內或超短線的交易,不建議扛單,尤其是在趨勢方向做反的時候,堅持扛單隻能是面對價值歸零的風險越來越大。
二選擇交易活躍的合約。
市場的交易量是給投資者提供的最基礎的一個選擇依據,投資者可以透過檢視不同期權合約的交易量,可以先把交易量非常少的合約排除,選擇交易量比較大的,也就是交易比較活躍的合約,持倉量少,交易不活躍的合約市場的買賣差價較大,達成交易比較困難,就是所謂的流動性風險,成交價格對於投資者也有不利之處。
三深實值,深虛值合約慎選
深實值合約所需支付的權利金成本較高。從而其槓桿作用就相對不明顯,如果標的50ETF價格隨著開倉有利的方向發展時,整體收益率也就相對較低,而如果標的50ETF價格朝著不利於投資者的方向發展時,此類深值合約價格則會大幅下跌,造成虧損較大。其次,深值合約包含大量的內在價值,相當於向期權賣方支付了額外的保險費,從而對於期權買方而言,所付出的成本和收益比值未必划算。
深虛值合約,雖然支付的權利金成本很便宜,但同時其能變為實質期權的可能性太小,對標的50ETF價格變化要求大,而在大多數行情波動下,50ETF價格發生大幅變化是不太現實的。即使標的的價格隨著有利於自己的方向發展,但最終盈利也並不能達到自己的預期,甚至達不到盈虧平衡點,尤其是合約到期時,要做好損失百分之百權利金成本的心理準備。此類合約適合期權末日一輪行情。投資者可以拿出部分無關緊要的小部分資金去博取期權末日一輪行情的波動。
四注意波動率變化
期權波動率的計算公式比較複雜。不過投資者不用擔心,期權行情分析系統中有即時的波動率資料給予參考,透過比較,投資者可以看出,期權波動率相對於正常水平是偏高還是偏低,可以幫助投資者如何選擇合適的交易策略。
以買入認購期權和賣出認沽期權為例,此二者的共同點在於都是看漲,但是兩個策略對於波動率的看法卻是相反的。買認購是認為波動率偏低,買認沽則是認為波動率偏高,意思就是投資者在買期權也就是在做多波動率,賣期權則是在做空波動率。所以投資者在投資交易中要避免做對了方向,做錯了波動率,否則標的50ETF價格的有利變化將被波動率的不利變化所抵消,最終導致盈利的減少。
50ETF期權買方交易風險可以簡單歸納為幾點。
1時間價值流失風險。
2流動性風險。
3到期歸零風險。
4波動率下跌風險。
5方向做對還虧錢的風險。
針對以上期權買方存在的交易風險,該如何規避?
一短線交易不易扛單。
同一行權價不同,不同月份到期的合約,到期時間越長,期權的價格就越高,只要合約沒到期,都有時間價值,就存在著各種變化的可能。對期權買方來說,期權從開倉的第一天起,時間價值就在慢慢的流失,而越臨近到期日流失的越快,因此期權是一種價值損耗性產品。
時間價值的流失對期權買方來說是不利的,時間價值的減少意味著權利金的無形虧損,因此投資者在考慮持有一份期權合約的時候,要考慮其時間價值的流失。期權更適合日內或超短線的交易,不建議扛單,尤其是在趨勢方向做反的時候,堅持扛單隻能是面對價值歸零的風險越來越大。
二選擇交易活躍的合約。
市場的交易量是給投資者提供的最基礎的一個選擇依據,投資者可以透過檢視不同期權合約的交易量,可以先把交易量非常少的合約排除,選擇交易量比較大的,也就是交易比較活躍的合約,持倉量少,交易不活躍的合約市場的買賣差價較大,達成交易比較困難,就是所謂的流動性風險,成交價格對於投資者也有不利之處。
三深實值,深虛值合約慎選
深實值合約所需支付的權利金成本較高。從而其槓桿作用就相對不明顯,如果標的50ETF價格隨著開倉有利的方向發展時,整體收益率也就相對較低,而如果標的50ETF價格朝著不利於投資者的方向發展時,此類深值合約價格則會大幅下跌,造成虧損較大。其次,深值合約包含大量的內在價值,相當於向期權賣方支付了額外的保險費,從而對於期權買方而言,所付出的成本和收益比值未必划算。
深虛值合約,雖然支付的權利金成本很便宜,但同時其能變為實質期權的可能性太小,對標的50ETF價格變化要求大,而在大多數行情波動下,50ETF價格發生大幅變化是不太現實的。即使標的的價格隨著有利於自己的方向發展,但最終盈利也並不能達到自己的預期,甚至達不到盈虧平衡點,尤其是合約到期時,要做好損失百分之百權利金成本的心理準備。此類合約適合期權末日一輪行情。投資者可以拿出部分無關緊要的小部分資金去博取期權末日一輪行情的波動。
四注意波動率變化
期權波動率的計算公式比較複雜。不過投資者不用擔心,期權行情分析系統中有即時的波動率資料給予參考,透過比較,投資者可以看出,期權波動率相對於正常水平是偏高還是偏低,可以幫助投資者如何選擇合適的交易策略。
以買入認購期權和賣出認沽期權為例,此二者的共同點在於都是看漲,但是兩個策略對於波動率的看法卻是相反的。買認購是認為波動率偏低,買認沽則是認為波動率偏高,意思就是投資者在買期權也就是在做多波動率,賣期權則是在做空波動率。所以投資者在投資交易中要避免做對了方向,做錯了波動率,否則標的50ETF價格的有利變化將被波動率的不利變化所抵消,最終導致盈利的減少。