12月12日，發改委官網釋出：支援優質企業直接融資進一步增強企業債券服務實體經濟能力的通知，符合條件的企業申報發行優質企業債券，實行“一次核准額度、分期自主發行”的發行管理方式。

受這一訊息的影響，房地產行業近日的主力資金一改前幾日大幅流出的跡象，主力資金連續3日流入，流出延緩。

但這是否表明房地產企業真的可以高枕無憂了呢？

答案顯然並不明朗。

從發改委的發文來看，目前國家發改委企業債券只支援棚改、保障性住房、租賃住房等有限領域的專案，這些專案的主要目標並不是資金投放，恰恰相反，這種投放是一種住房的總體供給投放。並不不支援商業地產專案。從這個角度來說，該政策對於商業地產專案無疑是一個反面的訊號。

這說明，政府控制房價的根本出發點並沒有改善。

而從另一個角度來說，這個政策對商業地產專案的資金鍊其實毫無幫助。

眾所周知，自2016年10月份以來，房地產調控有三大組合拳，一是房貸利率上調，樓市定向加息；二是監管層對房企融資的限制；二是限購、限貸、限售等。從過往經驗上看，三大組合拳的全面放開往往是樓市政策底部或頂部的標誌，緊接著對應的市場底或頂的到來可能要一年的時間，比如2016年底本輪房地產調控的收緊，對房價的明顯影響直到2018年才顯現。

有人說，2018年11月全國首套房貸款平均利率為5.71%，與上月持平，這是不是說明房地產的調控政策放鬆了呢？

但是我要說，貸款利率結束上漲的大背景是今年貨幣政策環境發生變化，今年以來，央行致力於保持穩定寬鬆的貨幣政策，多次降准以及定向降息，結果銀行獲得大量的廉價資金，在實體經濟不景氣的情況下，房貸由於壞賬率低反而受到銀行喜歡。

前一段時間，上海兩家銀行傳出下調房貸利率的訊息。但是之後很快就被撤回。這表明，雖然貨幣環境寬鬆，但是國家對於房地產政策嚴格控制的初衷沒有發生變化。

與此同時，雖然在限購、限貸方面，今年不少城市以引進人才的名義放鬆了限購，從效果來看對樓市的刺激作用不是很明顯，可能與沒有真正意義的鬆綁有關. 房地產企業作為資源型和資金密集型企業的典型，其本身的發展過度會剝奪整個國家新興生產要素的發展，降低整體的社會和市場經濟的活力。

目前，國家對房地產宏觀調控的成果已經顯現。對房地產投資的依賴，確實抑制了社會正常的投資和消費增長，從長遠來看，對整個的社會生產力的發展是非常負面的。降低房地產投資對整體經濟乃至GDP的貢獻度，才能促進整個社會生產力要素的良性迴圈和長遠發展。2019年，這條主線應該會繼續貫徹。

但是，鑑於目前房地產企業的支柱作用，對於房地產企業的發展，必然是穩定為主，保持平穩健康的發展。

所以，2019年的房地產行業，不會更加嚴厲，但是也絕不會鬆綁！

房價的升降應該是要從供需關係和土地供應兩方面來看。北上廣深這些特大城市房價是穩中有升，二三線城市存在下降的可能性。

平穩壓倒一切。整體調控政策不變，特殊城市和地方實行一城一策，因城施策的管控措施。三四線政策會有的放矢的所有放鬆。