對於該問題，編輯認為：2月28日，愛奇藝披露了招股書，擬向美國納斯達克提交上市申請。招股書中顯示，李彥宏持股比重為69.6%，而龔宇持股比重僅佔1.8%，如果愛奇藝成功IPO，最大的贏家還是李彥宏。李彥宏和龔宇向曾在2016年2月12日向百度董事會發出非約束性收購要約，計劃以管理層收購的方式對愛奇藝實行私有化，但是該計劃未被董事會採納，於是愛奇藝止步私有化，仍維持李彥宏持股69.6%的股權結構。

愛奇藝擬透過赴美IPO獲得公司發展所需資金，用於購買產品、服務與技術，推動企業快速發展。隨著愛奇藝平臺使用者訂閱數量增長，平臺流量不斷加大，為了維持並提升平臺優勢影片內容供應量，提升影片解析度，豐富使用者體驗，愛奇藝對資金的需求越來越大。百度在推動愛奇藝快速發展中提供了源源不斷的資金支援，併為愛奇藝在廣告收入、流量資料、人工智慧以及雲服務方面的提升提供支援，但是市場上高質量內容的交易價格攀升， 使得愛奇藝仍然呈現鉅額虧損，從2015年至2017年，三年的虧損率分別為-48%、-27%、-22%。愛奇藝存在的盈利問題使得其無法滿足國內上市條件，只能選擇在對盈利要求不那麼高的納斯達克上市。

愛奇藝選擇在美國上市不禁讓人回想起當年優酷搶在土豆以先上市美股，但是由於企業價值被低估以及美股市場諸多資本運作限制導致企業難以分拆資金髮展新業務，優酷選擇了從美國退市並接受了阿里巴巴的收購。如今愛奇藝又步優酷後塵，是否能夠獲得美國投資者的青睞是企業未來存在的不確定因素。

首先，最大的贏家還是李彥宏啊！

招股書顯示，李彥宏持股2,839,530,705份，佔比69.6%！同時，隨著愛奇藝估值的放大，百度股價也很可能得到提升。曾在2016年2月12日，李彥宏和龔宇向百度董事會提議收購百度持有的愛奇藝80.5%全部已發行股份。後來因為反對，該項提議未被透過。百度公司釋出公告稱，李彥宏和愛奇藝CEO龔宇宣佈正式停止以管理層收購(MBO)方式進行的私有化。也因此，李彥宏所佔愛奇藝股份停留在了69.6%上。

據透露，2017年後半年以來，愛奇藝新增的資料特別高，連同APP，移動端網頁和PC端的流量日均已過三億。從2016年到2017年，愛奇藝的廣告收入從56.5億漲到81.59億，漲44.4%。除了在愛奇藝營收中佔比最重的廣告之外，付費會員也是其招股書中很重要的亮點。根據招股書，截止2017年12月31日，愛奇藝的付費會員數為5080萬。基於可查資料，付費會員業務給愛奇藝帶來的收入為65.36億元人民幣，在整體收入結構佔37.6%。 儘管流量和營收資料喜人，但愛奇藝依舊會持續較長時間的虧損狀態。股書顯示，愛奇藝在2015年、2016年、2017年的淨虧損分別為25.75億、30.74億和37.369億元。並且愛奇藝在招股書中明確表態要將融資的50%用於擴充套件和加強內容，以繼續保持對原創優質內容的持續投入。持續投入就意味著資金的消耗。

最後不得不說的就是百度李彥宏和愛奇藝CEO龔宇對愛奇藝持股比例的巨大差距。李彥宏持股佔比69.6%，而龔宇僅佔股1.8%。這層百度和愛奇藝之間的潛在衝突，對愛奇藝管理層的穩定性和愛奇藝未來的發展，都有可能形成挑戰。