美元能剪割世界羊毛的基礎是：美元是世界貨幣，全球絕大多數的國際貿易和國際投資都以美元計價，並且美元可以在很多國家流通使用（即使不能直接使用也可以方便的兌換成當地貨幣）。

很多人都覺得美元剪羊毛很神奇，其實這也不神奇，如果人民幣有一天獲得了美元的地位，那麼我們也用人民幣剪羊毛，這是美國霸權的溢價，這個世界雖然全球化提升全世界人民的福利，但是一定程度上頂部的國家獲得更好的溢價，而底部的國家也許只是不至於餓死。

美元剪羊毛是一方面透過寬鬆，釋放大量的美元，由於美元是世界貨幣，所以低利率的美元貸款對於新興國家非常有誘惑力，所以開始大量的舉債，由於利率低，美國華爾街也開始借貸美元，全世界的去投資，獲得利潤。而此時新興國家也樂意吸引美元資本，他們提高本國利率，維持利差，利用外資。

之後呢？全世界新興國家的資產開始產生泡沫，儲備和產出節節攀升。這個時候對於新興國家感覺是美好的，可他們忘記了美元早已是種信用貨幣，於是等到美國開始加息縮表，這些美元投資和美元貸款從新興國家獲利結束，就開始迴流美國。我們看到了美元從目的地國家獲得了三樣利潤，投資企業的利潤，利差的利潤，資本差價的利潤，於是美元回美國的時候，並不是等量回歸，而是回去的時候比來的時候更多。

於是新興國家的資產就開始縮水，價格下跌，如索羅斯這樣的更加火上澆油，如果你是敞開兌換的，他們還借入新興市場的貨幣，兌換成美元。這樣流出的總量就更加高於當初流入的美元，一國財富就在一進一出間被剪了羊毛，就好像養了一隻綿羊（低利率溢位美元），等長大了（資產泡沫升高，利潤利息獲取），就剪掉羊毛（美元迴流美國）。

那麼英國會不會呢？大致上不會，因為英國和美國的利率不存在利差。英國如今基準利率在0.5%，而美聯儲的基準利率已經提升到1.75%，按照道理應該是美華人從英華人那裡借款，然後流入美國，但是事實並非如此，英鎊雖然地位還算可以，但是畢竟不是世界貨幣。別的國家借入美元可以去中東買石油，借入英鎊則不一定行得通。

如何避免被剪羊毛？新興國家大多數都是無法抵擋低利率美元，控制慾望幾乎是不可能的，但是可以從另外幾點來控制。一個是利用好儲備，讓儲備增值速度加快，這樣就足夠應付流出。另一個是維持貿易順差，如果你國內的商人去國外賺取了美元，那麼當流出的時候，你國內那些商人依然將美元留在國內，而流出的那部分僅僅是儲備的一部分。再一個是保持合理的低通脹，當然利差不宜過大，你可以這樣理解，美華人投資新興國家賺取利潤是正確的，但是要是賺取了資產差價，則是不利於新興國家。你也可以認為低通脹可以增加穩定性。