先說大環境，全球疫情延續，市場萎縮，中國疫情微小反彈，體現在股市上就是必然會出現下跌的情形。只是時間點不同而已。

不過，因為中國的疫情控制的比較好，市場相對穩定。全球對中國看好，普遍對中國市場有信心，所以春節後還是會上漲的。

跟著美股超，最終要挨刀！跟著美股學，大家都沒著。機構抱團真是不把基民的錢當成一會事！一千多支基金抱團偉大的茅臺 灑，兩千多元一股，真它嗎的瘋了？

兩萬多個億的市值啊？如果這麼多基金來炒作20個億流通盤的個股，可以炒1000支，每支小流通盤企業工人平均按1000人計算，可解決一百萬企業職工就業，如果國家、地方政府好好扶持一下這1000支上市公司，每家企業賺一個億應該是件很輕鬆的事情，那這1000千家企業也總盈利一千個億。關建是解決了一百萬職工就業！而一個茅臺酒廠也只能解決一千人或五千人就業，盈利也最多兩、叄佰個億。而且包團後的個股最後是 斷崖式下跌 ，最後只有交給新基金。

月末央行逆回購到期洪峰過境，央行的選擇是——繼續淨回籠！

28日，央行開展1000億元逆回購，不及2500億元的到期量，淨回籠1500億元。從週一到週四，4天累計淨回籠5685億元。

在央行貨幣政策委員會委員馬駿發表貨幣政策應適度轉向的觀點之後，面對央行連續實施淨回籠，中信證券研究所副所長明明最新報告稱，“當前時點或確實面臨著貨幣政策短時間內快速收緊的局面”，“後續可能會面對波動性更大的資金面環境。”

流動性收縮金引起信用收縮，高估值股票將承壓。歷史上來看，社融增速一般同步略領先於權益市場估值變化；社融/信貸回落後的一個季度左右，權益市場估值往往會持續出現明顯壓縮，尤其是估值處於高位、盈利快速大幅下行的階段。例如2007年10月、2009年11月、2013年4月和2017年7月等社融/信貸出現拐點後的一個季度左右，權益市場估值均有所下行。

估值承壓下，低估值、盈利有支撐的板塊受衝擊一般較小，部分高估值板塊壓力較大。2008、2010、2013和2018年的信用收縮階段，估值較低、盈利相對較好的行業，估值壓縮幅度較小，部分高估值、盈利較差板塊則顯著承壓。例如，2008和2010年，消費、TMT板塊受衝擊較小，而週期行業估值明顯壓縮；2013年，部分估值高、盈利較差的週期行業壓力較大；2018年，TMT和週期明顯承壓。