特朗普本質是一商人，他的做法很多是從商人的角度出發，認為什麼能促進美國經濟就應該怎麼做，因此他的行為實際上是不合符主流經濟學理論的。

特朗普上臺一直秉承美國優先原則，他希望推翻哪些他認為對美國不利的政策或者規則。例如貿易戰，美國對外貿易長期處於逆差狀態，因此他希望透過增加關稅的方式來減少進口，希望改變貿易逆差的不利局面。但實際上美元作為世界儲備貨幣，美國是有責任輸出美元的，而如果要輸出美元就不得不承受長期的貿易逆差，因為只有逆差，只有美國不斷的購買外國商品，這樣美元才能輸出，這是作為世界儲備貨幣需要付出的代價。

另外，特朗普為了提升美國經濟，他對企業進行了大幅減稅，企業稅負降低，利潤增加，那麼企業自然願意擴大生產，從而促進美國經濟，因此今年第二季度美國經濟增速達到罕見的4%。減稅還有另外一個好處是能夠吸引外國投資以及吸引海外企業回國，有利於提升國家經濟。

但是減稅也是有代價的，減稅必然導致短期財政收入不足，政府只能透過增發國債來維持政府運轉，從而導致政府負債率增加。而特朗普寄予希望透過經濟增長來增加稅收，抵消減稅所帶來的財政收入減少，但是這是一個長期的過程，而且最終效果難以確定。

特朗普，實施推行的是美國優先，國家強大策略，當然先要體現在經濟的層面，但是，他對其對手國家採取的措施，同樣也在穩步推進，未來就看效果了，反正，特朗普，不是一般人的智商，當領導是有一套的，不能只去關注所謂的，特朗普，經濟學，一個問題。

特朗普原本有一整套振興經濟的思路。。

核心是減稅提升製造業，完善美國基礎設施建設，追求貿易平衡。。和這個策略配套的是，友好俄羅斯，以及控制非法移民。。

但是，建制派持續就通俄門打擊特朗普，特朗普的外交體系就被迫轉向圍堵俄羅斯了。。

之後建制派脅迫國會提供軍費預算，這樣特朗普告基礎設施建設的資金就沒有了，在墨西哥邊界線修牆也沒錢。。

這三塊政策垮塌之後，就剩下完成減稅，少收錢總是容易完成。。

別的方向都做不成，特朗普就急於在貿易戰表現自己超凡脫俗搞極限施壓，可以說追求貿易平衡又發力過猛被諸強狙擊。。

與各個方面貿易不順暢，美國重塑製造業也就是依靠貿易壁壘，多養幾個溫室裡的花朵罷了。。

這個問題用三言而語是不可能談清楚的，篇幅有限，就簡單地介紹一下經濟學中的菲利普斯曲線吧：

紐西蘭鱷魚獵手比爾·菲利普斯也是一位經濟學家，他指出，當就業率高時，薪水就會漲得快。人們有更多的錢去消費，於是物價會上漲，通貨膨脹可能出現；反之，當失業率高時，投入消費的錢變少，通漲也會減退。這就被稱作為“菲利普斯曲線”。

政府甚至會根據這個曲線去制定政策，當加大投入創造工作機會的同時，會適當的容忍隨之而來的通漲。但他們往往會忘了勞動者也會看到這個曲線，所以失業率下降時，人們就會期待通漲出現，從而要求更高的薪水。那樣的話反而會導致失業率搞到原來的水平。

如果通脹率一直很高，就會像上個世紀70年代發生的一樣，通脹和失業率同時升高。而在上個世紀90年代，失業率下降，通脹卻一直保持在低水平，好像擺脫了菲利普斯曲線的限制。不過，至少菲利普斯曲線的部分影響還在繼續，當經濟的快速增長和高就業率恢復時，你保證就會看見通脹把事情搞得一團糟……

點到為止吧。

特朗普執政一年，其推行的經濟政策可以定義為特朗普經濟學。首先，特朗普經濟的五支箭。1，縮表加息。促進國際資本回流美國。2，稅改，降低國內實體企業執行成來，扶持實體企業發展，同時促進美國海外公司將利潤抽回美國。3，投資稅收優惠及財政補貼政策，恢復製造業大國地位。4。低匯率政策，促進出口，減少貿易逆差。5，增設貿易壁壘，對部份進口商品增稅，推翻原來的貿易條約，改變貿易關係。其次，特朗普經濟學的執行邏輯。1，驅趕國外資本回流美國，為美經濟發展進行資金準備。2，稅改及財政補貼，吸引投資，促進美實體經濟發展，恢復美製造業。3，降低匯率，降低實體企業的換匯成本，提高競爭力。4，貿易壁壘，提高部份產品進口關稅。

搞美國經濟，特朗普還真不是菜鳥！

既然說經濟學，那應該要有一套完整的政策體系和明確主張，或者說是一套組合拳。特朗普有沒有？回顧過去一年，他在經濟、金融、貿易等多領域的措施來看，特朗普還真不是素人。

從財政政策來說，特朗普主張的是降低稅率和減少社會福利。稅改法案是特朗普的第一個重大立法，惠及家庭、企業。稅改透過一個月情況來看，獲得實惠的企業和個人比比皆是，將為美國民眾帶來5.5萬億美元的減稅優惠，其中3.2萬億美元（近60%）是家庭減稅。削減福利的目標是精簡治國、善用稅款，防止過度依賴福利。

特朗普的一個競選口號就是美國優先或美國第一，為美華人創造就業崗位是重中之重。要實現這個目的就是透過保護就業。手段就是控制移民，斬斷非法移民進入途徑，並創造條件，讓製造業投資迴流美國。2017年新增近200萬個就業崗位，製造業新增15.9萬個。失業率下降到4.1%，17年來的新低，有13個州的失業率創下歷史新低。

金融秩序，特朗普主張的是減少監管，尋找市場的動力和活力。2017年一個經典畫面是特朗普拿了一把大金剪刀，把象徵繁文縟節的監管措施統統剪斷。這有利於基礎設施等專案審批所消耗時間，從過去的10年縮短到平均2年。僅此一項，可以節約的監管成本就超過80億美元。

在國際貿易領域，特朗普表現出各種“不合群”。退出多邊貿易和經濟協定，保護和促進美國出口。包括上任第一星期就退出TPP《跨太平洋夥伴關係協定》就是為了尋找美國所認為的公平的貿易協議。

如同安倍經濟學、里根經濟學，能稱得起“學”的應該是理論有體系，實踐可印證。

回看2017年的表現，美國GDP增長率三年來首次連續兩個季度上升到3%以上，第二季度GDP增長率為3.1%，第三季度則為3.2%。

道瓊斯工業指數創新高次數超過60次，從19000點漲到25000點。特朗普勝選以來，美國至少增加5萬億美元財富。

這些相對亮眼的成績都是由組合拳威力塑造的。包括放鬆監管、稅收法案等，而且這些措施相信在未來幾年內還將繼續刺激美國經濟增長。（完）

特朗普經濟學的內容：寬財政、促出口、去監管

特朗普經濟學，即特朗普的政策主張，其主軸在於促就業和振經濟，並藉助全球民粹主義抬頭與美國自身優勢，透過雙邊談判重塑全球貿易秩序。“特朗普經濟學”的核心內容包括三個方面，即加大財政擴張力度、實行貿易保護主義以及放鬆金融管制。

一是加大財政刺激力度。特朗普的財政刺激政策包括兩方面：一方面是全面減稅。其減稅主張包括：對收入少於25000美元的個人與少於50000美元的夫婦不徵收聯邦所得稅；將個人所得稅的最高稅率從39.6%降低到33%，所得稅累進檔從7個簡化為3個；將企業所得稅由35%降為15%，廢除遺產稅，一次性遣返企業海外資產所得稅等。去年年底，特朗普稅改已經透過，但力度打了不少折扣。另一方面是加大基建投資力度。特朗普在競選中提出，新政府未來十年內將實施1萬億美元的基礎設施投資，並創造數百萬的新工作機會。投資重點包括道路、橋樑、隧道、機場和鐵路，資金將來自公共以及民間部門。這一行動將以兩個核心原則作為指導：購買美國商品，僱傭美華人。但鑑於美國政府的財政困境，這一主張落地的難度也非常大。

二是實行貿易保護主義。特朗普政府主張用“公平貿易”取代“自由貿易”，即美國需要從貿易伙伴國獲取相應的利益，才能繼續向該貿易伙伴國開放相應的市場。在外貿方面，特朗普已簽署命令退出TPP、對“北美自由貿易協定”（NAFTA）進行重新談判、擬徵收35%的邊境稅、試圖繞開WTO對貿易伙伴進行單邊貿易制裁等。在匯率方面，特朗普不斷口頭干預美元匯率，主張弱勢美元以促進出口，並主張以匯率操縱為名對貿易伙伴進行威脅。不過需要注意的是，特朗普財政政策與匯率政策之間的邏輯難以自洽。在美國通脹率走高且未來將採取擴張性財政政策的背景下，美聯儲將加快加息程序，從而會推高美元指數，使特朗普希望以弱勢美元帶動出口、吸引製造業迴流的主張難以實現。

三是放鬆金融監管。2010年，美國通過了《多德•弗蘭克法案》。這一法案被認為是美國20世紀30年代以來最嚴苛的金融業立法。自生效以來，銀行業的抗風險能力明顯提升，金融業的透明度、對消費者的保護也有不同程度改善，但也存在著對金融業過度監管且監管成本過高之嫌。特朗普認為，金融危機以來美國經濟復甦乏力的主要原因是該法案束縛了金融機構的手腳，增加了融資成本，遏制了投資與消費。因此，上任後不久即簽署行政令，要求美國財政部在120天內給出修訂建議。

由於美國總統的權力受到國會和法院的制衡，且其政策主張有較多自相矛盾之處，預計新政全面落地的可行性將會大打折扣。

首先，財政擴張政策落地的難度較大。根據美國稅收基金會的測算，如果特朗普的減稅政策得以全部實施，將使美國的聯邦稅收減少4.4-5.9萬億美元，從而將大幅增加美國的財政赤字。但在增加財政赤字問題上，特朗普將面臨重重阻力。一方面，在美國經濟增長並不存在明顯壓力的背景下，美國赤字率進一步上升空間有限（2016年美國財政赤字出現自2009年以來的首次上升），另一方面，共和黨在擴大財政赤字方面的態度並不積極，美國國會數十年來形成的支援財政紀律的機制也可能對特朗普形成制約。如果赤字率難以突破，特朗普基建投資將只能依賴民間資本，但民間資本對於這種運作週期長、收益率偏低的專案興趣並不大。所以，預計最終落地的財政刺激方案會遠低於特朗普的預期。

其次，貿易保護政策將趨於溫和。作為一名商人出身的美國總統，特朗普重視實際利益和美國本土利益，輕視意識形態和全球責任，敢於打破思維定式並且不按傳統套路出牌，但這種“公平”貿易的政策也會導致與貿易伙伴之間的貿易摩擦大幅增加並引發反彈。考慮到商人的逐利本能，特朗普應不會採取過於強硬的懲罰性措施，而會以此為籌碼，換取對方的利益讓渡，只要雙方可以談攏，爆發全面貿易戰的可能性並不大。所以，儘管特朗普仍然在以“匯率操縱”的名義威脅中國、德國、日本等國，但新上任的財政部長姆努欽的態度更為理性平和，預計最有可能的結果是雙方鬥而不破、各讓一步，不至於造成局面的進一步惡化。

最後，放鬆金融監管面臨的阻力相對較小。特朗普將過多的監管理解為對經濟社會發展的牽制，並宣稱要砍掉75%甚至更多的監管規定，是其保守思想的集中外化表現，也是順應時勢而為的自然反應。在美國已經走出金融危機陰影，且金融政策逐漸正常化的背景下，市場不再尋求政府幹預更多的監管模式，而是趨於重返交易梗阻更少、監管和干預更少的效率模式。特朗普放鬆金融監管的主張有望得到包括普通民眾和華爾街精英在內的普遍支援，因此，預計此項政策面臨的阻力相對較小，近來金融股的大漲即是對這一政策的樂觀反應。不過，考慮到《多德·弗蘭克法案》從奧巴馬政府提出到參眾兩院正式透過尚且花費了一年多的時間，特朗普需要對參眾兩院繁冗的修法流程做好心理準備。